블루콤: NDR 후기

[주식 이야기]

[대신증권 한경래] 블루콤: NDR 후기
 
6월 TWS 출시, 흑자 전환 시작
-무선 이어폰 제조 업체, 16년까지 넥밴드 매출이 전사 실적 견인
-20년 6월부터 LG전자 TWS공급 시작. 하반기 턴어라운드 가시화
-20년 연간 가이던스 매출액 632억원(+121.2% YoY), 영업이익 16억원(흑전 YoY), OPM 2.5%
 
TWS 기능 보완, 공급량 확대 -> 4Q20F 폭발적인 외형 성장
-2020년 하반기 약 100만대 납품 계획
-20년 9월 액티브 노이즈 캔슬링(ANC) 기능 추가된 신제품 공급 계획
-20년 4분기 신제품(하이엔드) 효과 및 공급량 확대로 2H17 이후 분기 최대 실적 가능. 4분기 예상 매출액 약 320억원(+315.1% YoY, +45.5% QoQ)
-판매 국가는 유럽/미국/아시아 등 지역 다변화 지속
 
펀더멘털 회복과 모멘텀 강화, 2021년 전성기로 회귀
-LG전자와 TWS 공동 개발, 기존 넥밴드 메인 생산업체로서 고객사 내 확실한 입지 구축
-21년 신제품 라인업 확대 및 고객사의 TWS 시장 내 점유율 상승 효과로 연간 실적 레벨 17년 이상으로 회귀할 전망
-21년 가동률 2020년 대비 2배 이상 상승. 영업레버리지 효과 기대
-확실한 펀더멘털 회복, 글로벌 TWS 시장이 높은 성장 국면에 진입한 만큼 기업 가치 추가 상승 가능할 전망
 
보고서 링크: http://me2.do/GltbyahW