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[가거든]

"대규모... 엄청난... 사상 최대": 연준은 연말 리포 위기를 피하기 위해 시장을 유동성에서 엄청난 5천억 달러로 넘치게 할 것

2019년 12월 12일, zero hedge

https://www.zerohedge.com/markets/avoid-repo-crisis-fed-will-flood-market-gargantuan-365-billion-year-end-liquidity

매입 작업에 대한 오늘 연준의 설명을 사전 검토하면서 화요일 커버츄어 증권 리포 전문가인 스컷 스카이럼은 말하기를 12월 23일 월요일에 대한 작업으로 (최소) 5백억 달러 그리고 12월 30일 작업으로 (최소) 5백억 달러를 연준은 발표할 것으로 자신은 예상한다고 했다. 이 예상은 준비금 수준이 너무 낮고 그 결과는 QE4를 일으킬 수 있는 시장 붕괴가 될 것이라는 졸탄 포차르의 경고에 대한 응답이었다.

조금 전 뉴욕 연준은 최근 주간 "매입 작업에 대한 설명"을 발표하였고 그것은 스카이럼의 예상을 완전히 압도하였다.

설명에 따르면 뉴욕 연준은 일주일에 두 번씩 2주간 연말까지 4번의 리포 작업을 계속 제공할 것이다. 게다가 연말까지 가는 또 다른 보다 긴 만기 리포 작업도 제공할 것이다. 이 작업에서 제공되는 금액은 스카이럼이 예상한 것처럼 적어도 5백억 달러가 된다.

그러나 더 많았다. 더 많았다.

게다가 연말 파급되는 유동성 압박을 막기 위해 연준 하룻밤 리포 작업들은 매일 유지될 것이고 확실히 하기 위해 연준은 그 규모를 상당히 확대할 것이다. 2019년 12월 31일 그리고 2020년 1월 2일에 하룻밤 리포 제공은 하룻밤 유동성의 홍수에서 "전환"을 감당하기 위해 적어도 1천 6백억 달러로 늘릴 것이다. 게다가 2019년 12월 30일엔 2019년 12월 31일에 청산하고 2020년 1월 2일에 만기가 되는 750억 달러 리포를 제공할 것이다.

그리고 그것이 충분하지 않은 경우에 대비하여 뉴욕 연준은 덧붙이기를 그것은 "연방 공개 시장 위원회의 지시와 일치하는, 정책 실행에 불리하게 영향을 줄 수 있는 자금 시장 압력의 위험을 완화하는데 필요한 시기와 금액을 조정할 의도이다,"라고 했다.

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확대된 하룻밤 약 5백억 달러 리포와 국채 매입에서 또 다른 6백억 달러에서 증액된 유동성에 추가하고 있고 연준은 향후 30일 내에 5천억 달러 조금 못 되는 액수를 주입할 것이다!

이것은 1월 14일까지 연준의 대차대조표가 "일시적"인 리포에서 총 3천 650억 달러 커지며 확대된 하룻밤 리포와 함께, 월간 미국채 매입에서 6백억 달러로, 1월 중순까지 현재 4.066조 달러인 연준의 대차대조표는 사상 최고인 4.5조 달러를 넘어설 것이다!

질문은 이것이 QE4를 출범하게 되거나 연준의 엄청난 유동성 주입이 충분하지 않을 것이며 리포 시장의 붕괴를 일으킬 것이라고 예상한 포차르의 리포 파국의 날을 반박하기에 충분한 것인지 여부이다. 우리는 향후 3주 안에 알게 될 것이다.