구루들의 투자법

[박대선]

구루들의 투자법을 투자관련해서 읽었다. 저자는 북경대에서 광섬유로 박사학위를 취득하고 닷컴버블시기에 미국에 취업하면서 광섬유관련 투자로 많은 평가익을 얻었지만 결국 손실을 보고 투자공부를 시작했다. 보통주식을 싸게 사는 것보다 좋은주식을 적당한 가격에 사는 것이 좋은 이유는 단기적으로는 저퍼주가 좋아 보이지만 장기적인 투자효과가 훨씬 유효한데 이를 위해서는 자본이익률이 높은 주식의 결과가 더 좋을 수밖에 없기 때문이다. 1

좋은 주식을 사면 망할 가능성은 없지만 너무 비싸게 사면 결코 수익을 얻기 어렵다. 가장 좋은 것은 좋은 회사를 고르고 일시적인 이유로 폭락했을 때 매입하는 것이고 버핏이 했던 방법이 이것이었다. 초기에는 저렴하게 사는 것에 주력했는데 이는 버크셔를 단기적으로 싸게 샀지만 장기적 손실로 이어졌고 캔디회사는 적정가격에 샀지만 별도의 투자없이 계속적인 이익의 발생으로 막대한 이익을 얻게 되었다. 이어 가이코와 제네럴리의 경우는 일시적인 폭락에 매수기회로 활용하기도 했다. 5

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감사의 말 _009
서문 _011
제1장 시장의 구루들 _025
제2장 심층 가치투자와 본질적 문제 _063
제3장 좋은 기업만 사라 _088
제4장 좋은 기업만 사라, 그리고 좋은 기업을 어디서 찾아야 할지도 알라 _081
제5장 좋은 기업을 적정 가격에 사라 _155

제6장 좋은 기업을 사기 전 체크리스트 _187
제7장 실패와 착오, 가치 함정 _211
제8장 수동적 포트폴리오, 현금 수준, 실적 _239
제9장 가치평가 방법들 _257
제10장 시장 순환과 가치평가 _293
에필로그 _315
찾아보기 _318