[포인트모바일(318020)] AMAZON과 협업하는 PDA 강자, 매력적인 주가에 주목할 때!

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[포인트모바일(318020)] AMAZON과 협업하는 PDA 강자, 매력적인 주가에 주목할 때!

예상을 하회한 3분기

15일자로 3분기 실적이 발표되었다. 당초 예상되었던 누적기준 매출액에서 70억원 가량 하회한 563억의 아쉬운 성적을 보여주었다. 7월 계획되어있던 미국 이동통신사(Verizon)로부터의 LTE 인증을 9월말에 획득하였으며 이로 인해 3분기 예정되었던 Amazon 미국 물류센터향 매출이 한분기씩 밀리게된 것이다.

2009년 산업용 PDA 2위 기업 Honeywell 사의 OEM을 시작으로 현재는 자사브랜드의 매출비중을 90%까지 확보한 동사의 Amazon과의 동행은 이제부터 시작이다. 2020년 성사된 2억불 규모의 공급계 약은 현재까지 80만주의 신주인수권이 부여되었으며 2024년까지는 모두 납품 가능할 것으로 전망한다. 기존 계약 외에도 Amazon으로부터 산업용 PDA, 산업용 태블릿 PC, 모바일 프린터 등 다양한 물류센터 내 제품에 대한 개발요구를 받고 있어 해당계약이 마무리 된 이후에도 비즈니스 파트너로서 함께 성장할 것으로 전망한다. 현재까지는 Amazon의 비중이 높은 동사였지만 9월에는 일본의 Casio 에 300억규모의 공급계약을 체결하였으며 글로벌 고객사 뿐만 아니라 4월에는 한국야쿠르트 현장판매 단말기의 교체, 7월 우정사업본부 등 다양한 국내 고객사향 납품 또한 순항중에 있다. 글로벌 2위 유통기업 Amazon이라는 레퍼런스, 미국 Amazon 물류센터 내 당사제품 비중의 증가, 경쟁사 대비 낮은 불량률과 20%이상 경쟁력있는 가격은 글로벌 유통산업에서 추가적인 고객사 확보의 트리거가 될 수있을 것이다.

지속적인 주가 하락, 이제는 매력적인 시점

상장이후 초기투자자들의 투자금회수가 대부분 완료된 현재 2022년 예상 실적 기준 18.8배 수준의 주가 17,350원은 충분히 매력적이라고 판단된다. LTE 인증 연기로 인해 3분기에 반영되지 못한 미국 물류센터로의 납품은 동사의 Amazon 내 산업용 PDA 비율 증가로 이어질 것이며 주가 상승의 모멘텀이 될 수 있다. 2022년 추정 이익 113억에 Target PER 22.4배(글로벌 산업용 PDA 1위 업체 Zebra Technologies의 Forward P/E를 30% 할인)를 적용하여 목표주가 20,000원, 투자의견 중장기 주가상승 제시한다.

상상인증권 이종원

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