[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]
안녕하십니까 메리츠증권 내 전기전자/IT부품장비 새롭게 담당하게 된 양승수 연구원입니다. 항상 열심히 하는 자세와 좋은 자료로 찾아 뵙겠습니다. 잘 부탁드립니다.
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전기차 전장부품의 시대를 준비하자
2022.8.1(월)
올해 스마트폰 출하량은 역성장합니다. 하지만 저희는 기회 요인을 바라봅니다. 이에 해당하는 업체는 1) 하이엔드 부품 공급사, 2) 업계 재편으로 속 생존자입니다
중장기적으로는 폴디드줌 공급사에서 높은 단가와 침투율 상승이 예상됩니다.
새로운 성장동력을 장착한 업체들은 더욱 매력적입니다. 성장이 정체된 스마트폰 시장에서 시선을 돌릴 필요가 있습니다.
완전자율주행으로 나아가는 과정에서 높은 부가가치가 허용될 '전장부품' 을 새로운 시장으로 제시합니다.
핵심 이유로는 3가지를 강조 드립니다.
1. 전기차 확산의 수혜는 배터리만 받는게 아닙니다. 다양한 전장부품이 전기차 확산의 수혜를 받는다는 점을 주목할 필요가 있습니다.
2. 전장부품의 실적 성장을 지독하게 괴롭혔던 차량용 반도체 공급난의 숨통이 트이고 있습니다.
3. 후발 주자들 입장에서 따라하고 싶어도 따라 할 수 없는 높은 진입장벽이 존재합니다. 구조적인 성장 국면에서 선진출한 업체들의 수혜의 폭이 큽니다.
전장부품은 인지, 판단, 제어로 나눌 수 있습니다.
1) 인지의 자동차의 눈과 귀입니다. 대표적인 수혜 부품은 전장 카메라로 자율주행 기술에 발전에 따라 P와 Q가 모두 증가할 전망입니다.
대표적인 관련주로 LG이노텍, 세코닉스 제시합니다.
2) 판단은 자동차의 뇌입니다. 뇌의 역할을 담당하는 차량용 반도체 탑재량 증가에 따른 반도체 패키징 부품 업체들의 수혜가 예상됩니다.
대표적인 관련주로 해성디에스, 엠케이전자, 대덕전자 제시합니다.
3) 제어는 손과 발입니다. 차량 내 연결 증가에 따라 더 많은 손과 발이 필요합니다. 높은 생산성, 경량화 등을 중요시 하는 전기차 내에서 와이어링 하네스를 점진적으로 대체할 FPCB의 성장을 전망합니다.
대표적인 관련주로 비에이치, 뉴프렉스 제시합니다
[Top-pick]
LG이노텍(011070)/Buy(신규)/500,000원: 전장, 스마트폰 모두 두려울게 없다
비에이치(090460)/Buy(신규)/43,000원: 남들과 다른 따듯한 겨울
[관심종목]
뉴프렉스(085670)/Buy(신규)/7,000원: Last man Standing
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다
감사합니다
자료: https://bit.ly/3ONZP7a (요약)