대한제강 인적분할

[맥가이버]

대한제강 인적분할 (키움증권)

▶️ 지주회사 디에이치오(존속법인)와 사업회사 대한제강(신설법인)으로 분할 결정

- 분할비율은 0.6874095:0.3125905이며, 인적분할에 따라 기존 대한제강 주주는 지주회사(존속)와 사업회사(신설)의 주식을 모두 보유하게 되므로 주주권 침해이슈는 없음. 존속법인은 변경상장, 신설법인은 재상장 예정

- 분할회사가 보유중인 자사주 24.67%는 분할존속회사로 승계되고 여기에도 분할신주가 배정되므로, 분할 후 지주회사 디에이치오는 분할신설회사인 대한제강의 주식과 자사주를 각각 24.67% 보유

- 지주사 요건을 충족하기 위해서는 지주사가 사업회사의 지분을 30% 이상 보유해야 하므로 분할이후 대주주 외 특별관계자가 보유하게 될 분할신설회사 대한제강의 지분 (42.88%) 중 일부는 분할존속회사 디에치오 (지주회사)가 보유한 자사주 (24.67%)와 스왑이 예상됨

▶️ 통상 분할 후 지분 스왑이 있기 전까지는 분할신설회사 대한제강 주가가 높을수록 대주주에 유리

- 분할후 분할신설회사 디에치오는 사업회사 대한제강 (상장)과 YK스틸 (비상장, 지분율 70%)을 주력 자회사로 두게 됨

- 분할기일은 2023년 4월 1일이며, 변경상장 및 재상장 예정일은 2023년 4월 28일