[덕산네오룩스(213420)] 3Q16 실적 둔화 전망 -＞ 4Q16 및 2017년 매 분기 지속적으로 실적 성장 예상!!

[제돌이]

[덕산네오룩스(213420)] 3Q16 실적 둔화 전망 -> 4Q16 및 2017년 매 분기 지속적으로 실적 성장 예상!!

3Q16 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 2.6%qoq, 40.0%qoq 감소 예상

덕산네오룩스의 3Q16 실적은 가파른 환율하락 속에서 단가인하와 지연되고 있는 제품영역 확대 등으로 둔화되며 시장예상치를 하회할 것으로 판단된다. 동사의 3Q16 매출액 및 영업이익은 각각 2.6%qoq, 40.0%qoq 감소한 97억원, 3억원을 기록할 것으로 전망된다. 하지만, 4Q16 실적부터는 신제품 출시효과와 공급 증가 등으로 개선될 것이며, 2017년에는 제품영역 확대와 주요고객사의 CAPA 증설효 과 등으로 크게 성장할 것으로 판단된다. 2017년 매출액 및 영업이익은 각각 62.4%yoy, 265.7%yoy 증가한 742억원, 137억원을 기록할 것으로 예상된다.

투자포인트: 디스플레이업체들의 OLED 투자 확대, OLED패널의 중저가 스 마트폰 침투 급상승, 2016년 실적 성장세 전환

동사에 대한 투자포인트는 다음과 같다. 첫째, 2016년 디스플레이업체들의 플렉서 블 OLED 및 대형 OLED 투자가 확대될 것이며, 이에 따라 동사의 2017년 실적 이 큰 폭으로 개선될 것이고, 둘째, OLED 패널이 중저가 스마트폰까지 채택되면 서 모바일용 디스플레이시장에서의 OLED시장점유율이 빠르게 상승할 것이며, 셋 째, 동사의 제품영역 다각화가 2017년부터 본격화되면서 실적 성장이 크게 이루어 질 것으로 판단된다.

디스플레이업체들의 플렉서블 OLED 및 대형 OLED 투자 확대 -> 중장기적인 관점에서 매수 권고!!

당사는 디스플레이업체들의 공격적인 플렉서블 OLED 및 대형 OLED 투자 확대 로 인하여 중장기적으로 동사의 실적이 크게 개선될 것이라는 점에 주목하여 중장기적인 관점에서 긍정적으로 접근할 것을 권고한다. 목표주가 '36,000원' 및 투자 의견 'BUY'를 유지한다.

유진 이정

무료)) 실시간 명품리딩 신청하세요

클릭=> http://band.us/n/aba4rfq9jb0aB