경기 침체 우려, 시장 매도로 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성 커져 투자자들은 9월에 연방준비제도가 50베이시스포인트의 금리를

[이매진]

경기 침체 우려, 시장 매도로 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성 커져투자자들은 9월에 연방준비제도가 50베이시스포인트의 금리를 인하할 가능성을 높였습니다.

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Recession fears, market sell-off raise odds of a bigger Fed rate cut

일부 월가 경제학자들은 경기 침체가 임박했다는 우려로 인해 연방 준비제도이사회(Fed)가 9월에 정책 입안자들이 다시 회의를 가질 때 이례적으로 큰 폭의 금리 인하를 승인할 것으로 내기를 걸었습니다. 

CME Group에 따르면, 트레이더 대부분은 9월 17-18일 연준 회의에서 50베이시스포인트 인하가 있을 가능성을 84.5%로 이미 예상하고 있습니다. 트레이더의 15.5%만이 연준이 0.25포인트 인하를 승인할 것으로 생각합니다.

"연준이 긴급 금리 인하를 할 만한 여건은 아직 성숙되지 않았다고 생각하지만, 최근 시장 혼란으로 인해 다음 회의에서 50베이시스포인트의 초대형 인하가 필요하다는 주장이 힘을 얻고 있습니다." RSM 수석 경제학자 조 브루수엘라스의 말이다.

새로운 예측은 실망스러운 7월 일자리 보고서에 이어 나왔는데, 이 보고서에 따르면 7월에 비농업 총 임금이 114,000명만 증가한 반면 실업률은 예상치 못하게 4.3%로 치솟았습니다. 이 보고서는 경기 침체에 대한 두려움을 다시 불러일으켰는데, 이는 조기 경기 침체 신호를 제공하는 데 사용되는 지표인 소위 Sahm 규칙을 촉발했기 때문입니다. 

월가의 공포 지수가 2020년 이후 최고 수준으로 치솟아 세계 혼란 심화

2024년 6월 25일 워싱턴 DC에 있는 마리너 S. 에클스 연방준비은행 건물.  (사진작가: Ting Shen/Bloomberg via Getty Images / Getty Images)

이 규칙은 실업률의 3개월 이동 평균이 12개월 최저치보다 0.5%p 이상 높을 경우 경기 침체가 올 가능성이 높다고 규정합니다. 

지난 3개월 동안 실업률은 평균 4.13%로 2023년 7월에 기록된 3.5%보다 0.63%포인트 더 높습니다. Sahm 규칙은 1970년 이후 모든 경기 침체를 성공적으로 예측했습니다.

주식은 금요일에 보고서 발표 후 폭락했고, S&P 500은 2022년 10월 이후 최악의 하루를 기록했습니다. 지수는 월요일에 매도가 심화되면서 하락세를 다시 시작했습니다. 다우존스 산업평균지수는 1,000포인트 이상 폭락했고, 기술 중심의 나스닥 종합지수는 3.43% 하락했습니다. S&P 500은 3% 더 하락했습니다.

경기 침체 우려 커지면서 주식 매도 계속

"실업률이 연준의 연말 예측보다 높고 핵심 PCE 인플레이션이 현재 연준의 연말 예측보다 낮기 때문에, 우리는 위험의 균형이 연준의 보다 공격적인 조치를 선호한다고 생각합니다." UBS 분석가들은 금요일 노트에서 이렇게 적었습니다. "우리는 9월에 50베이시스포인트, 11월과 12월에 각각 25베이시스포인트의 금리 인하로 기본 사례를 변경하고 있습니다."

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월이 2024년 7월 31일 워싱턴 DC에서 열린 연방공개시장위원회 회의 이후 기자회견에서 연설하고 있다 (사진: Andrew Harnik/Getty Images / Getty Images)

일자리 성장 둔화는 또한 Fed가 현재 23년 만에 최고치에 근접해 있는 금리를 인하하기까지 너무 오래 기다렸는지에 대한 의문을 제기했습니다. 정책 입안자들은 지난주 회의에서 금리를 유지하기로 투표했지만, 9월에 금리를 인하할 수 있는 문을 열었습니다. 

일부 투자자들은 또한 연준이 긴급 금리 인하를 할 수밖에 없을 것이라고 추측했습니다. 중앙은행은 정기적으로 예정된 회의 외에는 금리를 거의 인하하지 않으며, 단 7번만 인하했습니다. 가장 최근의 긴급 인하는 2020년 3월 15일, COVID-19 팬데믹이 시작될 때 연준이 금리를 거의 0%로 인하했을 때 이루어졌습니다 .

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시카고 연방준비은행 총재인 오스틴 굴스비는 실업률의 급증과 지속적인 주식시장 변동성이 긴급 금리 인하를 보장하기에 충분하다는 데 회의적인 견해를 밝혔습니다.

"우리는 경제의 실제 측면을 모니터링해야 합니다. 연방준비제도의 임무에는 주식 시장을 편안하게 만드는 것에 대한 내용은 없습니다." 굴스비가 뉴욕타임스에 말했습니다.