[세경하이테크(148150.KQ)] 폴더블 디스플레이 소재 독점 업체의 매력

[불스탁®]

세경하이테크(148150.KQ)폴더블 디스플레이 소재 독점 업체의 매력

폴더블 스마트폰 성장성, 이익 가시성 회복 고려해 투자의견 Buy 상향

동사 투자의견을 Hold에서 Buy로 상향하고 목표주가도 39,000원(기존19,000원)으로 상향. 투자의견 및 목표주가 상향 배경은 1)목표 PER을 기존 13.5배에서 17.5배로 상향하고, 2)밸류에이션 기준 시점을 2021년에서2022년으로 변경했으며, 3)2022년 고객사 폴더블 스마트폰 출하량 가정을상향해 2022년 영업이익을 27.2% 상향했기 때문

그동안 동사의 투자의견을 Hold로 유지했던 가장 큰 이유는 상장 이후 실적 가시성이 낮았기 때문. 하지만 3분기부터 폴더블 스마트폰 출하량 확대에 힘입어 본격적인 이익 회복세 구간 진입 전망. 목표 PER도 폴더블 스마트폰의 성장성 및 독점적 지위 고려해 동종업체와 같은 수준 부여

국내 업체 뿐 아니라 글로벌 폴더블 스마트폰 시장 확대 수혜 가능

실적 측면에서는 2022년 고객사 폴더블 스마트폰 물량 확대에 힘입어 당사 기존 영업이익 추정치 대비 27.2% 증가한 323억원(+100.9% y-y, 영업이익률 9.6%)수준을 기록하며 이익이 빠르게 회복될 것으로 전망

최근 동사 주가는 갤럭시 Z  시리즈 예약 판매 호조세로 양호했으나 추가상승 여력이 남아있다고 판단.  향후 고객사의 유일한 히트 제품인 폴더블스마트폰 세그먼트 집중 전략이 더욱 강력해질 것으로 예상하며 중화권 및북미 업체의 시장 진입도 향후 본격화될 것으로 예상되기 때문특히 동사는 국내 디스플레이 업체 부품사로 국내 스마트폰 업체 뿐 아니라 중화권 업체까지 하반기부터 폴더블 스마트폰 관련 부품을 독점 납품할것으로 기대되어 중장기 성장성이 높다는 점이 매력적

NH 이규하