8월 첫주 금관련 경제소식

[아메디스트]

경제 소식

무너진 주식 시장에 두들겨 맞은 중국 시민들

2015년 7월 28일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2015-07-28/stuck-market-purgatory-how-chinas-citizens-lash-out-broken-market-their-own-words

한달 간의 차이는 대단하다: 지난 6월에 중국 농부들은 증권사 계좌를 여는데 오랫동안 겨우 기다릴 수 있었고 대단한 부자가 되고 행복한 조기 은퇴를 하는 꿈으로 가득차서 돼지 떼들을 영원히 떠났다. 당시에 농부들은 말했다, “농사일보다 주식으로 돈 버는 것이 훨씬 더 쉽다.”

 

모든 조작된 시장과 더불어 참여자들에게 꿈은 항상 악몽으로 변하며 앞서 우리가 기록한 것처럼 한 달 전 기쁨에 겨웠던 그 농부들이 급속히 부자가 된다는 보장된 책략 같은 것은 없다는 것을 깨달았으며 자신들의 순진하 어리석음을 말했다:

“난 모든 것을 잃었다. 무엇을 해야 할지 난 모르겠다. 나는 정부를 너무 많이 믿었다…” 그는 소리질렀으며 덧붙인다, “다시는 주식을 손대지 않을 것이다. 내 가족들 모두를 내가 망쳤다.”

더 슬픈 것은 그리스인들처럼 중국의 중하층을 대표하는 이들은 자신들 탓만 한다는 것이다. 그것을 증거금과 함께 하는 자연적인 선택이라고 부른다.

하지만 모두가 5배의 레버리지로 도박을 하여 몽땅 날릴 만큼 어리석은 것은 아니다. 일부는 주식 시장의 고통에 묶여 있거나 로이터가 시장에 갇혀 있다고 말하는 것처럼 이제 그들은 “정부 돈으로 그들 탈출을 구상하기를“ 희망하고 기도하고 있다.

투자자의 전형인 주 여인과 같은 일부는 중국 정부가 중국의 주식 시장의 방향 전환을 기획하는 가운데 우려하여야 하는 대상이며 시장의 대규모 진폭은 중국 금융 시장의 건강에 대한 우려를 높여왔다. 주 여인은 더 멍청한 사람에게 더 높은 가격에 팔려는 희망으로 낮다고 생각한 가격에 주식을 사들인 소액 투자자들 수 백만 명 중 한 사람인데 더 멍청한 사람들은 없어져 버렸고 그녀는 이제 “손실을 안기보다는 손해보는 포지션을 보유하기를 선호하는 6월 시장 붕괴에 갇혀버렸다.” 간단히 말해 주 여인은 자신이 팔 수 있도록 지수가 상승하기를 기다리고 있는 것이다.

그녀는 오래 기다릴 수 있다. 한편 손실을 보고 있는 수백만 투자자들은 그들 고통이 끝나기를 기도한다:

"기회가 되면 내일이라도 모든 주식을 팔 것이다”고 6월의 부진에서 시장들이 회복한 후 지난 주 매도 버튼을 거의 누를 뻔 했던 한 정부 직원은 말했다. 그녀는 아직 손실을 안아야 하기 때문에 그녀는 들고 있다.

"정부가 구제하러 오지 않는다면 상황은 더욱 악화될 것임을 나는 확신한다”고 그녀는 말하였다.

로이터가 강조하듯이 주의 생각하는 방식은 흔한 것으로 올가미에 걸렸다는 의미를 가진 타오 라오라는 말도 있는데 이제는 대부분 “주식 시장에 갇혔다”라는 뜻으로 사용되어 투자자들이 손실 보는 포지션에서 팔 수 없다는 것을 말한다.

이는 베이징의 역설을 드러낸다: 더 많은 펀드들이 터져버린 주식 거품을 뒷받침 하기 위해 사용될수록 더 많은 매도 홍수에 직면한다.

이는 시장의 전환을 유지하면서 직면하는 위험을 강조한다. 정부가 주식 가격들을 상승시키는데 성공할 때마다 소액 투자자들 부대가 그들 손익 분기점에서 매도를 하며 즉각 주식 시장 신뢰를 삼켜버린다. “소액 투자자들이 거래의 80% 가량을 행사하는 것으로 볼 때 시장을 안정시킬 때까지 정부는 오랜 힘든 일정에 직면할 수 있음을 의미한다.”

그것은 중국이 유례없는 시장 구제금융을 계속 할 것임을 의미한다. “월요일의 폭락은 중국당국들이 가지고 있는 조치들에 한계가 있음을 보여준다. 시장 분위기를 뒷받침하기 위해 그들이 무엇을 할 수 있는지 짐작 못하는 것이다”고 금융 회사 IG의 시장 전략가인 버나드 오가 말하였다.

분명히 하자면 모두가 구제를 필요로 하는 것은 아니다: 3월 중순 이전에 주식을 산 사람들은 아직 이익을 보고 있다. 문제는 심한 손실을 보고 있는 로이터가 보도하는 1천 만 명의 투자자들이다.

그리스 위기 가속, IMF는 3차 구제 금융 거부

2015년 7월 30일,Telegraph

http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/11773977/Greece-crisis-escalates-as-IMF-witholds-support-for-a-new-bail-out-deal.html

그리스에 대한 860억 유로 구제 금융을 두고 벌이는 회담은 IMF가 부채 유지 가능성에 대한 명확한 보장을 받기 전까지는 그리스에 대한 개입을 하지 않을 것이라고 말한 후 혼란 속으로 빠졌다.

한 IMF관료는 말하기를 그리스가 전반적인 개혁을 수행할 수 있고 유럽 채권자들로부터 부채 경감의 혜택을 받는다는 보장이 없는 한 금융 지원을 보류한다고 하였다.

그 논평은, 파이낸셜 타임즈가 본 유출된 문서에 따르면,  IMF가 더 이상 그리스에 추가 돈을 계속 투입할 수 없다는 말을 집행 위원회가 들은 후에 나왔다.

IMF는 최대 대출 국가인 그리스에 대한 개입에서 균열이 생겼다.

세계의 최후의 대여자는 말하기를 채권자들과 아테네의 좌파 정부와 계속 대화를 하겠다고 했지만 그리스를 유로권에 계속 존속시키려는 책임은 유럽 회원국들에 있음을 분명히 하였다. 

"양쪽에 어려운 결정을 할 필요가 있다…개혁에 대한 그리스의 어려운 결정, 부채 경감에 대한 유럽 상대방들 사이의 어려운 결정”이라고 그 관료는 말하였다.

“그 한쪽이 문제를 해결할 수 있다는 착각 속에 있어선 안 된다.”

지연은 내년으로 계속 이어질 수 있고 트로이카의 3분의 2인 유럽 중앙 은행과 유럽 위원회는 그리스를 곤경에서 헤어나기 위해 전체 비용을 감당하여야 한다.

IMF 라가르드 총재는 이번 주 상당한 부채 경감의 요구 목소리를 높였다. 부채 경감은 5년간의 구제 금융 후에 그리스에 대한 개입 연장을 위한 IMF의 조건이었다.

그러나 독일이 이끄는 유럽 채권자들은 부채 탕감을 거부하고 부채 경감에 대한 이야기는 그리스 정부가 세금 인상, 연금 축소와 자산들 민영화하는 요구들을 만족시킨 후에만 진행할 수 있다도 주장한다.

베를린은 새로운 구제 꾸러미에 IMF를 계속 포함시키기로 작정하고 있다. 독일 의회는 IMF가 트로이카로 남을 것이라는 약속에서 새로운 그리스 합의에 대한 대화를 재개하기로 표결을 하였었다,

IMF의 입장은 7월 중순 힘들었던 주말 동안 채권자들이 버렸던 새로운 3년간의 구제 금융 꾸러미에 대한 잠정적인 원칙을 위태롭게 하고 있다.

실물 금 수요 급증, 퍼스와 미국 조폐청은 수요를 맞추기에 급급

2015년 7월 31일, Goldcore

http://www.marketoracle.co.uk/Article51663.html

눌린 가격들은 통상적인 시장 반응인 세계적으로 주화들과 금은괴에 대한 실물 수요의 급증인 일으켰다.

이는 최근 며칠간 정련회사들과 조폐청 담당자들과의 대화에서 확인되었다. 주화와 금은괴의 공급에서 커지는 부족 사태가 있다. 이는 금은괴의 인수 지연과 웃돈 상승을 일으키고 있다.

아시아 금 수요는 이번 주 늘어서 강한 웃돈을 유지하고 있으며 더 오르게 하였다.

퍼스 조폐청의 나이젤 모팟은 말하기를 가격이 1,100달러 이하로 내려온 후 수요의 급증이 일어난 것을 보았다고 했다.

블룸버그와의 대담에서 그는 말하기를 “우리의 최대 제한은 생산자들로부터 받고 있는 정련되지 않은 금의 양이다”고 했고 “들어오자마자 바로 나간다”고 덧붙였다.

모팟은 말하기를 퍼스 조폐청은 아시아 특히 인도와 중국 그리고 태국으로 가는 킬로 금괴에 대한 강한 수요를 보고 있다고 했으며 전통적인 아시아의 매수자들은 가격 하락에 금을 모으고 있다고 했다.

미국과 유럽의 개인들로부터 엄청난 주화의 수요도 있다.

금은 “들어오자마자 바로 나간다”

“주화 판매에서 우리의 유일한 제한은 우리가 생산할 수 있는 양이다.”

“숙련된 작업자를 찾을 수 있다면 우리는 더 많이 팔 것이다.”

그는 지적하기를 중앙 은행들은 금이 본질적 가치를 가지고 있기 때문에 부정적 정서에도 불구하고 금을 모으고 있다고 했다.

다시 가격 상승 전에 1,000달러 이하로 내려갈 수도 있지만 생산 가격 때문에 그는 금의 더 큰 추가 하락을 내다보지 않고 있다. 1온스의 금을 채광하는데 평균 1,000달러 정도 소요된다.

한편으로 미국 조폐청은 3주간의 판매 중단 후 실버 이글의 판매를 재개하였다.

미국 조폐청은 수요를 충족하는데 필요한 만큼의 은을 법적으로 공급하게 되어 있다. 그들이 그렇게 하지 못하는 것은 대단히 강한 수요가 있음을 보여준다.

지금까지 조폐청은 7월에 403만 개의 실버 이글을 판매하였다. 6월엔 480만 개였다. 이번 주에만 260만 개가 팔렸다는 보도들이 있다. 그래서 3주간의 판매 중단에도 불구하고 7월 실버 이글은 전 달에 비해 겨우 17% 하락이다.

미국 조폐청은 골드 이글에 대한 강한 수요를 보고 있으며 특히 1온스 금화가 136,500개로 6월의 두 배이고 2013년 4월의 금 가격 급락이 있었던 공격 이후 최대 수요이다.

 

(차트: 시장 정서의 주기)

최근 몇 주 동안 금에 대한 유례없는 부정적인 선전의 일제 공격이 있었다. 이런 부정적인 것은 하락하는 가격에도 불구하고 부족 사태가 일어나는 실물 금 시장에서 활동에 의해 뒷받침되지 못하고 있다.

우리는 이것을, 최근 금의 약세가 끝나가고 있으며 강세장이 다시 궤도를 찾아가고 수요 공급의 힘들이 제자리를 찾을 것이라는 좋은 역투자의 지표라고 믿는다.

3. 달러의 몰락과 금

1) 상위 경제 예측가의 경고: 3개월간의 현금을 수중에 가질 것

(Top Economic Forecaster Warns: Have Cash On Hand To Survive For Three Months: “No Institution Is Safe”)

2015년 7월 22일, Mac Slavo

http://www.shtfplan.com/headline-news/top-economic-forecaster-warns-have-cash-on-hand-to-survive-for-three-months-no-institution-is-safe_07242015

저축과 대출 붕괴, 일본 금융 시장들의 붕괴와 러시아 경제의 파멸을 거의 정확한 날짜로 예측하여 유명한 경제 예측가인 마틴 암스트롱은 말하기를 이번 10월에 세계 상황에 큰 전환점이 오고 있다고 말한다. 암스트롱의 주기 전환점인 2015.75는 대단히 큰 변화들이 일어날 것임을 제시한다.

다가오는 것의 불확실성에 어떻게 대비하는가?

암스트롱은 말하기를 단기적인 단절에 대비하여, 그리스처럼 금융 기관들이 문을 닫는 경우에 대비하여, 수중에 현금을 가지고 있는 것이 낫다고 한다:

모든 기관들이 명령에 의해 문을 닫을 수 있기 때문에 소비자 신용 조합을 포함하여 어느 기관도 안전하지 않다. 이는 은행 대여금고도 마찬가지이다. 그것들은 압류될 수도 있지만 그것들에 접근할 수 없다. 플랜 B는 모기지가 아닌 생필품에서 3개월이 아니라면 적어도 한 달은 충분히 살아갈 수 있는 현금이 되어야 한다. 효율적으로 이는 식품과 휘발유에 대한 것이다. 이 경우에 우리는 부의 보전에 대하여 말하는 것이 아니기 때문에 금화도 은화도 도움이 되지 않을 것이다. 이는 생존의 목적으로 하는 비상 비축이고 모두들 인식하는 것이다. 귀금속들은 지하의 물물교환 경제에 더 많이 이용될 것이다. 그것은 지역 슈퍼마켓에선 유용하지 않을 것이다.

또한 명심할 것은 은행, 환전소 등에 생존을 위해 여러분이 접근할 수 없는 컴퓨터 오류에서 현금이 수중에 들어올 수 있어야 한다는 것이다. 신용카드들이 어떤 도움도 되지 못하게 되는 경우도 있다.

출처: Armstrong 경제학

만약 미국이 그리스처럼 되고 정부가 자본 통제를 하면 현금 인출기와 은행들에서 매일 50달러-100달러를 인출하기 위해 몇 시간씩 줄을 서는 것을 충분히 예상할 수 있다. 물론 그것은 모기지 지불, 식품과 다른 필요한 지출을 포함한 가장 필요한 지출을 감당하기에 충분하지 않은 금액이다.

그런 상황에서 한 달에서 세 달의 현금을 갖는 것은 대단히 편리하다.

비록 암스트롱은 금과 은이 여러분 지역의 슈퍼마켓에서 받아들여지지 않을 수도 있다고 말하지만 그는 전에 언급하기를 대중들이 정부 기관들에 대한 신뢰를 상실하는 상황에서 금은 자산을 보전하는 최후의 자산이라고 하였다. 금융 비상 사태 여파에서 1965년 이전의 저함량의 은화를 슈퍼마켓 점원에게 지불하지 못할 수도 있는 반면에 그리스에서 그랬던 것처럼 물물 시장들이 부상할 것이고 금, 은 혹은 술, 담배와 식품과 같은 다른 실물 자산들과 직접 교역은 일상이 될 수 있다.

금융 시장들에 무엇인가 잘못되었다는 것은 분명한 것일 게다. 이런 평가를 확인해주는 증거는 폭넓지만 최근에 중국이 5천 억 달러의 달러 표시 자산을 내던지고 2008년에 우리가 보았던 것과 동일한 많은 상황들이 다시 전반적으로 전개되는 것을 우리는 알게 되었다.

암스트롱 같은 예측가들은 우리가 운영하고 있는 시스템이 무너질 것임을 이해하고 있는 반면에 그런 붕괴가 어떻게 전개될 것인지 정확히 예상하는 것은 어렵다.

그래서 가능성 있는 폭넓은 상황들에 대한 대비는 질서 있는 것이고 그것은 상업의 정규적인 흐름의 단기 단절에서 여러분이 생존하도록 위치를 잡아주고 신용 시장들과 시스템에 영향을 주는 장기 상황에 대한 위치를 정하는 것이기도 하다.

시스템이 무너진다면 우리는 광범위한 폭동, 공포와 혼란 그리고 정부가 대대적인 규모로 다루도록 직원들을 적극적으로 훈련해온 어떤 것을 우리는 예상할 수 있다.

심각한 변화들이 오고 있다. 그것들에 대비를 하자.

2) 구리, 중국 그리고 세계 교역은 다음 금융 위기가 왔다고 비명

(Copper, China And World Trade Are All Screaming That The Next Economic Crisis Is Here)

2015년 7월 23일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/copper-china-and-world-trade-are-all-screaming-that-the-next-economic-crisis-is-here

여러분이 전세계 경제의 경고로서 탄광 안의 카나리아를 찾는다면 이제부터 다발로 볼 수 있다. 구리 박사는 6년래 저점이고 모건 스탠리는 이것이 45년 동안 최악의 석유 가격 붕괴가 될 수 있다고 경고하고 있고 중국 경제는 갑자기 실속하고 있으며 세계 교역은 지난 금융 위기 이후 가장 빠른 속도로 하락하고 있다. 세계 경제 감속을 가리키는 이 모든 신호들을 보지 않으려면 여러분은 일부러 외면하여야 한다. 최근 몇 달 동안 주식 시장의 붕괴가 다시 전개되기 전에 똑같은 형태가 어떻게 일어나고 있는지 여러 차례 글을 써왔다. 우리는 느린 속도로 전개되고 있는 화물 열차 충돌 재난을 우리 눈 앞에서 보고 있는 중이며 이들은 지금부터 더욱 악화된다.

구리는 경제 여건들이 다음에 어디로 향하는지 보여주는 훌륭한 지표로서 일을 수행하기 때문에 구리 박사라고 언급된다. 우리는 이것을, 구리 가격들이 주식 시장 파열로 가는 몇 달 앞서 크게 붕괴되기 시작하였던 2008년에 보았다.

지금 구리는 다시 무너지고 있다. 구리 가격은 수요일 추락했고 이제 지난 금융 위기 이후 최저 가격에 있다. 불행하게도 향후 몇 달 뒤의 전망은 좋지 않다.

…

골드만 삭스가 중국은 그렇게 두드러지게 언급한 것은 웃긴다. 중국의 엉터리 GDP숫자들이 모든 것이 괜찮다고 말하고 있음에도 다른 숫자들은 대단히 암울한 그림을 그리고 있다.

예를 들어 6월 중국 전기 소비량은 30년래 최저 속도로 증가하였고 중국에서 자본 유출은 놀라운 수준에 이르렀다.

골드만삭스의 로빈 브룩스는 자본 유출이 2분기에 2천 240억 달러였고 역사적인 수준이라고 평가한다.

중국 인민은행은 위안을 보호하기 위해 중국의 외화준비금을 축소할 수밖에 없다. 이런 개입은 만성적이 되고 있다. 그 거래량은 늘고 있다. 부룩스는 당국들이 3월과 6월 사이에 480억 달러를 팔았다고 계산한다.

롬바르드 스트리트 리서치의 찰스 두마스는 자본 유출이 작년에 8천 억 달러를 넘었다고 말한다. 이는 놀라운 금액이다.

지난 달에 중국 주식 시장은 무너지기 시작하였지만 중국 정부가 사실상 금융 계엄령 형태를 선언하였을 때 붕괴는 막아졌다.

나는 이번 경우에 금융 계엄령이라는 용어가 너무 강하다고 생각하지 않는다. 텔레그라프의 다음 기사를 보라.

상하이와 심천에서 거래되는 주식들 절반이 거래 중지되었다. 새로운 증권은 중단되었다. 일부 300여 기업들 사장들은 그들 주식들을 강하게 되 사고 있다. 경찰 국가 책략이 사용되어 공매도자들을 추적하고 있다.

카익신 잡지에서 생생한 설명을 우리는 아는데 중국의 상위 증권회사들은 방에 갇혀서 획책된 매수 공격을 위한 돈을 넘길 것을 명령 받았다. 공산당 관료들에 의해 상하이 종합 지수는 4,500 목표로 설정되었다.

그래서 주식 붕괴는 멈추었지만 사실상 중국 관료들은 세계 2위의 주식 시장을 망가뜨렸다. 중국 금융 시장은 모든 합법성을 상실하였고 외국인들은 지금부터 중국 주식에 돈을 넣기를 극히 망설일 것이다.

한편으로 중국과 세계 나머지 지역의 교역 활동이 감속하고 있다는 사실은 감추어지지 않고 있다. 사실 세계 교역량은 이제 지난 세계적 침체 이후 가장 크게 하락하였다. 다음은 제로 헷지의 글이다.

세계가 가는 대로 미국도 가며(30년간의 역사적 자료에 따르면) 지난 6개월 동안 세계 교역량은 2% 하락하여 2014년 6월 이후 가장 약한 수준으로 내려왔고 미국 침체가 임박한 것이라는 탄광 안의 카나리아는 마지막 숨을 쉬고 있다.

 

(차트: 세계 교역량)

월가의 울프 릭터는 덧붙이듯, 이는 스태그네이션이나 부진한 성장이 아니다. 이는 지난 금융 위기 이후 세계 교역에서 가장 급하고 긴 하락이다. 6월에 기적이 일어나지 않는 한, 그리고 이 분야에서 기적은 극히 드물다, 세계 교역은 2009년 이후 처음 연속적인 분기별 하락을 기록한다.

그것은 2008년과 2009년에 그랬다.

지난 위기와 지금 일어나고 있는 것 사이의 또 다른 유사성은 석유 가격 붕괴이다.

비즈니스 인사이더에 따르면 우라는 공식적으로 석유 시장의 새로운 약세장에 들어갔다.

…

이것이 의미하는 것은?

이 모든 신호들은 또 다른 거대한 금융 위기가 와 있음을 가리키는 것이고 세계 금융 파열은 무르익고 있다.  

지금 강세론자들도 경고를 소리치고 있다. 예를 들어 비즈니스 인사이더의 헨리 블로짓이 하는 말을 생각해보라…

정기 독자들은 알겠지만 지난 21개월 동안 미국 주식 가격에 대하여 나는 크게 우려해왔다. 특히 30%에서 50% 하락은 놀랄 일도 아니라고 나는 말해왔다.

나는 붕괴를 예상하지는 않았다. 그러나 향후 7년에서 10년 동안 주식들은 평균 이하의 수익을 줄 것으로 나는 생각한다고 분명히 나는 말해왔다. 그리고 나는 주식이 붕괴하는 것을 보아도 놀라지 않을 것이다. 그래서 여러분에게 아무도 경고하지 않았다는 말은 하지 말라!

모르는 사람들을 위해 헨리 블라짓은 약세론자가 아니다. 사실 그는 월가의 가장 큰 선동꾼이다.

그래서 블라짓이 주식 시장의 50% 하락을 볼 수 있다고 하는 것은 실제로 큰 일이다.

다음 위기에 가까이 갈수록 모든 것이 더욱 더 분명해지고 있다.

3) John Embry, 중국 주식 시장 붕괴가 세계 시장들을 흔들며 서구 선전들은 증가

(Propaganda Ramps Up As China’s Stock Market Crash Rattles Nerves In Global Markets)

2015년 7월 27일, KWN

50년 시장 경력의 John Embry는 중국 주식 시장의 붕괴와 늘어나는 서구 선전에 대하여 KWN에 말하였다.

John Embry:  “오늘 중국 주식들이 다시 무너지면서 실제 세상의 일들은 혼란이다. 처음 붕괴에 맞서기 위한 중국 당국들의 가혹한 조치들에도 불구하고 이것은 일어난 것이다.

공매도자들 투옥, 주요 기관들의 매도 금지 등과 같은 것들은 터무니없는 것이다. 그러나 중국은 지시 경제를 운영하고 있고 이제 그들은 시장을 명령할 수 있다고 생각한다. 슬프게도 그들은 시장들이 다른 것이라는 것을 알게 될 것으로 나는 생각한다.

이는 세계적 영향을 미친다.

세계 관점에서 이는 대단히 심각한 것이다. 세게 금융 위기의 여파에 있는 서구 세계보다 더 중국 경제는 회복하면서 중국은 세계 주요 경제 동력이다. 하지만 20조 달러 가량의 새로운 부채가 중국의 회복을 일으키기 위해 창출된 가운데 그것은 일종의 착각이었다.

이제 부채로 부추겨진 회복의 여파로, 주거용 부동산, 제조 능력과 기반 산업에서 심각하게 과도하게 지은 나라를 우리는 보게 된다. 그들이 무리 없이 소비 주도의 경제로 이전할 수 있다는 생각은, 특히 최근 주식 시장들의 움직임의 여파에서, 내 견해로는 잘못되었다.

중국의 보고된 GDP는 심하게 부풀려졌다고 나는 믿어왔다. 그리고 현재 상황이 전개될 때 그들은 그들 경제가 감속하고 있음을 인정하지 않을 수 없을 것이다. 오늘날 서구 경제에는 활력이 없으며 3세계는, 특히 남미, 큰 곤경에 처해 있기 때문에 이는 세계적 영향을 갖게 된다.

많은 사람들이 거부하는 세계적 침체라는 생각은 이제 분명한 것이다. 그래서 서구 어느 곳이든 더 높은 관리 금리의 생각은 내겐 큰 실수로 보인다. 하지만 연준과 영란 은행이 그렇게 계속 언급하는지 지켜 볼 것이다.

부정적 심리와 함께 터무니없이 과매도된 금과 은을 언급하겠다. 제이슨 괴퍼트가 실제를 묘사한 멋진 그림을 보여주었다.

반 금 주류 매체들 선전을 무시하라

실제로 전개되고 있는 것을 볼 대 금과 은은 거래 상대방 위험이 없는 피난처로서 급히 상승하는 것이 마땅하다. 그러나 권력자들은 그 어느 때보다 강하게 금과 은을 가두었다. 이런 누르기는 점점 늘어나는 주류 매체들의 어리석은 선전에 의해 지지 받고 있다.

그 결과는 금과 은을 불환 화폐들이 무너질 때 오랜 역사 동안 그 가치를 보존하고 있는 통화 금속으로 인식하고 있는 사람들에게 단기적인 실망을 줄 수도 있다. 하지만 결국 일어나게 될 폭발적 상승은 진정 믿는 사람들 말고는 모두에게 충격을 줄 것이고 기다림과 실망을 가치 있게 만들 것이다. 그리고 궁극적 상승은 대부분 사람들이 알고 있는 것보다 더 빨리 올 것으로 나는 생각한다.”

4) Greyerz, 혼란과 선전 그리고 이번 세계적 공포가 혹독하게 될 까닭

(Chaos, Propaganda And Why This Global Panic Will Be So Brutal)

2015년 7월 28일, KWN

QE를 정확하게 예측하였던 스위스 마테호른 자산 운영사의 창설자인 Egon von Greyerz는 유럽에서 다가오고 있는 혼란과 이번 세계적 공포가 심하게 혹독하게 될 까닭에 대하여 KWN에 말하였다.

Egon von Greyerz:  “세계는 재정적으로, 경제적으로 그리고 도덕적으로 파산하였지만 선전과 속임수를 통해 우리는 모든 것이 괜찮은 것으로 믿도록 이끌려왔다. 이는 전적으로 터무니없는 것이며 모든 거품 자산들은 대단히 높은 가격에 있는 반면에 부의 보전 자산들은 철저히 두들겨 맞고 있다.

그러나 어리석음은 항상 슬프게 끝나고 이번에도 그럴 것이다. 실세들과 매체들은 세계의 상태에 대하여 계속 사람들을 속이고 있다. 그리스의 문제는 해결되었고 그래서 유로나라의 다가오는 재난도 해결되었다고 믿도록 우리는 이끌려왔다.

연막과 선전

그래서 다시 실세들은 깡통을 차서 앞으로 미루었지만 그 깡통이 이제 큰 바위로 변해버렸다. 권력자들은 다시 선전, 조작과 합세하여 연막과 선전을 사용했고 더 커진 부채는 결코 갚아질 수 없을 것이다. 

남부 유럽의 상황은 우리가 듣고 있는 내용에 관계없이 그 어느 때보다 나쁘다. 그것은 그리스, 스페인과 포르투갈이 아니라 사실상 유럽의 전체 국가들이 그렇다. 그들은 모두다 유지할 수 없는 부채와 적자를 안고 있다. 그들 모두는 사회주의자들이며 부채와 적자에 의존하는 정부들을 가지고 있다.

프랑스에서 혼란을 예상

문제에 처한 나라들에 대하여 말하면서 나는 프랑스가 유럽의 다음 큰 문제가 될 것이라고 얼마 동안 말해왔다. 프랑스의 경제는 대단히 허약하고 프랑스 노조들은 자신들 나라를 망가지게 할 것이 분명하다.

프랑스 노조들은 항상 파업을 한다. 이번 주 나는 프랑스에서 영국으로 운전을 하면서 그 경험을 하였다. 노조들은 유로 터널의 출입구를 차단하였고 몇 시간 동안 모든 민간과 상업용 교통을 마비시켰다. 프랑스 경제가 악화되면서 프랑스는 결국 파업으로 멈추게 될 것이다.

금은?

금 시장을 보면 지난 주 월요일 보았던 50달러 공격은 세계 곳곳에서 일어나고 있는 또 다른 탄압의 신호이다. 만약 이것이 주식 시장에서 일어났다면 조사와 기소가 있었을 것이다.

그러나 금 시장에서 투자 은행들은 그들 개별 정부들의 대리인으로 행동하기 때문에 그들이 원하는 것이 그 무엇이든 하는 백지 수표를 가지고 있다. 정부들은 그들 경제를 전적으로 잘못 운영해왔고 그들 불환 화폐들의 가치를 파괴해왔기 때문에 높은 금 가격은 정부의 기만적 행위를 반영한다.

서구는 이미 그들 금의 대부분을 소진하였다

그래서 서구 중앙 은행들은 금 가격을 낮추기 위해 팔거나 대여함으로써 지난 몇 년간 그들 보유 금의 대부분을 아마도 소진하였을 것이다. 아마도 이제 팔 수 있는 남은 실물 금은 거의 없을 것이다. 그러나 금 시장에서 기만은 대단히 오래 계속될 것 같지는 않다. 변화의 방아쇠는 세계 주식 시장의 하락이 될 것이다.

기술적으로 그리고 근본적으로 주식 시장과 채권 시장들은 주요 정점에 도달한 듯 보인다. 사람들은 조정이 올 수도 있다고 생각하지만 그들이 실제로 직면하고 있는 것은 지난 수 백 년 간의 신용과 자산 거품의 종식이다. 시장들과 세계 경제의 장기 강세장에 뒤이어서 올 가을에 주식 시장과 채권 시장의 큰 하락을 나는 예상한다. 주식 시장이 붕괴할 때 투자자들은 정부들이 다시 시장을 구제할 것으로 믿을 것이지만 이번에는 다를 것이다.

다가오는 공포는 혹독할 것이다

나는 미국에서 금리 상승을 예상하지 않는다. 대신에 하락하는 시장들을 안정시키기 위해 다음 QE가 미국과 세계 곳곳에서 시작할 것이다. 문제는 이번에 그것이 최소이며 단기간의 효과를 갖을 것이라는 점이다. 지난 몇 년간 세계 곳곳의 투자자들은 위험을 무시하였다. 그래서 다가오는 공포는 심히 혹독할 것이다.

그때 많은 투자자들은 부의 보전과 보장에 대하여 초점을 맞출 것이다. 종이 금을 피하면서 실물 금은 다시 세계 곳곳에서 높은 수요가 될 것이다. 이는 금 시장의 공매도 청산을 이끌게 될 것이다. 금 가격을 1,050이나 1,000으로 더 낮추려는 시도가 있을 수 있다. 지켜보자.

이번 가을엔 세계 경제와 시장들에 가장 대대적 충격이 있게 되려고 모든 것이 정렬하고 있다. 세계 채권 시장들은 대대적인 매도를 보게 되고 주식 시장은 폭락하면서 이번 공포는 갑자기 나올 것으로 보인다. 이번에 귀금속들과 그 주식들은 하락하는 것이 아니며 대신에 우리는 대단히 상당한 상승을 보게 될 것이다.

금과 은은 다가오고 있는 대대적 부의 파괴로부터 투자자들을 보호할 것이다. 다가오는 부채의 파열과 자산 시장들의 파멸에서 금융 시스템이 생존할 수 있을 것인지 의문이다.”

5) Richard Russell – 이번 거대한 실험은 재난으로 끝난다

(Richard Russell – This Grand Experiment Will End In Disaster)

2015년 7월 28일, KWN

소식지의 대부인 90세의 Richard Russell은 이번 거대한 실험이 재난으로 끝날 것임을 경고하였다.

중국의 약세장은 세계를 집어삼킬까?

Richard Russell: "독자들은 알겠지만 이번 복잡한 상황에서 미국이 살아나오고 그 어느 때보다  더 나아지기를 응원하고 있다. 그리스 재난은 중국의 비극에 길을 내주었다. 중국 주식 시장은 무너지고 있다. 지금 문제는 중국의 약세장이 세계를 집어삼킬 것인가 하는 것이다.

마감 1시간 전에 글을 썼는데 미국 시장은 계속 상승하고 있다. 다우 지수는 중요한 17,000선 위보다 600포인트 높고 운송부분은 8,000보다 거의 300포인트 더 높다. 나스닥은 5,000위에 있다. 금은 1.7하락하여 1095.2이고 은은 0.02내려 14.63이다.

금은 약세장을 끝내고 상승 전환을 하려고 한다

금은 약세장을 거의 끝내려고 하는 가운데 분석가들은 더욱 더 많이 금에 대하여 글을 쓰고 있다. 금을 바라보는 한 가지 방식은 달러의 대항으로 보는 것이다.

경제 전문가인 존 윌리엄스는 계속 주장하기를 미국 경제는 침체로 빠져들고 있다고 한다. 자넷 엘렌은 12월까지 사실상 연준이 첫 금리 인상을 할 것이라고 보장했다. 연말이 끝나고 연준이 첫 금리 인상을 도입하지 않는다면 모든 선전에도 불구하고 연준은 금리를 다룰 만큼 경제가 튼튼하다고 생각하지 않는 것으로 생각될 것이다.

이번 거대한 실험은 재난으로 끝난다

부채를 유지하는데 적게 갚고 상대적으로 많은 액수의 돈을 요구하기 때문에 부체는 디플레이션 경향을 갖는다. 한 생명체가 계속 숨을 들이마시기만 할 수는 없고 내뱉는 것도 하여야 한다. 이는 연준이 이해하지 못하는 간단한 설명이다. 연준은 목이 질식하는 때까지 들이마시고 질식하는 때에 도달하면 내뱉는 것 대신에 다시 들이마신다. 연준은 끝없이 들이 마시고(강세장) 결코 내뱉지 않을 수 있다고(약세장) 믿는다.”

6) 연준은 거의 분명히 금리를 올리지 않을 것이다-—Paul Craig Roberts

(Fed Most Certainly Will Not Raise Interest Rates—Paul Craig Roberts)

2015년 7월 28일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/fed-most-certainly-will-not-raise-interest-rates-paul-craig-roberts/

전 재무부 차관을 지냈던 폴 크렉 로버츠 박사는 주장하기를 이번 가을에 연준이 금리를 올릴 것이라는 모든 이야기들은 잘못 되었다고 한다. 로버츠는 설명한다, “7년간 그들은 금리를 영%로 유지해왔기 때문에 연준은 금리를 거의 분명히 올리지 않을 것이다. 사실 이미 마이너스 금리이다. 만약 그들이 금리를 올리면 대형 은행들을 떠받쳐온 그들의 모든 노력들을 망가뜨릴 것이므로 그들은 분명 금리를 올리지 않을 것이다. 그것들은 또한 주식 시장을 망가뜨릴 것이다. 우리가 최근 몇 년 동안 보아온 것은 주식 시장이 조정을 할 필요가 있을 때마다 폭락 방지팀이 개입하여 S&P의 선물을 사들이고 시장을 다시 상승시키는 것이었다. 그래서 몇 년 동안 대형 은행들을 구하고, 주식 시장들을 구하며 미국에서 성공의 분위기를 계속 유지하기 위해 그들이 추구해왔던 정책들을 갑자기 내던질 이유가 무엇인가?”

로버츠 박사는 모든 시장 조작들은 또 다른 큰 이점이 있다고 말한다. 로버츠 박사는 주장한다, “이는 달러를 지원하는 것이다. 이제 그들이 금리를 올리게 된다면 채권 가격 붕괴, 주식 시장 붕괴가 있을 것이고 달러 이탈의 움직임이 있을 가능성이 높다. 달러는 워싱턴 권력의 주된 원천이다. 그래서 만약 달러가 하락하기 시작하면 이는 워싱턴에겐 재난이다. 그들은 기축 통화 지위를 잃을 수도 있다. 그들은 다른 나라들에 대한 제재를 가할 능력을 상실하게 될 것이다. 그들은 달러를 인쇄하여 그들 비용을 지불하는 능력을 상실할 것이다. 그래서 정부가 가장 꺼리는 것이, 이 모든 조작된 구조들이 붕괴되면 모든 것이 그것과 함께 붕괴되므로, 그 구조들이 붕괴되는 것을 보는 것이다.”

로버츠 박사는 계속 이어간다, “그래서, 연준은 왜 몇 년 동안 금리 상승에 대하여 계속 말해오는 것인가? 왜 그들은 미래의 어느 시점에 금리를 상승할 것이라고 계속 말해오는 것인가? 그것은 끝없는 달러의 유출이 있는 것이 아니며 연준이 금리를 계속 마이너스로 유지하기 위해 채권을 구매하는 것이 아니라고 통화 시장을 안심시키려는 것이며 이번 9월까지 혹은 내년 6월까지 이것을 멈출 것이라고 통화 시장을 안심시키는 것이다. 그것은 계속되는 계획의 일부이다. 이 조작된 시스템을 믿게 하려는 일환이다. 그것은 선전전의 일부분인 것이다.”

중국 주식 시장의 최근 매도에 대하여 로버츠 박사는 말한다, “만약 중국 시장이 하락한다면 중국의 많은 생산품들은 미국 기업들의 세계 시장을 위한 해외 생산품들이기 때문에 미국의 상황이 좋지 않다는 것을 말한다. 그래서 중국 경제가 하락하면 미국 기업들이 중국에서 생산하는 물건들을 그들이 살 수 없기 때문에 미국 경제기 좋지 않다는 것을 의미한다.”

로버츠 박사는 반복하여 세계 경제는 카드로 된 집이라는 것을 되풀이 말하여 왔다. 현재 가격 하락에도 불구하고 실물 금과 은의 수요는 상승하고 있다. 이것은 무엇을 말하는가? 로버츠 박사는 말한다, “일부 사람들은 그것을 명확히 이해하고 그래서 금과 은에 대한 수요는 충족할 수 없을 정도로 대단히 높다. 이제 예를 들면 미국 조폐청은 수요를 충족할 만큼의 주화를 생산하기에 충분한 은을 구할 수 없기 때문에 실버 이글의 판매를 중단하였다. 금 신탁은 고갈되었음을 우리는 보고 있다. 상하이 금 거래소에선 이례적인 양의 인출을 우리는 보고 있다. 그래서 우리가 아는 것은 금과 은에 대한 수요가 대단히 높다는 것이다. 일부 사람들은 이를 알지만 금융 매체들은 일어나고 있는 일을 감추고 있다. 금융 매체들은 말하기를 주화들에 대한 수요가 높은 이유는 가격이 하락하고 있기 때문이라고 한다. 무엇이 가격을 하락하게 하는가? 오직 두 가지만이 금 가격을 하락시킨다. 하나는 공급의 엄청난 증가이다. 그러나 그것은 일어나지 않고 있으며 그 반대이다. 금 가격을 하락시키는 다른 나머지 하나는 수요의 대대적인 하락이다. 우리는 대대적인 수요의 증가를 보고 있다. 종이 시장은 가격을 하락시키고 있고 그것은 기만이다. 매체들은 금이 돈이 아니라고 떠들고 있다. 그것은 페트 록이라고 한다.”

7) 지난 두 번의 주식 붕괴를 맞추었던 전문가가 또 다른 붕괴를 예상

(An Expert That Correctly Called The Last Two Stock Market Crashes Is Now Predicting Another One)

2015년 7월 29일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/an-expert-that-correctly-called-the-last-two-stock-market-crashes-is-now-predicting-another-one

내가 여러분과 나누려는 이야기는 놀라운 것이다. 지난 두 번의 주식 시장 붕괴를 정확하게 예상했던 존경 받는 한 금융 전문가는 이제 다음 붕괴 직전에 우리가 와 있다고 경고한다. 존 허스만은 미시간 대학의 경제학과 국제 금융학의 전 교수이며 최근 그의 주간 시장 정보는 놀라운 것이다. 허스만이 이용하는 시장 신호들의 결합이 1970년 이후 주요 시장 정점이 도달하였다고 가리키는 것은 겨우 몇 번 있었을 뿐이다. 1972년과 2000년 그리고 2007년 각각의 정점 뒤에는 극심한 시장 붕괴가 있었다. 이제 지난 금융 붕괴 이후 처음으로 모든 4개의 신호들이 7월 17일 주 동안 다시 나온 것으로 보인다. 만약 허스만의 분석이 옳다면 이는 미국의 다음 거대한 주식 시장 붕괴가 임박했다는 것을 말한다.

허스만의 최근 경고를 내게 알려준 버닝 플랫폼의 짐 퀸의 글은 훌륭한 것이다.

누군가가 금융 시장에 대하여 되풀이 해서 옳다면 우리는 주의를 기울여야 한다. 2007년 말 허스만은 우리에게 2008년에 오는 것에 대하여 우리에게 경고하였지만 대부분은 듣지 않았다.

이제 그는 경고를 다시 하고 있다. 허스만에 따르면 4가지 시장 지표들의 합류가 있을 때 그것은 우리들에게 시장은 정점을 이루었고 붕괴의 위기에 있음을 가리킨다. 다음은 뉴스맥스에서 온 글이다.

1972년, 2000년과 2007년의 정점 후 하락을 미리 가리키는 지표들 가운데서 측정 기준을 인용하였다:

*약세론자라고 말하는 투자 정보에 의한 투자 자문 여론이 27% 이하

*쉴러 PER의 값이 18배 이상

*200일 이동 평균선을 넘은 S&P 500 주식들이 60% 이하

*주간 마감기준으로 기록적인 고점

“가장 최근의 경고는 2015년 7월 17일 주였다”고 허스만은 말하였다. “꼭지에선 종 소리가 나지 않는다고 종종 말해지고 있다. 많은 주기들에서 그렇다. 그러나 그것들 중 가장 극심한 정점에선 종소리가 들렸다는 것은 흥미로운 것이다.”

주간 마감으로 새로운 고점을 기록하고 주식들의 40%가 동시에 200일 이동평균선 아래에 있는 것은 상당히 드문 일이다. 그래서 이 모든 요소들의 합류는 흔한 것이 아닌 것이다.

…

다음은 그의 보고서에서 나온 차트이다.

 

내가 차트를 처음 보았을 때 그것을 나는 믿을 수 없었다.

허스만의 신호들은 놀라운 정확도로 주요 주식 붕괴를 가리킬 수 있는 것으로 보여진다.

지난 금융 붕괴 이후 처음으로 새 종소리가 쳤다는 것을 감안하면 허스만이 말하고 있는 것은 상당히 불길한 것이다.

허스만에 따르면 이는 최근 현상도 아니다. 1929년에는 자문 심리를 구할 수 없었지만 그는 믿기를 그의 지표들은 그 해 8월에 금융 붕괴가 임박했다는 신호를 주었을 것이라고 한다.

…

물론 과거는 과거이고 과거에 일어난 일이 반드시 미래에 일어난다는 것은 아니다.

그러면 허스만이 이번에는 틀릴까? 지금 금융 시장에 일어나고 있는 다른 모든 것들과 함께 나는 그가 틀렸다는 데에 내기를 걸지 않을 것이다.

다른 금융 전문가들도 시장 붕괴가 임박하였다고 우려를 한다.

…

가끔 그림이 천 마디 말보다 가치 있다. 전문가들이 잠재적 주식 시장 붕괴에 대하여 왜 우려하는지 그 이유에 대하여 더 많은 인용을 해줄 수 있지만 화요일 제로 헷지에 올라온 차트를 같이 보고자 한다.

 

(차트)

그것이 무엇을 말하는지 이해하는가?

2007년과 2008년에 쓰레기 등급의 채권들은 주식 붕괴 전에 무너지기 시작하였다.

이제 우리는 유사한 일탈을 보고 있다. 만약 유사한 형태가 이번에 유지된다면 주식들은 크게 하락할 것이다.

허스만과 다른 전문가들처럼 나는 주식 시장 붕괴와 새로운 금융 위기가 임박했다고 믿는다.

8월은 보통 금융 시장에서 완만한 달이고 그래서 큰 혼란없이 우리는 지낼 수 있기를 희망한다. 그러나 9월과 10월로 들어가면 우리는 위험한 지역으로 가는 것이다.

중국을 지켜보고 유럽을 지켜보며 세계 곳곳의 너무 커서 망해서는 안 되는 은행들의 심각한 문제들을 계속 듣고 있어야 한다.

다음 몇 달은 지극히 중요한 시기이고 우리는 할 수 있을 때 대비를 하여야 한다.

8) Gerald Celente, 전면적인 세계 공포의 두려움은 증가

(Gerald Celente – Fears Of A Full-Blown Global Panic Increase)

2015년 7월 30일, KWN

상위 추세 전문가인 Gerald Celente는 세계 시장 공포의 두려움들이 늘면서 중국으로부터 자본들이 도망가고 있다고 KWN에 경고하였다.

추세 연구소의 Gerald Celente

7월 30일 – (King World News)

아무래도 중국 주식 시장들은 혼란에 빠져 있다. 1년 동안 150% 상승했고 6월 중순 이후 30% 하락한 상하이 지수는 월요일 다시 타격을 받아 두 번째로 큰 하락인 추가 8.5% 하락을 하였다.

중국 정부에 의한 몇 주 간의 유례없는 시장 조작의 부양 조치들에도 불구하고 매도는 계속된다. 그것은 하락하는 주식들을 사들이는 2천억 달러, 공매도 제한과 상하이 주식 거래소의 거의 50%에 이르는 주식들의 거래 정지를 포함한다. 제한이 있은 후 수 백 개의 주식들의 거래가 재개되었음에도 126개 주식들은 여전히 거래가 막혀있다. 

중국을 떠나는 2천 250억 달러 자본

수 조 달러가 투자자들 손실에서 일어나는 주식 시장뿐만 아니라 골드만삭스는 2천 250억 달러가 최근 몇 분기 동안 중국 주식 시장에서 유출되었다고 평가한다.

그러나 월가의 말은 중국 시장의 급락은 조정이라고 하며 전반적인 경제에 영향을 주지 않을 것이며 전반적인 대규모 사건이 아니고 세계 시장 용융을 신호하는 것이라는 우려는 지나친 것이라고 한다.

정부 목표가 주식 가격을 안정시키고 궁극적으로 가격을 상승시키는 것인 중국 정부의 공공연하고 유례없는 조작을 감안할 때 중국 주식 시장의 추세를 전망하기란 대단히 어렵다.

세계 시장 공포의 두려움들

하지만 우리는 세계 시장 공포의 두려움들이 분명히 중국 주식 시장의 강약을 훨씬 넘어서 확대될 것임을 예상할 수 있다.

지난 주에 쓴 글처럼, 하강 중에 있고 주식 시장 재난과 부동산 거품을 유지하려는 시도를 하고 있는 세계 2위 경제인 중국 경제는 구리, 철광과 석탄 수출의 50%를 흡수하고 있다. 그래서 캐나다, 호주, 브라질, 베네수엘라, 페루, 러시아, 나이제리아, 앙골라, 칠레와 인도네시아 같은 자원 부국들은 그들 수출에 대한 수요가 세계적으로 하락하면서 침체에 있거나 침체로 향하고 있다.

원자재 가격들 붕괴

원자재 가격들이 붕괴하였고 상응하는 통화 위기가 주식 시장 혼란 그 이상을 이끈다는 것은 분명한 추세이다. 그것은 잠재적인 세계 경제 혼란과 사회적 지정학적 불안정을 예고하는 것이다.

블룸버그 원자재 지수는 2002년 수준으로 하락하였고 이들 원자재들을 수출하는 자원 부국들의 통화들도 마찬가지로 하락하였다. 예를 들어 캐나다 달러는 미국 달러에 비하여 2004년 수준으로 하락하였다. 호주 달러와 멕시코 페소는 6년래 저점이다. 브라질 레알은 12년래 저점에 있고 인도네시아 루피는 1998년 수준에서 거래되고 있다. 원유 부국인 노르웨이 크로네는 5월 이후 거의 10% 하락했다.

사회적 불안정과 세계 주식 시장 혼란의 늘어난 위험

그것은 간단한 공식이다: 미국과 유럽이 소비재 상품들을 적게 살 때 중국은 그것들을 적게 생산한다. 중국이 적게 생산할수록 그들은 자원 부국들로부터 원료와 농산물들을 적게 수입한다. 자원 부국들로부터 원자재 수출이 하락하면서 그들 경제들은 약해지고 그들 통화들은 더 하락하며 사회적 불안정과 세계 주식 시장 혼란의 위험은 늘어난다.