Charles Goodhart를 기리기 위해 LSE 금융 시장 그룹이 주최하는 이 행사에 참석하게 된 것을 매우 기쁘게 생각합니다.
오늘 저녁 저는 중앙은행 대차대조표, 특히 영란은행 대차대조표에 대해 이야기하겠습니다. 난해한 주제일 수도 있지만, 이제 그 어느 때보다 중요한 주제입니다. 그리고 이는 Charles가 광범위하게 글을 쓴 주제이기도 합니다.
물론 Charles는 이곳 London School of Economics에서 교수로 뛰어난 경력을 쌓기 전에 거의 20년 동안 은행에서 근무했습니다. 1970년 Bank's Quarterly Bulletin에 게재되고 Bank of England 웹사이트에서 볼 수 있는 그의 기사 "화폐의 중요성"은 화폐 수요의 예측 가능성에 대한 연구에 있어 이정표가 되었습니다. 당시 이것은 통화 통제 메커니즘과 통화 '규칙' 및 정책 '재량'의 상대적 장점에 대한 논쟁에서 중요한 문제였으며, 그는 1975년 저서 "돈, 정보 및 불확실성"에 대해 훌륭하게 요약했습니다.
이 작업과 이후 작업에서 Charles는 금융 시장, 은행 및 화폐 자산의 본질에 대한 깊은 이해와 항상 존재하는 역사적 관점을 제시했습니다. 1988년 저서 "중앙은행의 진화에 대하여"에서 그는 "중앙은행의 역할과 기능이 시간이 지남에 따라 어떻게 자연스럽게 진화했으며 은행 시스템 내에서 필요한 역할을 하는지"에 대해 논의했습니다. 통화 경제학의 전체 스펙트럼을 포괄하는 중요한 공헌 목록을 통해 20년이 더 빨리 지나간 것은 그가 "중앙 은행의 최적 대차대조표 크기?"로 전환한 것은 대부분의 사람들보다 더 선견지명을 갖고 있었기 때문입니다. 2017년에는 10년간의 중앙은행 대차대조표 확대 이후 '통화 정책 재정상화' 원칙을 논의했습니다.
찰스 역시 정책 입안자였다는 점을 언급하지 않을 수 없습니다. 그는 1997년 6월부터 2000년 5월까지 금융통화위원회 초대 외부위원을 역임했다. 그가 퇴임할 당시 은행 금리는 6.0%였다. 이 시점에서 r*을 언급하고 싶은 유혹이 듭니다. 그러나 나는 오늘 저녁 찰스를 기리는 강연 주제로 영란은행의 대차대조표가 적합한 것 같다는 결론을 내리지 않을 것입니다.