하이브(352820.KS)음악도 플랫폼도 독보적
이제어엿한글로벌플랫폼사업자
투자의견 Buy 유지. 동사 본업(음악) 라인업 강화 및 플랫폼 사업 확장을목표로 YG PLUS(18%) 및 이타카홀딩스(100%) 지분 및 NAVERVLIVE 사업부를 인수. 그 결과 1)글로벌 톱티어 아티스트 IP 확보 및 2)초대형 아티스트(블랙핑크) 위버스샵 입점에 성공. 글로벌 유일의 종합 엔터테인먼트플랫폼 사업자라는 독보적 입지 확보. 오프라인 콘서트 투어 재개 시 본격화될 이타카 인수 효과 및 다양한 신인 론칭 기대감도 유효
목표주가 370,000원(기존 350,000원)으로 6% 상향. 기존 가입자 ARPPU우상향하는 가운데, 글로벌 대형 아티스트 입점으로 트래픽까지 확대되는국면. 가시성이 더해진 위버스 성장세를 고려, 플랫폼 영업 가치 상향함
강화되는라인업, 완화될BTS 의존도
이타카 인수로 저스틴 비버, 아리아나 그란데 확보. 코로나19 이전 월드 투어당 공연 횟수는 각각 150회, 90회(아레나∙돔 기준)로, 글로벌 팬덤 규모상당함. 인수 효과는 이들의 콘서트 투어 재개 시 본격화, 위버스 입점 시극대화될 것. 내년 2월 시작될 저스틴 비버 북미 투어(52회)에 기대자체 신인 개발도 순항 중. 당사는 빅히트뮤직 차기 데뷔조로 추정되는Trainee A에 주목. 반년 만에 유튜브 구독자 24만명 확보하는 등 충성도높은 팬덤 형성 중. 데뷔 직후 수익화 가능할 것. 데뷔는 내년 중순 예상
2QReview: 일회성비용100억원+PPA 상각시작
2분기 실적 매출 2,786억원(+79% y-y), 영업이익 280억원(-6% y-y)으로 컨센서스 하회. 일회성 비용(이타카 인수 관련 100억원대) 및 이타카 관련 PPA 상각(25억원/월) 반영 영향. 맥도날드, 버터, 팬미팅 MD 매출은글로벌 배송 여건 상 3분기 중 회계 반영될 예정
NH 이화정