LG에너지솔루션과 왝더독

[맥가이버]

당사 퀀트 담당 염동찬 애널리스트의 코멘트 입니다. MSCI 분기 리뷰를 고려하면 변동성 커질때 사자는 의견입니다.


[한투증권 염동찬] LG에너지솔루션과 왝더독

■ LG에너지솔루션 수급 이슈

- 결론: 다음 주 락업 물량 해제는 불안 요인이지만, 그 이후에 있는 MSCI 비중 확대 이슈까지 고려해야 할 것

- LG에너지솔루션의 지분 구조는 최대주주(81.8%), 우리사주(3.5%), 보호예수물량(락업 물량, 4.3%)로 유동비율은 약 10% 수준

- 다음 주 수요일(27일)에 락업 물량이 해제될 예정이며, 월요일(25일)에는 개별주식 선물 상장까지 예정되어 있는 만큼 매도 압력 우려가 큰 상황

- 다만 8월에 예정된 MSCI 분기 리뷰를 고려해야 함

- 현재 MSCI는 LG에너지솔루션 유동비율은 9%로 반영하고 있는데, 락업 물량이 해제된다면 유동비율은 15%까지 상승할 수 있는 상황

- MSCI 분기 리뷰는 8월 11일(한국 시간 8월 12일 아침 6시)로 예정되어 있고, 이 때 유동비율이 확대된다면 패시브펀드는 8월 31일 종가에 LG에너지솔루션을 매수해야 함

- 이론적으로 MSCI가 매입해야 하는 LG에너지솔루션 규모는 약 2,500억원이며, 이를 감안한 액티브 자금은 그보다 빠르게 매수 가능

- LG에너지솔루션의 최근 20일 평균 거래대금이 약 1,000억원임을 고려할 때 주가에 영향을 미칠 수 있는 금액 수준

- 결론적으로 다음 주 수급 불안은 있지만, 시야를 한 달 이상으로 가져간다면 수급 불안으로 인한 주가 변동성 확대시 오히려 비중 확대 기회로 삼아야 한다고 평가

보고서 링크: https://bit.ly/3aVlIUv