⓵ 세계에서 가장 비싼 주식 버크셔 해서웨이 [BRK.A] 롤 모델로 만들어 보자! 차트를 보시지요. 그래서 반드시 암기하고

[워렌버펫통]

⓵ 세계에서 가장 비싼 주식 버크셔 해서웨이

[BRK.A] 롤 모델로 만들어 보자! 차트를 보시지요.

그래서 반드시 암기하고 기억하라!

[워런버핏의 투자 노하우]를 이곳 사업보고서 첫 단락에 먼저 기재하는 것은 우리 리치포럼 펀드회원들께서

워런버핏 투자 비법을 터득하여 배우기 위한 것이다.

이 글은 [버핏처럼 생각하라!] 책 중국 장충중 지은이 따옴

버핏의 5가지 투자논리

1. 나는 나 자신을 기업의 경영자라고 여겼기 때문

에 우수한 투자자가 될 수 있었으며, 나 자신을

투자자로 생각했기 때문에 우수한 기업 경영자가

될 수 있었다.

2. 좋은 기업이 좋은 주가보다 훨씬 중요하다.

3. 소비 독점권이 있는 기업에 평생 투자하라.

4. 기업의 실질 가치가 기업의 주가를 결정한다.

5. 초우량 기업의 주식은 절대 팔지 말라.

버핏의 12가지 투자법

1. 시장의 어리석음을 이용해 규칙적으로 투자하라.

2. 매수가격이 수익률을 결정한다. 장기투자를

해도 마찬가지다.

3. 이윤이 복합적으로 증가하고 거래 수수료나 세금

을 줄일 수 있다면 투자자는 큰 수익을 올릴 수

있다.

4. 단순히 한 기업에 대한 투자로 얼마를 벌어들일 지 따지지 말고, 앞으로 5년∼10년 동안 올릴 수 있는 장기적인 수익을 따져보라.

5. 미래의 수익 확정성이 높은 기업에만 투자하라.

6. 인플레이션은 투자자의 가장 큰 적이다.

7. 가치형과 성장형 투자 이념은 상통한다.

8. 투자자의 성공은 투자할 기업에 대한 이해 정도 와 정비례한다.

9. ‘안전선’은 두 가지 측면에서 투자에 도움이

된다. 첫째로는 발생 가능한 리스크를 완화하고,

둘째로는 비교적 높은 수익률을 얻을 수 있다.

10. 주식을 한 주 사놓고 다음 주에 바로 주가가

올라 부자가 될 것이라고 기대하는 것은 어리석

기 그지없는 생각이다.

11. 설사 FRB 의장이 앞으로 2년 동안의 통화정책

을 나에게만 귀띔해준다고 해도 나는 내 행동을

바꿀 생각이 없다.

12. 증시의 등락에 관심을 두지 말라. 경제 상황의 변화에 대해 걱정하지 말라.

어떤 소식에도 귀 기울이지 말라. 단지 어떤

주식을 살지, 얼마에 매수할지 그 두 가지에만

주의하라.

주식을 선택하는 버핏의 8가지 기준

1. 소비 독점권이 있는 기업

2. 생산하는 제품이 간단하고, 이해하기 쉬우며,

전망이 밝은 기업

3. 그 동안 안정적으로 경영해온 기업

4. 이성적이고 충실하며 주주의 이익을 최우선으로 생각하는 경영자가 있는 기업

5. 재무 구조가 건실한 기업

6. 경영 효율과 수익률이 높은 기업

7. 자본적 지출이 적고 현금 유동량이 충분한 기업

8. 주가가 합리적인 기업

버핏의 5대 투자 법칙

1. 뛰어난 기업을 찾아라.

적절한 경영을 하고 믿을 만한 경영진이 있는 기업이면, 그 내재가치는 분명히 현재의 주가보다

높다. 따라서 투자자들은 수많은 기업 가운데 정말로 우수한 기업을 제대로 골라내는 안목을 길러야 한다.

2. 투자 포트폴리오는 단순하게 구성하라.

버핏은 일반 투자자라면 주식을 세 가지 정도만 보유하는 것이 적절하다고 말한다.

주식을 여러 가지로 살수록 제대로 알지 못하는

기업의 주식을 사들일 가능성이 커진다. 그와

달리 기업에 대해 깊이 이해할수록 리스크는

낮아지고 수익률은 높아진다.

3. 높은 수익이 예상된다면 과감히 투자하라.

분명히 승산이 있고 결코 놓칠 수 없는 천재일우 의 기회를 만났다면 거액을 배팅하라.

4. 인내심을 가져라.

5년 안에 주식을 매도하는 것은 어리석은

투자다. 기업 가치는 일반적으로 단기간에 실현

되지 않기 때문이다. 단기 투자로 조금 돈을 벌

었다고 해도, 따져보면 은행 수수료나 세금으로

빠져 나가는 금액이 상당하므로 그리 큰돈은 만질

수 없다.   ( 워런버펫통은 지키려고 원칙을 세웠다 )

5. 단기적인 주가 변동을 걱정하지 말라.

버핏은 내재가치가 높은 기업이라면 그 가치가

들어나는 것은 단지 시간문제라고 했다.

“평균 수익률 이상을 낼 수 있는 주식 몇 가지를

선택해 보유 자본 대부분을 그 주식에 집중 투자

하라. 주가의 단기적인 등락에는 상관없이 주식

을 보유하면서 때를 기다려라.”

이것이 바로 버핏의 집중투자 사상이다.

주식에 투자할 때 반드시 해야 할 3가지

1. 반드시 주주의 이익을 최우선순위에 두는 기업에 투자하라.

버핏은 항상 경영이 안정되고 신뢰할 만하며,

배당이 많은 기업을 선호한다. 이런 기업은 투자 자의 이익을 최대한도로 확보할 수 있다.

반면에 신주발행, 유상증자 등의 방법으로 투자자를

이용하고 착취하려는 기업은 거들떠보지도 말라.

2. 독점 기업에 투자한다.

버핏의 포트폴리오를 살펴보면, 도로, 교량,

석탄, 전력 등 독점 기업이 차지하는 비중이

상당히 높다.

3. 이해하기 쉬우면서 전망이 밝은 기업에 투자한다.

투자자는 자신이 투자하는 기업에 대해 훤히

알고 있어야 하며, 전망 있는 업종의 기업을

선택 해야 한다.

생소한 업종이거나 앞으로 성장이 불투명한

기업은 절대 선택해서는 안 된다.

주식에 투자할 때 절대로 해서는 안 되는 3가지

1. 욕심을 부리지 말라.

1969년 월스트리트 전체가 주식투자 열풍에

휩싸였다. 사람들은 너도나도 수중에 보유하고

있는 주식이 더 오를 것이라고 생각해 팔지 않고

계속 가지고 있었다.

그러나 버핏은 다른 사람들과 달리 보유주식이 20%까지 오르자 냉정하게 전부 팔아 버렸다.

이 후 주가는 큰 폭으로 곤두박질쳤고, 욕심 많은 일부 투자자들은 원금도 잃고 파산하는 지경에 이르렀다.

2. 조류에 휩쓸리지 말라.

2000년에 세계 주식시장에는 이른바 ‘인터넷주’

열풍이 불었다. 적자에 시달리고 PER(주가수익률)이

높은 기업의 주식이 인터넷과 관련되었다는 이유 하 나만으로 바로 상한가를 기록했다. 그러나 버핏은 전혀 이에 동요하지 않았고, 자신은 하이테크 기술 에 대해 잘 모르기 때문에 투자할 수 없다고 밝혔다. 1년 후 사람들이 그렇게 열광하던 인터넷주는 마침내 거품이 빠졌고, 많은 투자자가 손실을 입었다.

3. 투기하지 말라.

버핏은 어떤 주식을 매수하면 절대 앞으로 1년간의 수 익이 얼마나 될지 따져보지 않는다. 대신에 앞으로

5 년∼10년간의 수익이 얼마나 될지를 생각한다. 그가 입버릇처럼 하는 말이 있다.

“주식을 한 주 사놓고 다음 주에 바로 주가가 올라 부자가 될 것이라고 기대하는 것은 어리석기 그지없는 생각이다.”

버핏의 투자 명언

1. 주식투자에 성공하려면 세 가지 비법이 있다.

첫째, 최대한 리스크를 피하고 원금을 보존한다.

둘째, 최대한 리스크를 피하고 원금을 보존한다.

셋째, 첫 번째와 두 번째 원칙을 지킨다.

2. 평균 수익률 이상을 낼 수 있는 주식 몇 가지를

선택해 보유 자본 대부분을 그 주식에 집중투자 하라. 주가의 단기적인 등락에는 상관없이 주식 을 보유하면서 때를 기다려라.

3. 투자가치를 평가할 때는 어느 업종에 이익이

기대되는지가 아니라 기업의 구체적인 경쟁우위와 그 우위의 지속 가능성을 살펴보라.

4. 좋은 투자자와 높은 IQ는 아무 관계가 없다.

대중에 휩쓸리지 않고 독립적으로 사고하고 판단 할 수 있는 능력이 필요하다.

5. 자세히 보면 거짓말쟁이는 티가 나기 마련이다.

거짓말쟁이가 누구인지 알고 싶다면 EBITDA를

사용하는 사람을 찾으면 된다.

(EBITDA는 법인세, 이자, 감가상각비용 차감 전

이익을 뜻함)

버핏의 주식투자 4대 기본원칙

1. 기업원칙

버핏은 “투자할 때 스스로 자기 자신을 기업 분석가라고 생각해야지 증시 분석가나 경제 분석가라고 생각해서는 안 된다. 물론 증권 분석가라고 생각해서는 더더욱 안된다.”라고 말했다. 버핏은 투자할 의향이 있는 기업의 자료를 분석하는데 모든 주의력을 쏟을 것을 당부한다.

- 그 기업을 간단하고 쉽게 이해할 수 있는가?

- 과거 경영 상태가 안정적인가?

- 장기적 발전 전망이 밝은가?

2. 경영원칙

투자할 주식을 선택할 때, 버핏은 해당 기업에 성실하고 유능한 경영진이 있는지를 매우 중요하게 생각한다. 버핏은 기업의 경영진이 다음의 자질을 갖추고 있는지 살펴봐야 한다고 했다.

- 경영진은 이성적인가?

- 전체 경영진이 솔직한가?

- 경영진이 법인의 맹목적인 추종을 거부할 수 있는가?

3. 회계원칙

- 한 주당 수익이 아닌 ROE(자기자본 이익률)을 중시하라.

- 주주 수익률을 따져보라.

- 이윤이 높은 기업을 찾아라.

(기업이 1달러를 보유하고 있다면 그만큼의 가치를 창출해야 한다)

4. 시장원칙

애널리스트는 주가를 기준으로 기업의 주식가치를 다시 평가하고 주식의 매매와 보유를 결정한다. 이성적인 투자자는 다음의 두 가지를 잘 고려해야 한다.

- 기업의 실질가치가 어떤가?

- 기업의 주가가 실질 가치보다 훨씬 낮다면 그 기업의 주식을 사라. 우선 어떤 기업의 주식을 살지 정하고, 그 기업의 주가가 합리적인지 따져보라. 그리고 적합 하다면 매수하라. 이 과정에서 기업의 내재가치를 파악 할 수 있다.

버핏의 6가지 가치투자 원칙

1. 경쟁우위 원칙

좋은 기업이라면 그 주식 역시 우량주이다. 기업의 업무가 이해하기 쉽고, 계속해서 우수한 실적을 내며, 능력 있고 주주의 이익을 우선 고려하는 경영진이 있는 큰 회사가 좋은 기업이다.

- 가장 정확한 기업분석 방법 : 자신이 회사의 소유주라고 생각한다.

- 투자분석에 가장 중요한 것 : 기업의 경쟁우위와 지속 가능한 성장 잠재력

- 최고의 경쟁우위 : 커다란 해자가 있어 든든하게 보호되는 기업. 해자 속에 악어가 놀고 있으면 더욱 좋다.

- 최고의 경쟁우위를 측정하는 기준 : 평균 이상의 주주 수익률

- 독점력 : 초특급 스타 기업에 초특급 이윤을 가져 다주는 원천

- 주식은 아내를 고르는 것과 같다 : 주가보다도 좋은 기업을 선택하라.

- 주식은 남편을 고르는 것과 같다 : 신비감보다는 안전성을 선택하라.

2. 현금유동량 원칙

버핏은 한 기업의 미래 이윤 창출 능력을 분석할 때, 주로 주주수익률과 장부가격 성장률을 근거로 삼았다.

- 공장을 새로 짓는 것과 공장을 인수하는 것의 가치를 비교하라.

- 가치평가는 예술이며 과학이다.

- 남편처럼 돈을 많이 벌어다줄수록 가치가 있다.

- 아내처럼 보수적일수록 믿음직하다.

- 사랑처럼 간단할수록 정확하다.

3. ‘미스터 마켓’ 원칙

- 다른 사람이 두러워할 때 욕심을 내고, 다른 사람 이 심을 낼 때 두려워하라.

- 단기적인 시장가치는 아무 소용이 없다. 장기적인 가치를 고려해야 비로소 가치가 있다.

- 시장을 이용해야지 시장에 이용당하지 말라.

4. 안전선 원칙

- 안전선을 지키면 보험을 든 것과 같다 : 보험을 많이 들어 놓으면 손해를 볼 가능성이 그만큼 줄어든다.

- 안전선을 지켜 주식을 저가에 매수하면 수익률은 그 만큼 커진다.

- 안전선을 지키는 것은 대어를 낚는 것과 같다 : 사람이 적으면 대어를 낚을 가능성이 커진다.

5. 집중투자 원칙

- 집중투자는 일부일처제와 같다 : 가장 우수하고, 가장 이해하기 쉬우며, 가장 리스크가 적다.

- 집중투자는 가족계획과 같다 : 보유주식이 적으면 포트폴리오 실적은 좋아진다.

- 집중투자는 도박과 같다 : 이길 가능성이 높을 때

큰돈을 배팅하라.

6. 장기보유 원칙

- 장기보유는 거북이와 토끼의 경주와 같다 : 복리 의 마법으로 모든 것을 이길 수 있다.

- 장기보유는 굳은 맹세와 같다 : 선호하는 기업과 평생 함께하라.

- 장기보유는 부부의 백년해로와 같다 : 일편단심이 면 백만 배는 행복하다.

- 좋은 기업은 한 마디로 분명히 말할 수 있다.

뛰어난 수익률을 올린 버핏의 4대 투자대상

1. 코카콜라 : 추가로 기재 버핏처럼 생각하라 261p

2. 워싱턴포스트 : 아마존 창립자 제프 베이조스 인수

3. 질레트 : 현재 P&G에서 인수하였음

4. 가이코 : 버크셔해서웨이 계열회사로 인수됨

버핏의 4대 세계 기록

1. 전 세계에서 가장 비싼 주식 추가로 기재 (차트첨부)

2. 전 세계에서 자산규모가 가장 큰 투자회사(시가총액)

3. 전 세계에서 가장 적은 경영진

4. 전 세계에서 가장 비싼 투자교실