대신증권 한경래] 슈피겐코리아: 어닝 서프라이즈, 4Q 성수기 진입
투자의견 매수, 목표주가 96,000원 유지
1) 4분기 아이폰12 출시 성수기 진입,
2) 아이폰 모델 확대 및 디자인 변경, 충전 케이블 번들 제외로 패키지 판매 확대 예상,
3) 화웨이 제재로 인한 유럽, 인도 시장 반사 수혜 기대
3Q20 영업이익 410억원(+248% YoY, +269% QoQ) 기록. 어닝 서프라이즈
- 본업 매출액 827억원(-1% YoY, +19.9% QoQ), 슈피겐 뷰티 매출액 616억원 기록
- 본업 OPM 17.5%(+3.4%p YoY)로 개선. 케이스 및 수익성 좋은 기능성 보호 필름 라인 추가로 이익률 개선
4분기 아이폰12 출시 성수기 진입, 화웨이 제재에 따른 반사 수혜 지속
- 4Q20 매출액 1,091억원(+18.1% YoY), 영업이익 186억원(+58% YoY) 전망
- 아이폰12 10월 출시에 따른 성수기 진입. 라인업 4종 및 디자인 변경으로 케이스 수요 확대 예상
- 신규 브랜드 파워아크 런칭, 충전 케이블 판매 시작
- 화웨이 제재에 따른 애플, 삼성 제품 판매 증가. 유럽, 인도 시장 내 반사 수혜
- 1Q21 아이폰12 판매 지속 및 갤럭시S21 조기 출시로 실적 성장세 이어질 전망
보고서 링크: me2.do/GhI69DEf