일본 은행, 채권 매입 축소, 금리 안정 유지

[이매진]

일본 은행, 채권 매입 축소, 금리 안정 유지

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Bank of Japan to trim bond buying, keeps rates steady

로이터 통신

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사람들이 2024년 6월 13일 도쿄에 있는 일본은행(BoJ) 본부를 지나가고 있습니다. (사진/AFP)

도쿄 – 일본 은행은 금요일에 대규모 채권 매입을 줄이고 다음 달에 거의 5조 달러에 달하는 대차대조표를 줄이는 세부 계획을 발표하여 대규모 통화 부양책을 풀기 위한 또 다른 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다.

우에다 가즈오(Ueda Kazuo) 총재는 엔화 약세로 인해 수입 비용이 상승함에 따라 7월 금리 인상을 배제하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 이는 BOJ가 최근 소비 및 경제 전반의 약화 조짐에도 불구하고 매파적 입장을 유지하고 있음을 시사합니다.

우에다는 기자회견에서 "당시 입수 가능한 경제 및 물가 데이터에 따라 7월에 금리를 인상하고 통화 지원 정도를 조정하기로 결정할 가능성도 있다"고 말했다.

우에다 가즈오 일본은행 총재는 엔화 약세로 인해 수입 비용이 증가함에 따라 7월 금리 인상을 배제하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

널리 예상된 대로 BOJ는 만장일치로 단기 정책금리 목표를 0~0.1% 범위로 유지했습니다. 또한 월별 채권 매입 속도는 약 6조엔(380억 달러)으로 변함이 없습니다.

다만 은행은 시장참가자들의 의견을 수렴한 뒤 7월 30~31일 차기 회의에서 향후 1~2년간 채권 축소 계획을 구체적으로 제시하기로 했다. 일부 시장 관찰자들은 금요일에 더 확실한 단서가 나올 것으로 예상했습니다.

우에다는 "채권 매입을 줄이려면 시장 안정성을 확보하기 위해 유연성을 유지하는 동시에 예측 가능한 형태로 진행하는 것이 중요하다"고 말했다.

그는 감소 규모가 "상당할" 것 같다고 말했지만 구매 감소의 속도와 정도에 대한 단서는 거의 제공되지 않았습니다.

미쓰비시UFJ모건스탠리증권의 오시마 가쓰히로 수석 이코노미스트는 "BOJ는 양적완화 조치가 예상치 못한 일이 되지 않도록 기반을 마련하고 싶었을 것"이라고 말했다.

또한 읽으십시오: 미국 연준은 인플레이션이 냉각됨에 따라 금리를 5.25-5.5%로 그대로 유지합니다.

그는 “미 연방준비제도(연준)가 정책 회의 때마다 불확실성이 커지는 것을 피하기 위해 양적완화에 대한 중장기 지침을 미리 공개한 것과 비슷하다”고 말했다.

우에다 가즈오 일본은행(BoJ) 총재가 2024년 6월 14일 도쿄 BOJ 본부에서 이틀간 통화정책회의를 마친 후 기자회견에 참석하고 있다. (사진/AFP)

그러나 일부 시장 참가자들은 중앙은행이 앞으로 통화 정책 조정에 신중할 것이라는 신호로 7월까지 기다리기로 결정했습니다.

이러한 비둘기파적인 시장 해석으로 엔화 가치는 달러당 158.255달러로 한 달여 만에 최저치로 떨어졌고, 기준 10년 만기 일본 국채(JGB) 수익률은 0.92%까지 떨어졌다.

소니 파이낸셜 그룹의 미야지마 타카유키 수석 이코노미스트는 "오늘의 결정은 BOJ가 채권 매입 금액을 줄이는 데 매우 신중하다는 것을 시사한다"고 말했다.

많은 시장 참가자들은 BOJ가 올해 다시 금리를 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 6월 3~7일 로이터 가 실시한 여론 조사에서 이코노미스트 중 거의 절반이 7~9월에 금리 인상을 예상했고, 또 다른 43%는 10~12월에 금리 인상이 일어날 것으로 예상했습니다.

엔화 약세가 우려된다

BOJ는 10년 동안 지속된 급진적인 경기부양 프로그램에서 벗어나 획기적인 변화로 3월 마이너스 금리와 채권수익률 통제를 종료했습니다.

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인플레이션이 2년 동안 목표인 2%를 초과하면서 경제를 식히지도 과열하지도 않는 수준(분석가들이 1~2% 사이인 것으로 보고 있음)으로 단기 금리를 계속 인상할 것이라는 징후도 사라졌습니다.

많은 시장 참가자들은 BOJ가 올해 다시 금리를 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 6월 3~7일 로이터 가 실시한 여론조사에서 경제학자 중 거의 절반이 7~9월에 금리 인상을 예상했고, 또 다른 43%는 10~12월에 금리 인상이 일어날 것으로 내다봤다.

중앙은행은 또한 향후 금리 인상 효과가 경제에 원활하게 반영되도록 양적긴축(QT)에 착수하고 막대한 대차대조표를 축소하라는 압력을 받아왔습니다.

2024년 6월 12일 도쿄의 덥고 화창한 날씨에 일부 사람들이 파라솔을 들고 있습니다. (사진/AP)

통화 정책을 정상화하려는 BOJ의 노력은 치솟는 인플레이션에 맞서기 위해 이미 공격적으로 통화 정책을 강화한 다른 주요 중앙은행들이 금리 인하를 모색하는 가운데 이루어졌습니다.

연준은 수요일 금리를 안정적으로 유지했으며 올해 단 한번의 금리 인하 가능성을 시사했습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 지난주 2019년 이후 처음으로 금리를 인하했다.

우에다 총리는 최근 소비의 약한 조짐을 인정했지만 예정된 세금 감면, 여름 보너스 지급, 임금 인상으로 가계 소득이 증가함에 따라 지출이 증가할 가능성이 있다고 말했다.

그러나 일본의 여전히 느슨한 통화 정책의 정상화는 약한 소비로 인해 흐려지고 있으며, 이는 탄탄한 국내 수요가 인플레이션을 궤도에 올려 2% 목표를 지속적으로 달성할 것이라는 BOJ의 견해에 의구심을 불러일으키고 있습니다.

우에다 총리는 최근 소비의 약한 조짐을 인정했지만 예정된 세금 감면, 여름 보너스 지급, 임금 인상으로 가계 소득이 늘어나면서 지출이 늘어날 가능성이 있다고 말했습니다.

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그는 또한 기업들이 이미 상품과 서비스 가격을 꾸준히 인상하고 있는 상황에서 최근 엔화 하락은 수입 비용 상승을 통해 더 큰 인플레이션 효과를 가져올 수 있다고 경고했습니다.

우에다는 “환율 움직임은 경제와 물가에 큰 영향을 미칠 것”이라고 말했다. "최근 엔화 하락은 물가 상승 효과를 가져오기 때문에 정책 방향을 면밀히 관찰하고 있습니다."

올해 지금까지 달러 대비 약 10% 하락한 일본의 훼손된 통화는 수입 가격을 부풀려 정책 입안자들의 골칫거리가 되었고, 이는 결과적으로 생활비를 늘리고 소비에 타격을 입혔습니다.