코오롱인더; 수소 사업 기대감 반영 시작

[주식 이야기]

신한금융투자 정유/화학 이진명]

** 코오롱인더(120110)

* 코오롱인더; 수소 사업 기대감 반영 시작

3Q20 영업이익 348억원(-5% QoQ)으로 컨센 하회 전망
- 산업자재는 재고 소진과 조업일수 감소 등으로 실적 개선에 대한 눈높이 ↓
- 다만 아라미드 호조세 지속되며 151억원(+25%) 영업이익 기대
- 화학은 경쟁 심화, 패션은 비수기&사회적 거리두기로 부진

중장기 성장 동력인 수소 사업 기대감 반영 시작
- 글로벌 수소차 25년까지 CAGR +60%, 정부 '그린 뉴딜' 통해 25년까지 수소차 20만대 보급 목표
- 동사는 연료전지 막가습기 세계 최초 상업화, 현재 Nexo 및 발전용 연료전지 업체에 납품중
- 세계에서 가장 큰 규모 생산설비 보유, 올해 양산 설비 완공 통해 고객사 다변화 계획

목표주가 46,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 연료전지 스택 업체 주가 '그린 뉴딜' 발표 이후 평균 38%↑, 동사는 6% 상승
- CPI 필름 부진으로 우려 확대, 그러나 산업자재 회복으로 21년 실적 정상화 + CPI 추가 수주 기대
- 중장기 성장동력까지 감안하면 현재 주가에서 업사이드 여력 충분

(리포트 원문 링크: https://bit.ly/3i7gkvS (https://bit.ly/3i7gkvS) )