신영증권 박소연] 11월 넷째주 증시전망
지난 주말 미국 컨퍼런스보드 경기선행지수가 발표됐습니다.
안좋을 줄은 알았지만 예상보다 더 많이 위축됐고 "강력한 경기침체 시그널이 감지된다(strong recession signal)"고 코멘트했습니다.
최근 미국채 30년물 금리가 Fed 기준금리를 하회했는데, 70년대 이후 이런 현상이 나타난 후엔 반드시 실물경기의 '발작적' 반응이 동반되었습니다.
78년 오일쇼크, 89년 S&L사태, 98년 러시아 모라토리움, 2000년 IT 버블 붕괴, 07년 서브프라임 사태 등이 그 예입니다.
기준금리가 실물경제 여건보다 지나치게 타이트해지면 크레딧 리스크가 촉발된다는 역사적 교훈이겠지요.
최근 주식시장이 큰 폭 반등했지만 아직 경계적 관점이 필요하다고 보는 이유입니다.
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▲ 전주 동향 : KOSPI 차익실현 매물로 5주만에 하락. 불러드 St.Louis 연은 총재 제약적 금리 수준 5~7% 발언에 심리 위축. 원/달러 환율 22원 상승한 1,340원, 국고 3년물 5bp 하락한 3,78%
▲ 업종/종목 : 경기침체 우려에 세아특수강(-18.2%), 휴스틸(-11.8%), 에스엘(-15.2%) 등 중소형 가치주 약세 심화. LG에너지솔루션(-4.2%), 삼성SDI(-6.2%), 에코프로(-6.2%) 등 2차전지도 차익실현. 장 마감 후 롯데케미칼(-4.3%) 1조원 규모 유증 발표
- 52주 신고 : 현대두산인프라코어, KT&G, 오리온 / 선광
▲ 주말 해외동향 : 뉴욕증시 반등 마감. 그러나 10월 경기선행지수가 예상보다 큰 폭 후퇴하며 침체 우려 잔존. 불러드 총재 발언 여파로 12월 75bp 인상 확률 24% 반영, 미국채 금리도 상승. Tesla(-1.6%) 52주 신저, 머크(+1.9%) 52주 신고 경신
▲ 종합판단 : 미국 속도조절 기대 불구 고금리로 인한 경기위축, 크레딧 리스크 지속 모니터링 필요. 숏커버링 마무리 후 다시 변동성 높아질 것. 방어적 포트폴리오 구축
- 금주 일정 : 24일(목) 한국은행 금통위