금융 미 대선후 폭력사태 가능성, 달러 기축통화 지위 위협

[お持て成し]

미 대선후 폭력사태 가능성, 달러 기축통화 지위 위협 / 10/31(목) / Bloomberg

(블룸버그)

미 대통령 선거의 결과 판명이 수고스러울 경우에, 지지자에 의한 폭력 사태로 발전한다고 하는 시나리오는, 미국 제도의 신뢰성을 미 경제의 강함의 기반으로서 오랫동안 기대해 온 투자자에게 있어서, 가격에 포함되지 않는 리스크다.

세계의 기축통화를 보유하고 있는 것이, 미국의 차입 코스트나, 원유로부터 철강에 이르기까지의 달러 표시 상품 가격을 억제해 왔다. 또 경쟁국을 글로벌 금융시스템에서 배제하겠다는 지정학적 힘을 미국에 부여하기도 했다. 

콜린 파월 미 연방준비제도이사회(FRB) 의장과 옐런 미 재무장관 및 그 전임자들에 따르면 달러의 우위를 뒷받침하는 것은 개별 정치인을 넘어선 법의 지배와 제도다. 

미국 대통령·의회 선거 투표일까지의 카운트다운에서 일부 투자자에게 걱정거리가 되고 있는 것은, 법치의 정신과 제도에 대한 경의의 저하다. 도널드 트럼프 전 대통령이 카말라 해리스 부통령에게 패할 경우 이를 순순히 인정할 것이라는 의심이 든다. 트럼프는, 2020년의 선거가 부정했다고 계속 주장하고 있을 뿐만 아니라, 자신의 지지자에 의한 미 연방의회 의사당에의 역사적인 습격 사건이 있었음에도 불구하고 21년의 정권 이행은 「사랑과 평화」 아래 행해졌다고 주장했다.

이번에 가장 큰 우려는 전 세계 투자자들이 미국 제도에 대한 신뢰를 근본적으로 재검토할 것이라는 점이다. 미국은 세계 최대 순채무국이며 외국 정부, 펀드, 개인은 28조 달러(약 4267조엔)의 미 국채시장과 61조 달러의 주식시장 및 회사채 및 기타 증권에 수 조달러를 투자하고 있다.

로버트 루빈 전 미 재무장관은 30일 비즈니스&데모크라시·이니셔티브가 주최한 줌 회의에서 「권력의 평화적인 이행에 진정한 의문이 생길 경우, 그것은 매우 불안정한 상황을 가져올 것이다. 투자자뿐 아니라 이 나라의 비즈니스나 경제활동에 매우 좋다」 라고 말했다. 「달러의 강함은, 미국의 경제와 법의 지배에 대한 경의에 의존하고 있고, 그리고 매우 중요한 것은 FRB가 그 독립성을 유지하는 것에 달려 있다」 라고 말했다.

뉴욕 연방은행에서 경력을 시작해 월가에서의 30년 경력을 가진 티에리 위즈먼은 내년 1월 의회의 인증까지 결과가 불투명한 상태가 이어질 것이라는 시나리오를 우려하고 있다.

맥쿼리의 글로벌 통화·금리 전략가인 그는 "미국 제도에 대한 신뢰를 트레이더가 잃으면 미국 예외주의라는 이야기는 끝을 맺을 수 있다" 고 말했다. 「선거 후, 명확한 결과가 나오지 않은 채 몇주가 지나, 분쟁의 재정을 맡길 수 있는 제도를 사람들이 신뢰할 수 없는 경우」에 그런 일이 일어난다고 지적했다.

경쟁국들이 달러 사용을 줄이려는 움직임 속에서 달러가 앞으로도 우위를 유지할 수 있겠느냐는 우려도 있다.

미국의 동맹국 중에도 민주 공화 양당이 보호주의를 수용해 공급망을 국내로 되돌리려는 미국에 어떻게 대처해야 할지 의문을 갖고 있는 나라도 있다. 트럼프 씨가 대통령이 재선될 경우의 예측 불가능성은 그러한 우려를 더욱 높인다.

CFA협회가 지난주 발표한 보고서에 따르면 조사 대상이 된 전 세계 투자 전문가의 거의 3분의 2가 향후 5~15년 사이에 달러가 준비통화로서의 지위를 어느 정도 상실할 것으로 예상하고 있다. 

1월 상원의원을 은퇴할 때까지 상원 은행위원회 수장을 맡고 있던 공화당의 팻 투미는 이달 인터뷰에서 우려를 강조했다.

2021년 1월 6일과 같은 사건이 다시 일어나자 "세계의 지배적인 기축통화국으로 남아 있는 미국의 능력이 훼손될 수 있다" 며 사건은 "미국의 평판에 매우 큰 타격이 됐다" 고 지적했다.

이번 선거 이후 또다시 혼란이 빚어지는 것 아니냐는 우려가 있는 이유 중 하나는 지난번에 벌어진 일을 트럼프가 인정하지 않으려 한다는 것이다. 

트럼프는 10월 15일 시카고 경제클럽 블룸버그 뉴스의 존 미클스웨이트 편집주간과의 인터뷰에서 "평화적인 정권 전환이 이뤄졌다"며 "사랑과 평화였다"고 말했다. 

블룸버그 분석에 따르면 조지아 주에서의 표 집계 방법에 관한 재판부터 노스캐롤라이나 주에서 유권자가 사용할 수 있는 신분증 종류에 관한 재판까지 2023년 이후 제기된 선거와 관련된 소송은 165건 이상에 이른다. 

이들 소송의 절반 이상은 여론조사에서 해리스와 트럼프의 접전이 나타난 7개 주에서 벌어지고 있다.

이런 기초, 특히 주 차원의 표 재검표 가능성은 공무원들의 부정행위 의혹과 이에 대처하기 위한 소송의 창을 열 것이라고 맥쿼리 위즈먼 씨는 최근 리포트에 적었다. 

원제：Dollar’s Throne Threatened by Potential for US Election Violence（발췌）

--취재협력：Tania Chen、William Selway、Amanda L Gordon.

(c)2024 Bloomberg L.P.

Saleha Mohsin, Carter Johnson

https://news.yahoo.co.jp/articles/a86a51b56d357da1829c2baf47bca454482d2925?page=1

米大統領選後の暴力沙汰の可能性、ドルの基軸通貨の地位を脅かす（Bloomberg） - Yahoo!ニュース

米大統領選後の暴力沙汰の可能性、ドルの基軸通貨の地位を脅かす
10/31(木) 20:16配信

Bloomberg
Bloomberg

（ブルームバーグ）： 米大統領選挙の結果判明が手間取った場合に、支持者による暴力沙汰に発展するというシナリオは、米国の制度の信頼性を米経済の強さの基盤として長年当てにしてきた投資家にとって、価格に織り込まれていないリスクだ。

世界の基軸通貨を保有していることが、米国の借り入れコストや、原油から鉄鋼に至るまでのドル建て商品価格を抑えてきた。また、ライバル国をグローバルな金融システムから排除するという地政学的な力を米国に与えることにもなった。

パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長やイエレン米財務長官、およびその前任者らによれば、ドルの優位性を支えているのは個々の政治家を超えた法の支配と制度だ。

米国の大統領・議会選挙の投票日までのカウントダウンにおいて、一部の投資家にとって懸念材料となっているのは、法治の精神と制度への敬意の低下だ。ドナルド・トランプ前大統領がカマラ・ハリス副大統領に敗れた場合に、それをおとなしく認めることへの疑念がある。トランプ氏は、2020年の選挙が不正だったと主張し続けているばかりでなく、自身の支持者による米連邦議会議事堂への歴史的な襲撃事件があったにもかかわらず21年の政権移行は「愛と平和」の下で行われたと主張した。

今回最大の懸念は、世界中の投資家が米国の制度に対する信頼を根本的に見直すことだ。米国は世界最大の純債務国であり、外国政府、ファンド、個人は28兆ドル（約4267兆円）の米国債市場と61兆ドルの株式市場、および社債やその他の証券に何兆ドルも投資している。

ロバート・ルービン元米財務長官は30日ビジネス＆デモクラシー・イニシアチブが主催したズーム会議で「権力の平和的な移行に真の疑問が生じた場合、それは非常に不安定な状況をもたらすだろう。投資家だけでなく、この国のビジネスや経済活動にとってもだ」と述べた。「ドルの強さは、米国の経済と法の支配に対する敬意に依存しており、そして非常に重要なことに」ＦＲＢがその独立性を維持することにかかっている、と語った。

ニューヨーク連銀でキャリアをスタートさせウォール街での30年の経験を持つティエリー・ウィズマン氏は、来年１月の議会による認証まで結果が不透明な状態が続くというシナリオを懸念している。

マッコーリーのグローバル通貨・金利ストラテジストの同氏は「米国の制度に対する信頼をトレーダーが失えば、米国例外主義という物語は終わりを迎えるかもしれない」と述べた。「選挙後、明確な結果が出ないまま数週間が過ぎ、紛争の裁定を委ねられる制度を人々が信頼できない場合」にそのようなことが起こると指摘した。

競合国がドルの使用を減らそうとする動きの中で、ドルが今後も優位性を維持できるのかという懸念もある。

米国の同盟国の中にも、民主・共和両党が保護主義を受け入れ、サプライチェーンを国内に戻そうとしている米国にどう対処すべきか、疑問を抱いている国もある。トランプ氏が大統領が再選された場合の予測不可能性は、そうした懸念をさらに高める。

ＣＦＡ協会が先週発表したリポートによると、調査対象となった世界中の投資専門家のほぼ３分の２が、今後５－15年の間にドルが準備通貨としての地位をある程度失うと予想している。

１月に上院議員を引退するまで上院銀行委員会のトップを務めていた共和党のパット・トゥーミー氏は今月のインタビューで懸念を強調した。

2021年１月６日のような事件が再び起こると、「世界の支配的な基軸通貨国であり続ける米国の能力が損なわれる可能性がある」と述べ、事件は「米国の評判にとって非常に大きな打撃となった」と指摘した。

今回の選挙後に再び混乱が起こるのではないかという懸念がある理由の一つは、前回起こったことをトランプ氏が認めようとしないことだ。

トランプ氏は10月15日シカゴ経済クラブでのブルームバーグ・ニュースのジョン・ミクルスウェイト編集主幹とのインタビューで「平和的な政権移行が行われた」と語り、「愛と平和だった」と述べた。

ブルームバーグの分析によると、ジョージア州での票の集計方法に関する裁判からノースカロライナ州で有権者が使用できる身分証明書の種類に関する裁判まで、23年以降に提起された選挙に関連する訴訟は165件以上に上る。

これらの訴訟の半分以上は、世論調査でハリス氏とトランプ氏の接戦が示された７つの州で起こされている。

このような下地、特に州レベルでの票の再集計の可能性は、「公務員の不正行為の疑惑と、それに対処するための訴訟の窓を開く」と、マッコーリーのウィズマン氏は最近のリポートに記した。

原題：Dollar’s Throne Threatened by Potential for US Election Violence（抜粋）

--取材協力：Tania Chen、William Selway、Amanda L Gordon.

(c)2024 Bloomberg L.P.

Saleha Mohsin, Carter Johnson