“이제는 부동산보다 금융”…한국 부자들, 금·채권·ETF에 쏠린다...(대신증권은 명동 본사 담은 '대신밸류리츠'???)

“이제는 부동산보다 금융”…한국 부자들, 금·채권·ETF에 쏠린다

(뉴스저널리즘)

사진=하나금융연구소 2025 대한민국 웰스 리포트 요약본 발췌

국내 부자들이 부를 축적하는 방법으로 부동산 대신 금융상품 투자를 선택하는 것으로 나타났다. 

16일 하나은행과 하나금융연구소가 발간한 '2025 대한민국 웰스 리포트'에 따르면, 국내 부자들은 전통적인 부동산 중심 자산운용에서 벗어나 금융상품으로 눈을 돌리는 흐름이 뚜렷해지고 있다. 금, 채권, ETF 등 불황형 상품이 주목받는 가운데, 젊은 부자 ‘영리치’는 해외주식과 가상자산 투자로 투자영역을 넓혀가고 있는 것으로 나타났다.

리포트는 금융자산 10억원 이상을 보유한 부자들의 자산관리 행태를 분석했다. 특히 올해는 40대 이하 젊은 부자인 ‘영리치’와 가상자산 투자에 대한 심층조사도 포함됐다.

보고서에 따르면, 과반의 부자들이 올해 부동산 및 실물경기에 비관적 시각을 보이며 금융상품에 대한 선호를 드러냈다. 예금을 제외하고 부자들이 가장 선호한 투자처는 금(32.2%)과 채권(32.0%)이었다.

두 자산 모두 불확실한 경제 환경 속에서 안정적인 수익을 추구하려는 ‘불황형 투자’의 대표주자다. 이어 ETF(29.2%)와 주식(29.0%)도 높은 관심을 받았다. 부동산 매수 의향은 44%로 전년보다 하락했고, 매도 의향은 34%로 소폭 상승했다.

가상자산 투자도 확대됐다. 금융자산 1억원 이상을 보유한 부유층 가운데 3명 중 1명이 가상자산 투자 경험이 있었으며, 이들은 평균 4종 이상의 코인을 분산 보유하고 있었다. 가상자산에 1천만원 이상을 투자한 비율은 70%를 넘었고, 과거보다 평균 투자액도 두 배 이상 늘었다. 투자 이유로는 수익률뿐 아니라 ‘접근성’과 ‘성장 가능성’을 꼽는 비율이 눈에 띄게 증가했다.

미래 부의 중심축으로 떠오른 ‘영리치’의 행보는 한층 더 적극적이다. 최근 5년간 영리치 고객 수는 평균 6% 이상 증가해 50대 이상 부자인 ‘올드리치’보다 두 배 높은 성장세를 보였다. 주식 투자 비중은 전체 금융자산의 42%에 달하며, 국내보다 해외주식을 더 선호하는 것으로 나타났다. 올해는 해외주식 비중을 40%까지 확대할 계획이다.

영리치의 25%는 미성년 혹은 취업 전부터 주식투자를 시작했다고 응답했으며, 이는 올드리치(5%)보다 5배 높은 수치다. 이들은 단기 투자보다 목표 중심의 장기 투자 성향이 강하고, 레버리지 활용에 대한 의지도 높았다. 실물자산 투자에 있어서도 금과 예술품 등으로 관심을 넓히고 있으며, 가상자산 보유 비율은 올드리치의 약 3배에 달했다.

황선경 하나금융연구소 연구위원은 “부자들의 금융투자에 대한 관심이 지속적으로 확대되고 있으며 그 중심에는 영리치가 있다. 이들은 가상자산 투자를 포함해 투자 트렌드를 주도하고 올드리치보다 금융을 활용해 자산을 증식하려는 경향이 강하다"라면서 "앞으로도 영리치는 똑똑하게 환경을 읽어내고 확고한 자기 신념에 기반해 금융 포트폴리오를 확장시켜 나가며 부의 미래를 이끌어갈 것”이라고 말했다.

[참조 기사 1]

대신밸류리츠, IPO 주관사 '대신·한투·삼성·신한' 낙점

프리IPO 참여 KB증권 제외…6월 증시 입성 전망

대신파이낸셜그룹이 본사 사옥 '대신343'을 담은 대신밸류리츠(REITs)의 기업공개(IPO) 주관사를 낙점했다.

대신자산신탁은 대신밸류리츠의 IPO 주관사단에 대신증권, 한국투자증권, 삼성증권, 신한투자증권 등 4곳을 확정지었다.

14일 투자은행(IB) 업계에 따르면 대신자산신탁은 대신밸류리츠의 IPO 업무를 총괄할 대표주관사에 대신증권과 한국투자증권을 확정했으며, 공동주관사에는 삼성증권과 신한투자증권을 선정했다. 앞서 프리IPO에 참여하며 유력 주관사로 거론됐던 KB증권은 아쉬운 결과를 받아들이게 됐다.

공동주관사로 합류한 삼성증권은 국내 리츠 시장에서 독보적인 위치에 있는 하우스다. 삼성증권은 앞서 SK리츠, 이지스레지던스리츠, 이지스밸류플러스리츠 등 7곳 이상의 리츠 상장을 주관한 바 있다.

대신파이낸셜그룹은 리츠 명가(名家)인 삼성증권을 주관사단으로 포함하면서 대신밸류리츠의 흥행에 힘을 싣는 것으로 풀이된다. 여기에 신한알파리츠, 신한글로벌액티브리츠, 신한서부티엔디리츠 등을 상장시킨 경험이 있는 신한투자증권까지 합류하면서 성공 가능성을 키우고 있다.

앞서 대신밸류리츠는 지난달 27일 2024억원 규모의 상장 전 지분투자(프리IPO) 유치를 성공적으로 마무리했다. KB증권, 한국투자증권을 비롯해 교보AIM자산운용의 블라인드펀드와 케이클라비스자산운용, GRE파트너스자산운용의 펀드 등의 기관투자자가 참여했다.

증권사 중에서는 한국투자증권과 KB증권이 참여하며 사전 조력자로 나서기도 했다. 한국증권과 KB증권은 이번 사모모집 유상증자로 진행된 프리 IPO에서 각각 140만주(70억원), 60만주(30억원) 등 100억원에 대한 잔액인수계약을 체결한 바 있다.

대신밸류리츠는 대신파이낸셜그룹의 첫번째 상장 리츠로, 기초자산은 대신파이낸셜 그룹의 을지로 사옥인 대신343이다. 지난 2017년 6월에 준공된 대신343은 대신증권, 대신자산운용, 대신에프앤아이 등 대신그룹의 계열사들이 입점해있다.

대신밸류리츠는 그룹계열사들과 최대 10년의 장기 임차 계약을 진행했으며 분기배당을 통해 7년 평균 연 6.4%의 배당수익을 낼 것으로 예상된다. 리츠 구조는 자리츠를 통해 사옥을 매입하고 계열사인 대신프라퍼티의 마스터리스 임대를 통해 배당 수익을 확보하는 방식이다. 자산관리는 대신자산신탁이 맡는다.

대신밸류리츠는 주관사 선정 작업까지 마치면서 본격적인 상장에 속도를 낼 것으로 보인다. 주관사단과 협의를 통해 공모가액을 확정하고 이달 말 증권신고서를 제출할 예정이다. 주당 모집가액은 5000원으로 예상되며 약 965억원을 조달한다. 공모청약 일정은 6월 중순, 증시 입성은 같은 달 말로 전망된다.

[참조기사 2]

또 본사 사옥, 그리고 일본 부동산… 대신證 리츠 상장 계획 살펴 보니

(조선일보. 2025.04.03.)

그러나 대신343 건물은 매각을 추진하다가 불발된 전력이 있다. 매각이 불발된 사옥을 리츠에 편입하는 모습이 롯데·한화 등 주요 대기업이 팔리지 않는 부동산을 투자자에게 ‘떠넘기기’해 온 것과 크게 다르지 않다는 지적이 나온다.



이들 리츠는 비우량 자산 편입과 이를 목적으로 한 대규모 유상증자 때문에 주가가 고전을 면치 못하고 있다. 대신밸류리츠가 2조원대 초대형 리츠를 목표로 한다는 것은, 그만큼 잦은 유상증자가 실시될 것이란 우려로 연결된다.

본사 담은 대신밸류리츠, 프리IPO 성공했다는데
비우량 자산에 무리한 유증하다 주가 하락 전철 밟을라
日 부동산 투자 리츠는 변동성 주의

대신파이낸셜그룹 본사 사옥 '대신343'. /대신증권 제공

대신파이낸셜그룹이 올해 상장하려고 하는 두 종류의 리츠(REITs·부동산 투자회사)와 관련해 시장에선 우려의 목소리가 나오고 있다. 대신 측은 금리 하락 시기와 맞물린 매력적인 투자 자산이라고 자신감을 드러내지만, 다른 상장 리츠와 차별점이 뚜렷하지 않다는 지적이 나온다. 최근 대기업 리츠는 본사 사옥을 담는 것이 유행처럼 번지고 있다.

1일 투자은행(IB) 업계에 따르면 최근 그룹 본사 사옥 ‘대신343’을 담은 ‘대신밸류리츠’가 2024억원 규모의 상장 전 지분투자(프리IPO) 유치를 마무리했다. 대형 보험사를 비롯해 KB증권·한국투자증권 등 증권사, 기관 투자자 등이 참여했다. 대신밸류리츠는 2분기 중 1000억원 규모의 공모를 진행할 예정이다.

대신그룹은 보유 또는 개발 중인 국내 자산을 계속 편입해 대신빌류리츠를 자산 규모 2조원 이상의 초대형 상장 리츠로 성장시킨다는 계획이다. 대신밸류리츠는 대신증권을 비롯한 그룹 계열사들과 최대 10년의 장기 임차 계약을 진행했다. 분기 배당을 통해 7년 평균 약 6.4%의 배당 수익률을 낼 것으로 예상된다.

박영곤 대신자산신탁 리츠투자부문장은 “대신343 건물 가치와 안전성에 여러 기관투자자가 일찌감치 참여했다”고 강조했다.

그러나 대신343 건물은 매각을 추진하다가 불발된 전력이 있다. 매각이 불발된 사옥을 리츠에 편입하는 모습이 롯데·한화 등 주요 대기업이 팔리지 않는 부동산을 투자자에게 ‘떠넘기기’해 온 것과 크게 다르지 않다는 지적이 나온다.

이들 리츠는 비우량 자산 편입과 이를 목적으로 한 대규모 유상증자 때문에 주가가 고전을 면치 못하고 있다. 대신밸류리츠가 2조원대 초대형 리츠를 목표로 한다는 것은, 그만큼 잦은 유상증자가 실시될 것이란 우려로 연결된다.

이에 대해 대신 관계자는 “대신343은 CBD(시청, 광화문, 을지로를 중심으로 한 도심) 내 교통과 접근성이 탁월한 지역에 위치해 있다”면서 다른 본사 사옥 리츠에 비해 투자 매력이 높다고 강조했다.

일본 도쿄의 주요 자산에 100% 투자하는 대신글로벌리츠는 투자 시 변동성에 유의해야 한다는 게 대체적인 평가다. 대신글로벌리츠는 투자 자산이 도쿄 핵심 지역에 위치한 오피스와 레지던스 12개 자산이라고 밝혔다. 투자자산의 약 67%는 오피스, 약 33%는 주거용 레지던스로 구성된다. 연 환산 배당 수익률 6.6%를 목표로, 향후 글로벌 도시의 우량 자산을 더 포함한다는 계획이다. 이 또한 유상증자 가능성이 있는 셈이다. 대신글로벌리츠는 투자원금의 100%, 예상 배당금의 50%를 환헤지할 예정이며, 양도세가 나오지 않는 점은 장점으로 꼽힌다.

대신글로벌리츠에 투자할 때 유의점은 환 변동성과 경기 둔화 가능성이다. 작년엔 기록적인 엔저(低)였지만, 최근 일본이 금리 인상기에 돌입하면서 현지 부동산 업황이 부진할 전망이 나오는 것이 대표적이다. 일례로 한국투자리얼에셋운용의 공모펀드 ‘한국투자도쿄한조몬오피스부동산투자신탁’은 공실 리스크 없는 역세권의 우량 자산을 담았지만, 펀드 청산 직전 수익률은 3%대로 목표 수익률(5%대)보다 낮았다.

업계 관계자는 “미국 연방준비제도(Fed·연준)가 올해 기준금리 인하 횟수를 줄이는 등 금리 인하에 대한 기대가 약화하고 있고, 홈플러스 사태 등이 터지면서 리츠 시장에 찬바람이 불고 있다는 점이 우려 요인”이라며 “상장 시점이 언제인지도 흥행에 중요하게 작용할 것”이라고 했다.

대신증권은 한 3년뒤 하겠죠
KPI로