엠투아이 : 스마트 팩토리의 기본

[주식 이야기]

[엠투아이(347890)/Not Rated/KTB 스몰캡 김영준 ☎️2184-2396]

★ 스마트 팩토리의 기본: HMI, SCADA

- 엠투아이는 스마트 팩토리 장비 제조 업체로, 스마트 팩토리를 구성하는 기본 장비인 HMI를 주력 제품으로 생산. HMI 장비에서 SCADA, 스마트 팩토리 솔루션까지 사업 확장 진행 중

- 디지털/그린 뉴딜 정책의 일환으로 공장 자동화가 주목받고 있는 가운데 스마트 팩토리 전환은 더욱 빨라질 것. 동사의 제품인 스마트 HMI, SCADA 제품 수요 증가하며 실적 성장 지속할 것으로 전망

- 2020년 실적은 매출액 346억원(YoY +40%), 영업이익 128억원(YoY +92%, OPM 37%), 당기순이익 110억원(YoY +84%) 전망. 2018~2019년 신규 HMI 제품 출시 후 영업 정상궤도에 오르며 전년 대비 큰 폭의 실적 증가 예상. 레버리지 효과로 영업이익률이 전년 대비 10%p 개선되며 매출액 대비 영업이익은 더 큰 폭으로 증가할 것으로 전망

- 2020E PER은 11x 수준으로 공장 자동화 관련 업체 평균 PER 17x 대비 약 35% 할인되어 있음. 대주주의 오버행 이슈로 주가 할인되어 있으나 2년의 보호 예수 기간 및 실적 성장과 사업 확장 방향성을 감안했을 때 할인 요인 축소 전망

- 올해 배당 성향은 전년과 유사한 35% 수준으로 유지할 것. 35% 배당성향 기준 20E 배당수익률은 3% 수준으로 주가 하방 지지 요인으로 작용 기대

♣️보고서원문 및 Compliance Notice :bit.ly/3nN7eaW>