<p>요아킴 나겔(Joachim Nagel): 유로시스템의 새로운 운영 체제에 대한 고찰</p><p>2024년 5월 16일 콘스탄츠에서 열린 "통화 이론 및 통화 정책에 관한 콘스탄츠 세미나"에서 도이치분데스방크 총재 요아힘 나겔 박사의 연설.</p><p>본 연설문에 표현된 견해는 발표자의 견해이며 BIS의 견해가 아닙니다.</p><p> </p><p><a href="https://www.bis.org/review/r240517c.htm" target="_blank" class="ke-link">https://www.bis.org/review/r240517c.htm</a></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignCenter" data-og-type="website" data-og-title="Joachim Nagel: Reflections on the Eurosystem's new operational framework" data-og-description="Speech by Dr Joachim Nagel, President of the Deutsche Bundesbank, at the "Konstanz Seminar on Monetary Theory and Monetary Policy", Konstanz, 16 May 2024." data-og-host="www.bis.org" data-og-source-url="https://www.bis.org/review/r240517c.htm" data-og-url="https://www.bis.org/review/r240517c.htm" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/0ZN95/hyV6knCIyu/vDRlKlsOfIrG1SwzwQYe90/img.jpg?width=1200&height=627&face=0_0_1200_627"><a href="https://www.bis.org/review/r240517c.htm" target="_blank" data-source-url="https://www.bis.org/review/r240517c.htm"><div class="og-image"><img src="https://scrap.kakaocdn.net/dn/0ZN95/hyV6knCIyu/vDRlKlsOfIrG1SwzwQYe90/img.jpg?width=1200&height=627&face=0_0_1200_627" alt="" xxonerror="this.src="//img1.kakaocdn.net/thumb/C200x200/?fname=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafe_image%2Fcafe_meta_image_190529.png""></div><div class="og-text"><p class="og-title">Joachim Nagel: Reflections on the Eurosystem's new operational framework</p><p class="og-desc">Speech by Dr Joachim Nagel, President of the Deutsche Bundesbank, at the "Konstanz Seminar on Monetary Theory and Monetary Policy", Konstanz, 16 May 2024.</p><p class="og-host">www.bis.org</p></div></a></div><p>영어자료</p><div class="figure-file" data-ke-type="file" data-file-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1YXpP/abd9b2a418dc5d688af09d81c8d01f091cc9b73a?download" data-file-name="r240517c.pdf" data-file-size="149057" data-mimetype="application/pdf" data-ke-align="alignCenter"><a href='javascript:fileFilterViewer("https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1YXpP/abd9b2a418dc5d688af09d81c8d01f091cc9b73a?download", "/cafeattach/1YXpP/abd9b2a418dc5d688af09d81c8d01f091cc9b73a", "r240517c.pdf", "grpid%3D1YXpP%26fldid%3DqLvi%26dataid%3D23982%26fileid%3D1%26regdt%3D20240517232442&url=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafeattach%2F1YXpP%2Fabd9b2a418dc5d688af09d81c8d01f091cc9b73a")'><div class="image"></div><div class="desc"><div class="filename"><span class="name">r240517c</span><span class="type">.pdf</span></div><div class="size">145.56KB</div></div></a></div><p>한국어변역자료</p><div class="figure-file" data-ke-type="file" data-file-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1YXpP/977e39bbb38439c978ddbe277e2268eadf74c830?download" data-file-name="r240517c (1).pdf" data-file-size="387335" data-mimetype="application/pdf" data-ke-align="alignCenter"><a href='javascript:fileFilterViewer("https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1YXpP/977e39bbb38439c978ddbe277e2268eadf74c830?download", "/cafeattach/1YXpP/977e39bbb38439c978ddbe277e2268eadf74c830", "r240517c (1).pdf", "grpid%3D1YXpP%26fldid%3DqLvi%26dataid%3D23982%26fileid%3D2%26regdt%3D20240517232442&url=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafeattach%2F1YXpP%2F977e39bbb38439c978ddbe277e2268eadf74c830")'><div class="image"></div><div class="desc"><div class="filename"><span class="name">r240517c (1)</span><span class="type">.pdf</span></div><div class="size">378.26KB</div></div></a></div><p> </p><p style="text-align: start;">배송 확인 </p><p>1. 소개</p><p style="text-align: start;">올해 콘스탄츠 세미나 참가자 여러분. 여러분과 함께 정책 세션에서 연설하게 된 것을 큰 기쁨이자 특권으로 생각합니다. 여러분 모두 점심을 맛있게 드셨으리라 믿습니다. 하지만 여전히 생각할 거리가 더 필요하기를 바랍니다. </p><p style="text-align: start;">여러분 모두 아시다시피, 콘스탄츠 세미나에 대한 칼 브루너의 원래 의도는 유럽, 특히 독일과 스위스의 경제학자들을  미국의 최고 학자들과 연결하는 것이었습니다.  오늘 제 연설에서 저는 통화 이론과 통화 정책 실행 사이의 또 다른 연결을 구축하고 싶습니다. 제 이력서에서 아시겠지만  , 제가 분데스방크에서 근무하는 동안 정책 구현에 깊이 관여했기 때문에 이 연결은 저에게 특히 소중합니다. </p><p style="text-align: start;">대부분의 거시경제 모델에서 중앙은행은 단순히 단기 이자율 "i"를 "관리"합니다. 이 익일 금리의 미래 경로는 중장기 금리를 결정하고 이에 따라 상품과 서비스에 대한 수요를 행사하는 경제 주체의 차입 비용을 결정합니다. </p><p style="text-align: start;">오해하지 마십시오. 나는 이러한 단순화가 불합리하다고 말하는 것이 아닙니다. 그러나 이렇게 단순화된 가정을 하기 위해서는 통화 정책 시행의 세계에서 많은 일이 일어나야 합니다. 통화 정책 구현에 대한 연구를 검색해 보면 이 세계에는 대부분 중앙은행 경제학자들이 살고 있습니다. </p><p style="text-align: start;">통화 정책 시행에 관해 가장 많이 인용된 논문인 Claudio Borio와 Piti Disyatat의 "비전통적 통화 정책: 평가"는 약 1,200회 인용되었습니다. 꽤 인상적이군요. 이 저자들은 전 세계 중앙은행이 양적 완화의 세계를 탐구하기 시작했을 때 큰 충격을 받았습니다. 두 번째로 많이 인용된 저작인 Ulrich Bindseil의 "통화 정책 구현: 이론, 과거 및 현재"는 거의 500회 인용되었습니다.</p><p> </p><p> </p>
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