하나증권 엔터/레저/미디어
이기훈
JYP Ent(035900.KQ, BUY, TP 82,000원): 추정이 보수적인 것일까, 아니면 회사가 너무 잘하는 것일까?
★ 실적은 계속 상향 되어서 내년 P/E 22배까지 하락
- 3분기 일본 투어 이연 감안시 또 한번의 실적 서프라이즈, 4분기 및 2023년 실적 추정 상향
- 내년 4개 그룹 데뷔 계획, 흥행 실패 가정 하에 15% 성장 예상, JYP 360 고마진 MD 성장성 확장
- 최대 실적과 지속된 EPS 상향에도 내년 기준 예상 P/E 22배에 불과. SM과 함께 지속 최선호주로 제시
★ 3Q Review: OP 275억원(+51% YoY)
- 3분기 영업이익 컨센서스 부합하며 사상 최대 실적 달성
- 니쥬/스트레이키즈 일본 투어 4분기로 이연, 앨범 약 310만장 판매 및 리퍼블릭 레코즈향 정산 반영, MD 사상 최대
- 4분기 사상 최대 이익 전망, 리퍼블릭 레코즈 정산까지 반영된다면 추가 이익 상향 나타날 것
★ 이익의 최대 잠재력을 보려면 최소 2년 남았다
- 스트레이키즈 내년 일본 돔/미국 스타디움 투어 발표, 니쥬도 돔 투어 발표. ITZY/엔믹스 앨범 성장 속도 가파름
- 내년 상반기 한국/중국 남자, 하반기 일본 남자/미국 여자 그룹 데뷔 예정
- 이들의 이익 최대 잠재력 보려면 2024년은 돼야 하는데 아직 스트레이키즈 재계약 전
위의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였습니다. 자세한 내용은 링크( https://bit.ly/3EuxlO9 )에서 확인 바랍니다.
감사합니다