유럽 은행 리스크 재점화: 판단과 대응은? // 파운드화 가치 어디까지 하락할까? // HI투자증권

[일출산]

파운드화 가치 어디까지 하락할까?2016.07.11 ㅣ조회수 11

대륙

유럽

국가

영국

업종

태그

파운드,영국,부동산펀드

출처

    KITA  대한상의  Frost&Sullivan  한국의류산업협회  한국콘텐츠진흥원  수출입은행  섬유산업연합회  한국기계산업진흥회  대한건설협회  정보통신산업진흥원  해외환경통합정보시스템  한국인터넷진흥원  한국지식재산보호협회  KOCC  삼정KPMG  HI투자증권  IBK증권  대신증권  대우증권  KOTRA  우정사업본부  한국농수산식품유통공사  미래창조과학부  법무부 

원문

파운드화 가치 어디까지 하락할까? 

: 파운드화 시나리오별 주요국 환율 전망

？ 31년만에 1.3달러 아래로 하락한 파운드화

31년만에 파운드화 가치가 1.3달러를 하회했다. 영국 부동산펀드 환매 중단 사태, 영란은행 카니 총재의 영국 경제의 둔화 우려 발언, 여기에 이탈리아 은행 부실리스크 재부각 등이 파운드화 가치를 재차 급락시키는 빌미로 작용했다.파운드화 가치가 1.1달러 혹은 최악의 경우 파운드화 가치가 달러화와 등가(1 달러/파운드) 수준까지도 하락할 수 있다는 전망이 나오고 있다. HSBC 는 향후 달러/파운드 환율을 1.2달러로 예상하고 있으며 조지 소로스는 1971년 이후 평균환율(1.46 달러)보다 20% 떨어진 1.15달러 까지 하락할 수 있다고 전망하고 있다.
그러나, 당사는 브렉시트가 실제로 추진될 경우 중장기적으로 파운드화 가치의약세 흐름이 이어지겠지만 단기적으로 파운드화 가치는 1.2달러 후반대에서 점차 안정을 찾아갈 것으로 예상한다.

？ 파운드화 시나리오별 주요 환율 전망
파운드화 가치가 1.2달러 후반대에서 안정을 찾을 경우 원화를 포함한 여타 통화가치의 하락폭은 제한될 것으로 예상된다. 원/달러 환율의 경우 당사의 하반기전망밴드인 1,130~1,200원 수준에서 등락을 할 것으로 보인다.예상외로 파운드화 가치가 가파르게 하락할 경우 글로벌 통화가치의 변동성도확대될 여지가 높으며 원/달러 환율 역시 1200원을 상회할 것으로 보인다

<보다 자세한 내용은 첨부문서에서 확인하실 수 있습니다>

※ 본자료의 저작권은 HI투자증권에 귀속되니 무단 복제를 삼가 주시기 바랍니다.

첨부파일

[600]P_Eco_20160707_HI_1295324272_일간경제.pdf 

유럽 은행 리스크 재점화: 판단과 대응은?2016.07.11 ㅣ조회수 4

대륙

국가

업종

태그

유럽,은행,이탈리아

출처

    KITA  대한상의  Frost&Sullivan  한국의류산업협회  한국콘텐츠진흥원  수출입은행  섬유산업연합회  한국기계산업진흥회  대한건설협회  정보통신산업진흥원  해외환경통합정보시스템  한국인터넷진흥원  한국지식재산보호협회  KOCC  삼정KPMG  HI투자증권  IBK증권  대신증권  대우증권  KOTRA  우정사업본부  한국농수산식품유통공사  미래창조과학부  법무부 

원문

유럽 은행 리스크 재점화: 판단과 대응은?

？ 이탈리아 정책 당국, BMPS 에 대한 구제 금융 검토 중

ECB는 4일 총 대출채권 기준으로 이탈리아 3위 은행인 Banca Monte Paschi de Siena(이하 BMPS)에 대해 ‘ 15년말 기준으로 469억유로에 달하는 부실채권(NPL) 을‘ 18년까지 326억유로 이하로 감축하라는 권고를 내림. 또한 ‘ 18년까지 NPL 비율을 20% 이하( ‘ 15년말 기준 36.0%)로 조정하는 계획안을 10월 3일까지 제출하도록 지시. 언론 보도에 따르면 BMPS에 대한 공식적인 스트레스 테스트 결과는 7월말 발표될 것으로 예상되고 있음
이에 이탈리아 정책 당국은 필요 시 스트레스 테스트 결과에 대한 일시적인 지원을 허용한 EU 은행 실패 조항 제32조를 활용해 BMPS에 대한 자본 보강 등400억유로 규모의 구제 금융 조치를 검토 중인 것으로 알려짐. 이에 앞서 유럽위원회(European Commission, EC) 는 이탈리아 정부에 대해 1,500억유로 규모의 유동성 지원만을 허용한 상황
문제는 현재 BMPS에 대해 지속적인 지원이 필요한 상황이며, 이는 기존 원칙( 구제 금융 자금 조달을 납세자가 아닌 채권자로부터 조달, bail -in) 을 고수하려는 EU와 구제 금융(bail -out)을 통해 적극적으로 은행 문제를 해결하고 예금자들을 보호하려는 이탈리아 정책 당국의 의지가 충돌할 가능성이 높다는 점임

？ 은행 문제와 얽힌 이탈리아의 정치적 구도, 리스크 확대 요인

또 다른 문제점은 현재 나타나고 있는 이탈리아 은행 문제가 이탈리아의 정치적구도와 10월 헌법 개정 국민투표와 맞물려 돌아가고 있다는 점. 10 월로 예정된헌법 개정안 국민투표는 상원 권한 축소를 주된 내용으로 삼고 있는데, 마리오렌치 현 이탈리아 총리는 헌법 개정안 국민투표 결과에 총리직을 내건 상황문제는 BMPS에 대한 조치가 기존 EU 원칙을 따를 경우 채권자인 예금자들의 손실은 불가피한 상황이며, 이러한 사태가 발생할 경우 현행 집권 여당이 추진하고있는 헌법 개정안 국민투표가 실패로 이어질 가능성이 높음

<보다 자세한 내용은 첨부문서에서 확인하실 수 있습니다>

※ 본자료의 저작권은 HI투자증권에 귀속되니 무단 복제를 삼가 주시기 바랍니다.

첨부파일

[356]P_Eco_20160706_HI_752205828_일간경제.pdf