휠라홀딩스 : 코로나19 확진자수 급증세, 그러나 예상대로 실적 회복 기조

[주식 이야기]

대신증권 의류/유통 유정현]
휠라홀딩스 : 코로나19 확진자수 급증세, 그러나 예상대로 실적 회복 기조

* 투자의견 BUY, TP 57,000원 유지
- 최근 다시 전세계적으로 코로나19 확진자수가 급증하면서 주가도 조정 양상. 부담스럽지 않은 valuation과 2021년 실적 정상화 고려 시 주가는 완만히 상승하는 흐름 이어갈 것으로 전망

- 올해 팬데믹 상황에서 나이키, 월마트 등 글로벌 소비재 기업들의 실적 개선 중심에는 온라인 채널의 성장이 있었음. 동사의 미국 법인도 2021년 이와 관련한 투자에 집중할 것으로 보임. 온라인 매출 비중이 크게 상승할 경우 조직 효율성 개선, 브랜드 가치 회복에 효과적

* 4분기 동향
- 국내: 사회적 거리두기 강화 여파로 3분기와 유사한 부진한 흐름
- 미국/로열티: 3분기 보다 매출 성장률 회복되고 있는 것으로 파악
- 아쿠시넷: 3분기 골프 pent-up 수요 급증으로 실적 크게 개선 이후, 4분기도 회복 기조. 주가는 사상 최고치 경신 중
. 휠라홀딩스의 아쿠시넷 지분 가치 약 1.8조원, 휠라홀딩스 시총에서 휠라의 영업가치는 8천억원 수준까지 하락
 
* 자세한 내용은 아래 링크 참고하세요
http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2020/12/39729_201223_fila.pdf