피피아이 (062970 KQ/Not Rated) 중심 사업은 견조
기업 개요
초고속통신망 광 가입자 망의 핵심부품 생산 업체
• 피피아이는 1999년 9월 설립, 2019년 12월 코스닥 시장 상장
• 평판형광회로(Planer Lightwave Circuit) 기술을 바탕으로 다양한 제품 생산
• 초고속통신망의 핵심부품인 PLC 광 파워 분배기(스플리터, Optical Power Splitter)
• PLC 광 파장 분배기(AWG, Arrayed Waveguide Grating) 등을 생산
• AWG는 파장별 광신호를 결합/분배를 통해 파장다중통신을 가능하게 하는 핵심 부품
• 3Q21 기준 주요 매출비중: OSP 63.5%, 데이터센터 수신모듈 15.1%,
현황
데이터센터 부진은 아쉽지만 중심 사업은 견조
• 주력사업은 18년 이후 데이터센터용 광수신모듈로 전환되었으나 최근은 광계측기/OSP
• 광 소자 칩 가공부터 모듈 패키징까지 수직계열화를 이루어 경쟁력 확보
• 5G 투자확대에 따른 휴대용 광계측기 수요 견조
• COVID-19 이후 기업들의 네트워크 투자 확대로 OSP 긍정적
• COVID-19로 디지털화 가속, 전세계적으로 네트워크 투자에 대한 관심 증가 기대
향후 전망
디지털화 가속과 함께 5G/네트워크 수요 증가
• 최근 멀티 클라우드/데이터의 폭발 적인 증가로 네트워크 업그레이드 필요성 증가
• 북미 대표적인 네트워크 업체 실적/수주 강세
• 데이터센터 광 부품 수요 증가와 400G도 도입 가속화 기대
• 리스크는 글로벌 부품공급 이슈/데이터센터 회복 지연
미래에셋 류영호
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