미국 2분기 신용카드 및 자동차 대출 연체 급증

[이매진]

미국 2분기 신용카드 및 자동차 대출 연체 급증

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Credit Card and Auto Loan Delinquencies Surge in the Second Quarter

신용카드 미지급 채무의 10% 이상이 90일 이상 연체되어 있습니다. 은행은 신용을 축소할 것입니다.

뉴욕 연방준비은행의 가계 부채 및 신용에 대한 분기별 보고서 에서 몇 가지 흥미로운 차트를 다시 한번 살펴보겠습니다 .

신용카드 부채의 10% 이상이 심각하게 연체되어 있습니다.

연령별 자동차 대출에 대한 심각한 연체

연령별 신용카드의 심각한 연체

대출 기관은 더 많은 위험을 감수했습니다

소비자 금융 보호국(CFPB)은 신용카드 연체율이 2019년보다 높았다고 보고했습니다. 그 이유는 대출 기관이 더 많은 위험을 감수했기 때문입니다 .

팬데믹 동안 감소한 후, 신용카드 연체 소비자의 비율은 2021년 이후 급격히 증가했으며 현재는 2019년보다 높습니다. 연체 소비자는 분명히 어려움의 징후를 보이지만, 뉴스 보도에서는 연체율 상승을 재정적 고통이 더 널리 퍼지고 있다는 신호로 받아들여 미국 경제의 근본적인 약세를 시사합니다. 우리는 이러한 연체 증가가 광범위한 고통의 신호라기보다는 최근에 발급된 신용카드의 위험성이 상당히 증가했기 때문이라고 설명합니다.

연체는 지난 몇 년 동안 발행된 신용카드에 집중되어 있으며, 이러한 신용카드는 이전 몇 년보다 훨씬 위험하다는 것을 보여줍니다. 두 가지 요인이 이러한 추가 위험을 설명합니다. 첫째, 대출 기준은 발행 시 신용 점수가 하락한 것으로 판단하여 2021년과 2022년에 약간 완화되었습니다. 동시에, 팬데믹 지원과 강제 저축으로 평균 신용 점수가 급등했습니다. 사실상, 크게 강화하지 않음으로써 대출 기관은 위험 스펙트럼에서 훨씬 더 낮은 카드를 발행했습니다. 이러한 변화하는 위험 구성이 연체가 2019년보다 높은 이유를 설명합니다.

전반적인 연체율은 지난 몇 년 동안 급격히 증가했습니다. 2021년, 2022년, 2023년에 발급된 신용카드가 다른 해에 발급된 신용카드보다 훨씬 더 빠르게 연체되었기 때문입니다. 2016년에 발급된 신용카드의 약 8%가 발급 후 약 4년 만에 연체되었습니다. 한편, 2021년 빈티지는 2년 만에 연체율이 8%에 도달했고, 2022년 빈티지는 2년이 채 지나지 않아 8%에 도달했으며, 2023년은 지금까지 2022년을 바짝 따라왔습니다. (2020년 빈티지는 팬데믹 이전과 팬데믹 이후 빈티지 사이에 있으며, 3년 후 연체율이 8%에 도달했습니다.) 동시에, 그 이전에 발급된 신용카드는 최근 몇 년 동안 연체율이 비슷하게 증가하지 않았습니다.

2021년부터 2023년까지 발행된 카드는 이전보다 위험도가 높았습니다.

그림 3[위 이미지]은 매달 발급된 신규 신용카드의 신용점수와 왼쪽 축에 있는 모든 소비자의 평균 신용점수를 보여줍니다. 대공황 동안 대출 기준이 급격히 강화되어 신규 신용카드를 가진 소비자의 평균 신용점수가 720점 이상인 반면, 모든 소비자의 평균 신용점수는 약 690점이었습니다. 그 결과, 신규 신용카드를 가진 소비자의 평균 신용점수 순위는 그림 3의 오른쪽 축에 표시된 대로 2008년부터 2014년까지 55% 이상이었습니다. 소비자의 신용점수 순위는 점수를 가진 모든 소비자 중 해당 소비자보다 점수가 낮은 소비자의 비율입니다.

신용 스트레스는 해고가 늘어나면서 커지고 있으며, 일자리를 잃으면 다시 일자리를 찾는 게 훨씬 어려워지고 있습니다.

새로 발급된 신용이 다시 더 빨리 실패하고 있다는 사실은 가장 큰 영향을 받는 사람이 임차인과 Z세대임을 시사합니다.

하지만 밀레니얼 세대와 줌머 세대만 그런 것은 아닙니다. 모든 연령대에서 연체율이 증가하고 있지만, 39세 이하 연령대에서 더 가파르게 증가하고 있습니다.

경기 침체 논쟁

8월 9일에 저는 상황이 보이는 것보다 왜 더 나쁜지에 대해 논의했습니다.

놓치셨다면 경기 침체 논쟁: Sahm Rule을 인용하며 WSJ의 Greg Ip이 경기 침체 없다고 말하다를 참조하세요.

경기 침체는 대개 일자리 증가와 산업 생산 증가로 시작됩니다.

그리고 일자리는 심각하게 과장될 가능성이 매우 높습니다. 보류 중인 부정적 수정에 대한 저의 계산은 블룸버그의 수석 경제학자의 계산과 비슷합니다.

토론을 위해 BLS가 2023년에 일자리 증가를 730,000개로 하향 조정할 것으로 예상하고 올해는 더 많이 하향 조정할 것으로 예상하십시오.

일자리가 풍부하다고 생각한다면 큰 착각이다.

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