2023년 11월 1일 수요일 증권사 리포트(파트론)

[hjstock]

2023-11-01
대신증권 / 박강호

투자의견 BUY 목표주가 12,000

2023년 주당순이익(EPS)에 목표P/E 22.1배를 적용하여 목표주가 12,000원, 투자의견 매수(BUY) 유지.

연결, 2023년 3Q 매출 3,088억원(2.5% yoy/23.6% qoq)과 영업이익(135.5억원 -16.6% yoy/60.6% qoq)은 종전 추정에 부합.

삼성전자의 스마트폰 판매량 및 전장향 매출 증가로 양호한 실적을 시현.

2024 년 매출과 영업이익은 각각 5.2%(yoy), 4.3%(yoy)씩 증가 추정, 전장 매출 증가도 긍정적으로 요인, 중장기적 관점에서 비중확대 유지.

투자 포인트는 ①2023년 3Q 매출(3,088억원)과 영업이익(135.5억원)은 전분 기대비 각각 23.6%, 60.6%씩 증가.

삼성전자의 3Q 스마트폰 판매(5,907만대) 는 11.3%(qoq) 증가하여 2Q를 저점으로 개선, 카메라모듈(휴대폰+전장)의 매출도 46.5% 증가(qoq) 등 휴대폰 부품 매출 확대가 주요인.

②전장향 카메라 매출은 2023년 3Q 230억원으로 7.5%(qoq) 증가 등 견조한 성장을 유지.

2023년 전장향 매출(카메라모듈 + LED)은 1,664억원으로 전년 대비 24.2% 증가하여 포트폴리오 다변화 진행.

휴대폰 비중 축소는 긍정적으 로 평가.

③신규 사업군(전장+센서+담배 등) 2023년 매출은 5,698억원으로 전체 매출 (2023년 1.41조원) 중 처음으로 49.8%를 예상.

스마트폰 부품 중심의 매출 의존도에서 벗어날 전망, 새로운 재평가가 2024년 진행 판단.

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