[비즈니스온(138580)] 지속된 M&A를 통해 분기 최고 실적 갱신

[불스탁®]

3Q21 Review: 매출액 +94.0%yoy, 영업이익 +83.2%yoy. 최고 실적 달성

최근(11/9) 발표한 3 분기 실적(연결기준)은 매출액 82 억원, 영업이익 25 억원으로 전년동 기대비 각각 94.0%, 83.2% 증가하면서 최고 매출액과 영업이익을 달성함. 시장 컨센서스(매출액 81 억원, 영업이익 24 억원) 대비 매출액과 영업이익 모두 부합하는 수준이었음. 3 분기에서 긍정적인 것은 안정적인 매출 성장과 함께 분기 매출액이 80 억원대, 영업이익도 20 억원대에 안착했다는 것. 주요 사업인 스마트빌(매출비중 45.6%) 및 빅데이터 (매출비중 40.8%)의 매출액이 전년동기대비 각각 40.6%, 236.1% 증가하면서 성장을 견인 했음. ① ㈜넛지파트너즈를 인수(지분 80.0%, 인수금액 102 억원, 일자 2021.2.5) 함으로써, 스마트빌 매출은 지난해 114 억원에서 올해는 33.6% 증가한 158 억원으로 증가할 것으로 예상함. 향후 15~20%의 연간 성장성이 기대됨. ② 지난해 11 월에 ㈜플랜잇파트너 스를 인수(지분 100%, 인수금액 270억원, 일자 2020.11.13)를 통해 빅데이터 사업 매출은 2020 년 54 억원에서 올해는 141 억원까지 증가할 것으로 예상함. ③ 지난해 7 월 인수한 ㈜글로싸인(지분 85.95%, 인수자금 60 억원, 일자 2020.7.21)을 통해 전자계약 서비스 설치 용이성 및 낮은 비용 등을 기반으로 시장점유율 확대를 꾀하고 있음.

4Q21 Preview: 매출액 +33.5%yoy, 영업이익 +94.2%yoy. 최고 실적 갱신 전망

당사추정 4 분기 예상실적(연결기준)은 매출액 87 억원, 영업이익 26 억원으로 전년동기대비 매출액은 33.5%, 영업이익은 94.2% 증가한 것으로 전망함. 특히 지속적인 M&A 를통해 스마트빌, 빅데이터 부문의 안정적인 매출 성장과 함께 높은 수익성을 유지할 것으로 예상함.

현재주가는 2021 년 기준 PER 48.8 배, 동종업계 33.8 배 대비 할증되어 거래 중

당사추정 2021 년 예상 EPS(693 원) 기준, PER 은 48.8 배 수준으로 국내 유사업체(쿠콘, 더존 비즈온, Nice 평가정보, 이크레더블) 평균 PER 33.8 배 대비 할증되어 거래 중.

유진투자증권 박종선

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