Jim Simons의 메달리온 펀드에 투자된 100달러의 성장

[이매진]

Jim Simons의 메달리온 펀드에 투자된 100달러의 성장

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Jim Simons의 메달리온 펀드와 S&P 500에 100달러 투자

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고(故) 짐 시몬스(Jim Simons)는 틀림없이 역대 최고의 트레이더였으며, 30년 동안 연평균 총 수익률 66%를 달성했습니다.

40세에 MIT와 하버드의 수학 교수였던 그는 롱아일랜드의 스트립 몰에서 유명한 헤지펀드인 Renaissance Technologies를 설립했습니다. 특히 Simons는 1980년대에 가격 패턴을 감지하는 자동화된 거래 시스템을 구축하기 위해 인공 지능과 대규모 데이터 세트를 적용했습니다.

이 그래픽은 Cornell Capital Group을 통해 Gregory Zuckerman이 쓴 The Man Who Solved the Market 의 데이터를 바탕으로 같은 기간 동안 S&P 500과 비교하여 Simons의 대표적인 메달리온 펀드의 놀라운 성과를 보여줍니다 .

현대 역사상 최고의 성과를 낸 펀드

아래에서는 TradingView 데이터를 사용하여 1988년부터 2018년까지 메달리온 펀드의 성과를 S&P 500 지수와 비교하여 보여줍니다 . 수치는 펀드와 성과 수수료를 고려한 순수익을 기준으로 합니다.

년도메달리온 펀드 순수익률메달리온 펀드에 $100 투자(순수익)S&P 500 수익률S&P 500에 100달러 투자

1988년	9.04%	$109.04	12.40%	$112.40
1989년	-3.20%	$105.55	27.25%	$143.03
1990년	58.24%	$167.02	-6.56%	$133.65
1991년	39.44%	$232.90	26.31%	$168.81
1992년	33.60%	$311.15	4.46%	$176.34
1993년	39.12%	$432.87	7.06%	$188.79
1994년	70.72%	$739.00	-1.13%	$186.65
1995년	38.32%	$1,022.19	33.56%	$249.29
1996년	31.52%	$1,344.38	20.26%	$299.80
1997년	21.20%	$1,629.39	31.01%	$392.77
1998년	41.68%	$2,308.52	26.67%	$497.52
1999년	24.48%	$2,873.64	19.53%	$594.69
2000	98.48%	$5,703.61	-10.12%	$534.51
2001년	33.02%	$7,586.94	-13.05%	$464.75
2002년	25.82%	$9,545.88	-23.37%	$356.14
2003년	21.90%	$11,636.43	26.38%	$450.09
2004년	24.92%	$14,536.23	8.99%	$490.55
2005년	29.51%	$18,825.87	3.00%	$505.27
2006년	44.30%	$27,165.74	13.62%	$574.09
2007년	73.42%	$47,110.82	3.53%	$594.35
2008년	83.38%	$86,391.82	-38.49%	$365.59
2009년	38.98%	$120,067.36	23.45%	$451.32
2010	29.40%	$155,367.16	12.78%	$508.99
2011년	37.02%	$212,884.08	0.00%	$508.99
2012년	29.01%	$274,641.76	13.41%	$577.25
2013년	46.93%	$403,531.13	29.60%	$748.12
2014년	39.20%	$561,715.34	11.39%	$833.33
2015년	36.01%	$763,989.03	-0.73%	$827.24
2016년	35.62%	$1,036,121.93	9.54%	$906.16
2017년	45.02%	$1,502,584.02	19.42%	$1,082.14
2018	39.98%	$2,103,317.11	-6.24%	$1,014.61
총수익률(1988~2018)	2,103,217.1%		914.61%

위 표에서 볼 수 있듯이 1998년 메달리온 펀드에 투자된 100달러의 가치는 수수료를 제외하면 2018년에는 210만 달러 이상으로 성장했을 것입니다.

이러한 수수료가 상당하다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 2002년 이후에는 고정 수수료 5%와 성과 수수료 44%가 포함되었습니다. 이러한 요소를 고려하면 펀드의 연간 수익률은 평균 39%였습니다.

그럼에도 불구하고, 이 펀드는 워렌 버핏(Warren Buffett)과 피터 린치(Peter Lynch)를 포함한 당시 다른 많은 거대 투자 기업들의 수익률을 능가하는 동시에 S&P 500보다 상당한 수익을 올렸습니다. 퀀트 투자의 선구자 중 한 명인 Simons의 투자 스타일은 투자 간 상관관계를 분석하는 정교한 모델을 기반으로 구축되었습니다.

펀드의 성공에도 불구하고 투자자들은 전적으로 Renaissance Technologies의 전직 및 현직 직원들입니다. 이 펀드는 몇 년 동안 외부 투자자에게 개방되었으나 1993년에 민영화되었습니다.

Jim Simons가 세계적 수준의 펀드를 구축한 방법

이 펀드의 전략은 비밀로 남아 있지만 Zuckerman은 이 펀드 의 성공을 뒷받침하는 여러 가지 핵심 요소를 지적합니다.

그중에는 학계와의 인맥 덕분에 주요 기관의 수학과 과학 교수를 포함하여 최고의 인재를 채용할 수 있는 Simons의 능력도 있었습니다. 금융 분야에서 성공하기 전에 Simons는 Chern-Simons 이론을 바탕으로 현대 역사상 가장 많이 인용되는 수학 논문 중 하나를 썼습니다.

또 다른 핵심 요소는 르네상스 테크놀로지스의 독특한 기업 문화였습니다. 경쟁사와 달리 Simons는 직원들이 사일로가 아닌 함께 프로젝트를 진행하는 평면적 구조를 만들었습니다. 직원은 특정 역할을 위해 고용된 것이 아니라 거래 시스템을 더욱 개선하기 위해 고용되었습니다.

"우리가 한 가장 중요한 일은 열린 분위기를 갖는 것입니다."

– 짐 시몬스

전반적으로 Simons는 뛰어난 수익을 달성하기 위해 양자 물리학자부터 수 이론가에 이르기까지 수많은 뛰어난 인재를 관리하는 것으로 알려져 있습니다. Simons 자신의 수학적 천재성이 펀드 성과에 중요한 역할을 한 반면, 메달리온 수익을 성층권의 높이에 도달하도록 이끈 것은 고도로 성취된 직원들의 마음을 하나로 묶는 것이었습니다.