2023년 10월 30일 월요일 증권사 리포트(현대오토에버)

[hjstock]

2023-10-30
유진투자증권 / 이재일

투자의견 BUY 목표주가 180,000

동사는 3분기 7,460억원(+2.1%yoy), 영업이익 450억원(+36.0%yoy), 지배이익 360억원(+14.3%yoy)를 기록, 영업이익 기준 컨센서스를 10% 하회하는 부진한 실적을 기록.

부문별 : SI 2,370억원(-3.0%yoy), ITO 3,560억원(-1.4%yoy), 차량SW 1,530억원(+22.4%yoy) .

지난 해 높은 기저로 인해 엔터프라이즈 IT 부문의 매출 인식이 다소 저조하였으며 연구 과제 증가로 연구개발비가 전년비 53.5% 대폭 증가한 점이 기대치 하회의 원인.

부가가치 높은 차량용 SW 부문 매출 비중 상승세 지속됨에 따라 전사 영업이익률은 전년비 1.5%p 상승하였음.

지난 해 하반기의 높은 기저 효과로 인해 하반기 성장률은 다소 둔화될 전망이나 핵심 성장 동력인 차량용 SW 부문의 고속 성장은 지속될 전망.

내비 SW 탑재율 상승과 완성차 고사양화로 ASP 상승세 지속되고 있음.

모빌진 AD SW 플랫폼은 25년까지 50여개 차종으로 확대 적용될 계획.

핵심 성장 동력인 차량용 SW 부문의 중장기 성장 전망 변함 없고, 현대차 그룹의 IT/소프트웨어 투자 확대 지속되 는 점 감안했을 때, 단기 조정은 매수 기회로 판단됨.

동사에 대한 투자의견 매수와 목표주가 18만원을 유지함.

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