연방준비제도이사회(Fed)가 9월에 0.5%포인트의 금리 인하에 반대할까?

[이매진]

연방준비제도이사회(Fed)가 9월에 0.5%포인트의 금리 인하에 반대할까?

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Will Fed Officials Push Back on a Half-Point Interest Rate Cut in September?

연방준비제도이사회(Fed)가 9월에 0.5%포인트의 금리 인하에 반대할까?

2024년 8월 7일

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오전 9시 30분

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61개의 댓글9월에 연방준비제도이사회가 0.5%포인트 금리 인하에 반발할까?

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경제학

이는 Bloomberg의 여러 경제학자들의 주장입니다. 저는 "반발"의 정의에 따라 동의하지 않습니다.

BLS 실업률 데이터, Mish가 작성한 차트

뒤로 물러설 것인가, 전속력으로 나아갈 것인가, 아니면 다른 것인가?

블룸버그, 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 0.5포인트 인하에 반발할 가능성이 높다고 보도

• 시카고 연방준비은행 총재 오스틴 굴스비는 블룸버그 텔레비전의 마이클 맥키와 소날리 바삭과의 인터뷰에서 "우리는 어느 한 달 수치에 과도하게 반응하고 싶지 않습니다."라고 말했습니다.
• Ernst & Young LLP의 수석 경제학자 Gregory Daco는 "연방준비제도이사회(Fed) 위원들의 매파적 편향을 감안할 때, 9월 기준금리 인하가 확정될 것으로 예상하지만, 50bp 인하에 대한 저항이 있을 것"이라고 말했습니다.
• 리치먼드 연방준비은행 총재 토마스 바킨도 뉴욕 타임스와의 인터뷰에서 0.25%포인트를 넘는 인하가 적절하다는 관념에서 벗어나는 입장을 밝혔습니다.
• 찰스 슈왑의 수석 고정수익 전략가인 캐시 존스는 "FOMC 위원 중 일부는 정책에 있어 이제 뒤처졌다고 생각할 것입니다. 하지만 대부분은 여전히 ​​신중한 접근 방식을 선호하는 듯합니다."라고 말했습니다. "경제 데이터가 계속 약세를 보인다면 50베이시스포인트 인하가 가능합니다."

다른 것

연준은 데이터를 살펴보겠다고 말하는 것 외에는 아무것도 하지 않는 것이 현명할 것입니다.

만약 그것이 반발이라면, 좋아요, 그것은 반발입니다. 하지만 저는 그것을 그런 식으로 정의하지 않습니다.

저에게 반발이 생길 만한 발언으로는 경제가 강력하다는 주장과 25베이시스포인트면 충분하다는 주장이 있습니다.

다음 회의는 9월 18일입니다. 지금부터 18일까지 많은 경제 보고서가 나올 예정입니다.

BLS 경제 데이터 일정

• CPI: 8월 14일
• QCEW 분기별 일자리: 8월 21일
• 고용(일자리) 보고서: 9월 6일
• CPI: 9월 11일

그것은 단지 BLS 일정일 뿐입니다. 우리는 또한 보류 중인 소매 판매 보고서, 신규 주택 판매 보고서, 건설 보고서, 개정된 GDP 보고서 등을 가지고 있습니다.

연준은 적어도 8월 14일 CPI 보고서가 발표되기 전까지는 아무 말도 해서는 안 됩니다.

현실적이지 않습니다. 따라서 더 강력한 반발 대신 "기다려보자"는 예상을 하세요. Fed는 시간 길이와 추가 데이터 보고서가 들어오는 것을 언급할 가능성이 높습니다.

내 기대

샤웁의 캐시 존스는 "경제 데이터가 계속 약세를 보인다면 50베이시스포인트 인하가 가능하다"고 말했습니다.

데이터가 충분히 약하다면 50베이시스포인트 인하가 당연하다고 생각합니다. 그리고 그럴 것이라고 예상합니다.

데이터가 빠르게 약화되고 있습니다. Fed는 아마 지금 그것을 깨닫고 있겠지만 어느 쪽이든 입장을 취하고 싶어하지 않을 것입니다.

단기적으로, Fed의 목표는 어떤 식으로든 틀리는 것을 피하기 위해 가능한 한 적게 말하는 것입니다. 그 이유에 따르면, Fed는 50베이시스포인트에 대한 강력한 반발을 원하지 않을 것이고, 그런 것이 그들이 해야 할 일이라고 데이터가 시사하는 것을 원하지 않을 것입니다.

그리고 만약 지옥이 터진다면, Fed는 10월에 긴급 회의를 소집하고 싶어하지 않을 것입니다. 그 자체로 Fed가 9월에 50베이시스포인트를 하게 만들 수도 있습니다.

지옥이 풀려나다

7월 25일, 나는 경기 침체가 다가오면서 "지옥이 무너질 것"이라는 댓글을 달았습니다.

우리 중 두 명은 여전히 ​​경기 침체가 시작되었다고 확신하고 있습니다. 다른 한 명은 Danielle DiMartino Booth로, 지금까지 최고의 영상을 선보이고 있습니다. 꼭 보세요.

그 이후로 우리는 실제로 지옥이 빠르게 무너지는 것을 보았습니다.

7월 31일:  중소기업 고용 증가율이 이제 마이너스(그리고 그 의미)

ADP 데이터에 따르면 20~49세 소규모 기업의 연간 급여 증가율은 마이너스 88,000입니다. 매우 큰 기업을 제외한 모든 기업에서 추세가 마이너스입니다 .

8월 1일:  제조업 ISM 지수는 모든 경제학자의 추정치보다 낮음

ISM 제조업 보고서는 모든 측면에서 재앙이었습니다. 특히 고용, 생산, 백로그에서 그렇습니다.  고용 수치는 2020년 6월 이후 최악입니다.

8월 1일:  상업 건설 지출이 9개월 연속 감소

핵심은 사무실과 관련이 없다는 것입니다.  그리고 인구조사부는 지출에 대해 큰 부정적인 수정을 했습니다.  조사해 보겠습니다.

8월 1일:  인텔, 직원 15%에 해당하는 15,000명 감원 발표

인텔은 바이든 행정부로부터 85억 달러의 보조금(인플레이션 감소법)을 받았지만  매출 감소로 인해 대량 해고를 발표하고 배당금 지급을 중단했습니다 .

8월 2일:  실업률 급등, 일자리 114,000개만 증가, 추가 부정적 수정

헤드라인 일자리 수는 합의된 추산치인 18만 개보다 훨씬 약했고 실업률은 0.2%포인트 상승했습니다.

8월 2일:  McKelvey(Sahm) 실업률 경기 침체 규칙이 방금 발동되었습니다.

7월에 발생한 실업률 상승을 기반으로 한 경기 침체 지표. 전 연방준비제도이사회 경제학자 클라우디아 샴은 자신이 발명하지 않은 지표를 개발했다고 주장합니다. 논의해 봅시다.

약화된 데이터는 경기 침체 호출을 설명합니다. 수익률 곡선 액션은 확인 신호를 제공합니다.

모든 지옥이 이미 터졌습니다. 그리고 이것은 단지 시작일 뿐입니다.

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