Gabriel Makhlouf: 2024년 금융 안정성 리뷰 출판:1

[이매진]

Gabriel Makhlouf: 2024년 금융 안정성 리뷰 출판:1

 2024년 6월 11일 더블린에서 금융 안정성 검토 2024:1 출판 에 대한 가브리엘 마크루프 아일랜드 중앙은행 총재의 개회 연설 .

본 연설문에 표현된 견해는 발표자의 견해이며 BIS의 견해가 아닙니다.

https://www.bis.org/review/r240611k.htm

Gabriel Makhlouf: Publication of the Financial Stability Review 2024:1

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한국어변역자료

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2024년 첫 번째 금융 안정성 보고서 발표를 위해 중앙은행에 오신 것을 환영합니다.

작년 11월의 마지막 검토 이후 우리는 가장 심각하고 단기적인 위험이 완화되는 몇 가지 징후를 목격하고 있습니다. 그 핵심은 인플레이션의 지속적인 하락과 세계 경제의 지속적인 강세로, 더 높은 금리에 적응하는 데 예상보다 더 탄력적인 것으로 입증되었습니다. 이러한 긍정적인 경제 소식에 맞서, 우리는 겉보기에 더 위험하고 불안정해 보이는 세상에서 살아가면서 예상치 못한 추가 충격이 닥칠 위험을 항상 염두에 두어야 합니다.  

올해 금리에 대한 기대는 바뀌었습니다. 특히 미국은 근본적인 경제력에 힘입어 이전에 예상했던 것보다 더 오랜 기간 동안 높은 금리를 유지할 가능성이 높습니다. 다양한 글로벌 신용 시장의 자산 가격과 이자율은 여전히 ​​취약합니다. 이러한 맥락에서 비은행 금융 중개의 회복력을 강화하는 것이 중앙은행의 최우선 과제로 남아 있습니다.

글로벌 상업용 부동산 시장은 이미 심각한 침체를 ​​겪었으며, 특히 사무실 및 소매 부문은 전염병 관련 수요 변화와 급격한 금리 상승에 노출되어 있습니다. 아일랜드도 이러한 충격에서 면역되지 않았으며 국내 자본 가치는 2019년 이후 25% 이상 하락했으며, 더블린 사무실 시장은 유럽에서 가장 큰 공실률 증가 중 하나를 경험하고 있습니다. 경기 침체의 규모에도 불구하고, 투자자와 자금 조달원의 다양화, 핵심 국내 은행 부문의 회복력과 함께 아일랜드 금융 시스템에 대한 영향은 현재까지 억제되어 금융 시스템이 증폭하기보다는 흡수할 수 있도록 돕습니다. 충격. 우리는 FSR 특집 에 아일랜드 상업용 부동산에 대한 상세한 평가를 게재하고 있습니다 . 

보다 광범위하게, 아일랜드 경제의 지속적인 성장은 최근 몇 년간 금리 상승과 인플레이션의 영향을 완화하는 데 도움이 되었습니다. 노동 시장은 특히 강세를 보였으며 실업률은 역사적으로 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 고용 및 공공 재정을 다국적 기업에 의존함으로써 다양한 이점을 얻을 수 있습니다. 그러나 이는 또한 특히 앞서 언급한 더욱 불확실하고 불안정한 세계의 맥락에서 더욱 큰 영향을 미치는 예상치 못한 충격의 위험을 열어줍니다. 생산력 제약도 아일랜드 경제를 시험하고 있으며, 경제가 완전 고용 상태에 있는 동안 적절한 재정 정책을 유지하는 것이 아일랜드의 장기적인 거시경제 안정성의 핵심이 될 것입니다.

아일랜드의 가정과 기업은 성장하는 경제의 지원을 받아왔습니다. 금리의 급격한 변화에도 불구하고 차입자의 29%는 고정 금리 차입으로 인해 2022년 중반부터 2023년 12월 사이에 상환 일정에 변동이 없었으며, 실제로 12%는 적극적인 전환 행동으로 인해 감소했습니다. 고금리 시대의 시작. 내년 말까지 추가로 16%의 모기지가 고정 기간을 만료하고, 모기지의 4분의 1은 2026년 이후까지 이자율 인상으로부터 보호받게 됩니다. 고정 금리 모기지의 이러한 점진적인 성숙과 대출 기관의 통화 정책 변경이 불완전하고 고르지 않게 진행되면서 모든 가구가 이 고금리 기간을 헤쳐 나갈 수 있도록 지원해 왔습니다. 소득과 고용 증가는 가계 회복력을 위한 첫 번째 방어선 역할을 해 왔으며, 우리의 모기지 조치는 현재 거의 10년 동안 가계 대차대조표의 점진적인 개선을 지원해 왔습니다. 국내 경제의 경우 2022년 이후 급격한 비용 증가로 인해 일부 기업이 직면한 확실한 어려움에도 불구하고 2023년에도 중소기업 이윤폭이 강세를 유지했다는 의미입니다. 그러나 특정 부문에서 지급 불능이 증가하는 등 일부 어려움의 징후가 있습니다. , 비록 매우 낮은 수준이기는 하지만, 우리는 최근 충격의 지연된 영향을 계속 면밀히 모니터링해야 합니다.

국내 은행들은 금리 인상으로 수혜를 입었고, 2023년에는 수익성이 크게 높아졌다. 그러나 통화정책이 예상대로 전개된다면 올해 이익은 둔화될 것으로 예상되는 한편, 예금 경쟁으로 조달 비용이 증가할 수 있고, 대출 연체 증가로 인해 부담이 더욱 커질 수 있다. 부문에. 국내 은행 자본 비율은 불리한 충격이 닥쳤을 때 지속적으로 회복력을 제공하며, 우리의 거시건전성 정책은 손실 흡수 능력에 핵심적인 기여를 합니다. 현재 1.5%의 CCyB 금리가 적용되고 있으며, 경제에 충격이 가해지면 이 금리가 해제되면 자본 제약이 완화되어 은행 시스템이 손실을 흡수하고 경제에 계속 대출을 제공할 수 있게 되어 신용 경색 유형을 방지할 수 있습니다. 이전 위기에서 본 적이 있습니다.

이제 모기지 조치 프레임워크가 발효된 지 1년이 지났습니다. 이러한 조치는 시장의 영구적인 특징이며 지속 가능한 대출 표준을 보장하는 것을 목표로 합니다. 모기지 및 주택 시장 내에서 해당 조치가 수행하는 역할을 정기적으로 모니터링하고 평가하는 것이 중앙은행의 최우선 과제입니다. 우리의 가장 중요한 견해는 공급과 수요의 불균형과 같은 구조적 힘이 주택 가격 상승의 주요 동인이며 우리의 모기지 조치가 호황과 불황을 통해 지속 가능하고 회복력 있는 모기지 차입 수준을 지속적으로 보장한다는 것입니다.

마지막으로, 우리는 비은행권을 위한 거시건전성 프레임워크를 지속적으로 개발하고 있으며 이제 투자 자금과 관련된 두 가지 거시건전성 조치를 발표했습니다. 우리의 부동산 펀드 조치는 이러한 성장하는 자금 조달 형태가 탄력적이고 부정적인 충격을 증폭시키지 않도록 하는 것을 목표로 합니다. 유럽 ​​증권시장청과의 협력에 이어 룩셈부르크 금융감독위원회(CSSF)와 협력하여 아일랜드 승인 파운드 표시 부채 중심 투자 펀드에 대한 새로운 거시건전성 정책 조치가 2024년 4월에 발표되었습니다. 이러한 조치는 이 펀드 집단이 영국 금리 충격에 더욱 탄력적으로 대처하도록 만드는 것을 목표로 합니다. 이러한 조치 외에도 우리는 투자 펀드에 대한 거시건전성 정책에 관한 토론 문서에서 받은 피드백을 환영합니다. 이 중요한 주제에 대한 논의를 계속하기 위해 우리는 지난 달 국제 회의를 개최했습니다. 우리는 올 여름 후반에 우리가 받은 서면 피드백과 컨퍼런스 토론 중에 나타난 광범위한 주제를 요약한 피드백 성명서를 출판할 계획입니다.

오늘 함께해주셔서 감사합니다. 귀하의 질문에 답변하기 전에 보고서를 통해 우리를 안내할 수 있도록 금융 안정 담당 이사인 Mark Cassidy에게 귀하를 넘겨드리겠습니다.