헤지펀드, AI의 다음 물결을 위해 한국으로 눈을 돌린다

[이매진]

헤지펀드, AI의 다음 물결을 위해 한국으로 눈을 돌린다

https://www.chinadailyhk.com/hk/article/587813#Hedge-funds-turn-to-South-Korea-for-next-wave-in-AI-2024-07-11

Hedge funds turn to South Korea for next wave in AI

로이터 통신

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2019년 10월 8일자 이 파일 사진에서, 한국 서울에서 열린 한국전자전에서 SK하이닉스의 로고가 보입니다. (사진/AP)

홍콩 - 인공지능 관련 주식 시장에서 저렴한 가격을 찾는 헤지펀드들이 한국 반도체 제조업체에 뛰어들고 있다. 이들은 고급 메모리 칩에 대한 새로운 수요와 정부 지출로 인해 이들 기업의 가치가 높아질 것으로 기대하고 있다.

영국의 맨그룹(Man Group), 싱가포르의 펑허펀드매니지먼트(FengHe Fund Management), 홍콩특별행정구의 ​​클라우드알파캐피털매니지먼트(CloudAlpha Capital Management), 이스트이글자산운용(East Eagle Asset Management) 등은 아시아에서 AI 투자를 모색하는 헤지펀드들 중 일부로, 지금까지 해당 분야의 상승세에 뒤처져 있던 SK하이닉스와 삼성전자 등 한국의 거대 기업에 주목하고 있습니다 .

"엔비디아를 AI 분야의 왕으로 여긴다면 하이닉스 는 여왕입니다." 올해 하이닉스와 삼성을 인수한 40억 달러 규모의 펭허의 최고투자책임자(CIO)인 맷 후의 말이다.

생성형 AI 경쟁에 참여하는 기술 기업들이 주로 하이닉스, 삼성, 미국 마이크론 테크놀로지가 제조하는 고대역폭 메모리(HBM) 칩을 확보하기 위해 서두르면서 주목이 한국 칩 제조업체로 쏠리고 있다.

FengHe와 다른 헤지펀드 투자자들은 지난해 미국에 상장된 엔비디아의 주가가 3조 달러 이상으로 3배나 치솟은 AI 열풍으로 인해 하이닉스와 같은 주식이 TSMC와 같은 더 인기 있는 아시아 AI 기업에 비해 뒤처졌다고 생각합니다.

하지만 생성적 AI 경쟁에 참여하는 기술 기업들이 주로 하이닉스, 삼성, 미국 마이크론 테크놀로지가 제조하는 고대역폭 메모리(HBM) 칩을 확보하기 위해 서두르면서 주목은 한국의 칩 제조업체로 쏠리고 있습니다.

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하이닉스는 엔비디아에 고급 HBM 메모리 칩을 공급하는 최대 공급업체입니다. FengHe의 Hu는 하이닉스가 TSMC보다 엔비디아에서 더 큰 비중의 수익을 얻는다고 추정하지만, 하이닉스는 TSMC의 23배에 비해 12개월 예상 수익의 9배에 거래됩니다.

2019년 4월 30일자 이 파일 사진에서, 삼성전자의 마이크로칩이 한국 서울에 있는 매장에 전시되어 있습니다. (사진/AP)

이러한 주식에는 다른 광범위한 추진력이 있습니다. 예를 들어, 한국 정부가 반도체 산업에 26조 원(190억 달러) 규모의 지원 패키지를 제공하고, 주주 수익률을 개선하기 위한 일본의 노력과 유사한 새로운 "기업 가치 제고 프로그램"이 있습니다.

헤지펀드 자금이 한국의 AI 부문으로 몰려들면서 벤치마크 KOSPI 지수는 6월에 7개월 만에 가장 좋은 한 달을 기록했습니다. LSEG 데이터에 따르면 한국 주식은 올해 아시아 신흥시장 중 가장 강력한 유입을 유치했으며, 2008년 이후 가장 큰 유입을 기록했습니다.

헤지펀드 자금이 한국의 AI 부문으로 몰려들면서 벤치마크 KOSPI 지수는 6월에 7개월 만에 가장 좋은 한 달을 기록했습니다. LSEG 데이터에 따르면 한국 주식은 올해 지금까지 아시아 신흥시장 중 가장 강력한 유입을 유치했으며, 2008년 이후 가장 큰 유입을 기록했습니다.

헤지펀드들은 한국에 투자하는 데 따른 보상이 큰 위험, 즉 한국 원화 가치 하락으로 인한 압박과 국내 주식 시장의 공매도 제한보다 더 크다고 말한다.

KOSPI는 12개월 예상 이익의 10배로 거래되고 있는 반면, 일본의 TOPIX는 15배입니다.

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더 많은 메모리

삼성과 하이닉스는 시가총액 기준 KOSPI의 약 30%를 차지합니다.

하이닉스 주가는 올해 70% 이상 상승한 반면, 삼성의 주가는 12%만 상승했고, 전체 KOSPI는 약 9% 상승했습니다.

HBM 칩을 넘어, 더 광범위한 메모리 칩 공급 부족은 한국 공급업체를 더욱 강화했습니다. 삼성은 지난주 칩 가격 상승으로 2분기 영업 이익이 15배 이상 증가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

2024년 7월 1일, 한국 서울의 외환거래실에서 외환거래자가 한국종합주가지수(KOSPI)를 보여주는 화면을 지나가고 있다. (사진/AP)

기술 주식에 중점을 둔 Man Group의 포트폴리오 매니저인 수만트 와히는 칩 산업이 HBM 제조에 너무 많은 생산 능력을 전환했기 때문에 기존 DRAM(Dynamic Random Access Memory) 칩의 가격도 상승할 것으로 예상합니다.

그는 "확실히 기회가 있다"고 말했다.

HBM 칩을 넘어, 더 광범위한 메모리 칩 공급 부족은 한국 공급업체를 더욱 강화했습니다. 삼성은 지난주 칩 가격 상승으로 2분기 영업 이익이 15배 이상 증가할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

이스트 이글 자산 관리의 거시경제 리서치 책임자인 피에르 호브렉츠는 삼성이 올해 TSMC에 비해 현저히 저조한 실적을 기록했기 때문에 하반기에 따라잡을 것으로 예상합니다.

한국의 AI 테마는 칩 제조업체를 넘어 확대되고 있습니다.

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기술 중심의 CloudAlpha Capital Management의 포트폴리오 매니저인 크리스 왕은 올해 전기 장비 제조업체인 HD Hyundai Electric에 투자하여 이 주식이 전력 소비 급증으로 혜택을 볼 것이라고 내기를 걸었습니다. 주가는 1월 이후 333% 상승했습니다.

BofA증권 아시아태평양 기술 리서치 코디네이터인 사이먼 우는 "한국은 성장하는 AI 생태계와 함께 더 많은 반도체 장비, 냉각 시스템, 심지어 가전제품을 판매할 잠재력이 있다"고 말했다.