[유안타증권 엔터/미디어 이혜인]
하이브 업데이트 드릴 사항이 있어 말씀드립니다
어제 밤에 BTS 멤버들이 유튜브를 통해서 향후 활동 방향성에 대해 밝혔습니다. 일단 확정 사항은 두가지입니다
(우선 현재 멤버 '진(92년생)' 한명만 2023년 군입대를 앞두고 있는 시점이라는 점 말씀 먼저 드립니다.)
▶️첫번째. '군백기'를 앞두고 있는 현 시점에서, 향후 단체활동보다는 개인활동에 집중한다는 방향입니다. 따라서 멤버들의 개인활동 집중 시기와, '진'의 입대 이전 마지막 완전체 활동 시기가 언제가 될지에 대해 회사쪽으로부터 공식 확인이 필요한 상황입니다. 왜냐하면 2H22에 단체 투어, 2023년에는 남은 6명으로라도 투어를 진행할 것으로 예상이 됐는데, 불투명해진 상황으로 보여지기 때문입니다. 따라서 현재 회사쪽에서 계획하고 있는 일정에 따라 동사 2022~23년 실적조정이 크게 이루어질 가능성이 있습니다. 그래서 추후 회사측으로부터 확인 후 말씀드리도록 하겠습니다.
▶️두번째. 멤버들의 솔로 앨범 발매가 본격화되며, 솔로 활동이 적극적으로 이뤄질 예정이라는 점입니다. 지금까지는 방탄소년단이 단체로만 앨범을 발매해왔습니다. 그런데 빠르면 7월 중으로 멤버 중 제이홉이 첫번째 타자로 솔로 앨범 발매를 하면서, 예상보다 일찍 데뷔할 수도 있을 것 같습니다. 왜냐하면 제이홉이라는 멤버가 7월 31일에 미국 대규모 페스티벌 "롤라팔루자"에서 혼자 솔로 무대를 가질 예정이라서, 아마 이 이벤트에 맞춰 발매를 하게 될 것 같다고 예상됩니다. 제이홉 이후에는 2022년 하반기~2023년까지의 기간동안 나머지 멤버 슈가, 알엠, 뷔, 지민, 정국 등의 멤버들이 연이어 솔로 앨범 발매를 하게 될 것으로 보여집니다.
▶️결국 단체입대라는 시나리오는 피한 건 맞지만, 문제는 올해 하반기 투어 재개여부와 2023년 나머지 멤버들로라도 투어를 돌지 않는다는게 만약 회사측으로부터 공식 확정이 된다면, 2022~23년 연간 실적 하향은 불가피하다는 점입니다. 러프하게 만약 방탄소년단이 하반기에 단체 투어를 안 돈다고 가정하면 기존 연간 추정치보다 매출 약 25% 감소, 영업이익 33% 감소 예상됩니다. 그러면 현 주가는 올해 연간 조정 하향 실적 기준 PER레벨이 45~50배 정도가 되어버립니다. 그래서 회사측에서 밝히는 하반기 아티스트 일정을 정확히 확인후에 2022~23년 실적 관련 자료로 다시 말씀드리도록 하겠습니다.