원티드랩; 채용 시장 회복을 기다리며

[맥가이버]

[신한금융투자 인터넷/게임 김아람, 강석오]
 
원티드랩; 채용 시장 회복을 기다리며
 
▶️ 3Q22 Review: 쉽지 않은 영업 환경 지속
- 3Q22 매출액과 영업이익(이하 QoQ)은 각각 134억원(-3.0%), 21억원(-47.3%)으로 사상 최초로 QoQ 매출액 역성장, OP 컨센서스(25억) 하회
- 금리 인상, 경기 침체 우려에 기업들의 채용 활동이 위축되고 있음. 6~9월 월별 합격자는 1,300~1,400명 수준에서 성장 정체
 
▶️ 원티드랩이 겨울을 나는 법
- 채용 시장 위축에도 이익 훼손은 크지 않을 것

1) 고객 다변화/비용통제: 세일즈 역량을 강화하고 채용 여력이 남아있는 고객에 집중. 3Q부터는 대형 고객들의 채용 감소가 관찰되었는데 월 1~2명을 채용하는 롱테일 고객과 IT 인력 수요가 있는 중소/중견기업 고객이 증가하며 그 영향이 완화

2) 신사업: 긱스(프리랜서 매칭), 교육사업으로 채용 매출 하락 방어. IT외주 수요는 상대적으로 경기 영향이 적고 교육사업은 공공기관 협력 등을 통한 규모의 경제 효과가 기대
 
▶️ 기다림의 시간, 목표주가 25,000원으로 하향
- Peer 그룹의 멀티플 하락 반영(25x→22x)
- 원티드랩 주가를 결정하는 Key factor가 합격수인 만큼 경기가 회복되는 시점까지는 의미있는 주가 상승 어려울 것
- 다만, 신사업/비용통제로 꾸준한 이익 성장이 기대되고, 23F PER이 13배 수준까지 내려와 추가적인 하락은 제한적일 것으로 예상됨
 
원문확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309121