LG화학 - 2차전지 사업 분할 관련 추가 코멘트 - KTB투자증권 유영국
- ㈜LG 입장에서 주주가치 측면 감안시 인적 분할 선호 예상되며, 인적 분할시 신설 LG화학과 신설 2차전지 회사가 동시에 상장하게 됨.
- 현재 주주 입장에서는 분할 이후의 신설 자회사들에 대한 평가가 중요함.
- 신설 LG화학의 경우 석유화학 업종 대표기업으로 시장 프리미엄 유지 전망되어 2차전지 사업 분할에 따른 가치 하락 상대적으로 낮을 것으로 판단되며, 신설 2차전지 자회사는 삼성SDI 수준의 가치 평가를 받더라고 분할 후 가치는 오히려 상승 할 수 있다고 판단됨.
- LG전자의 2차전지 사업 인수 가능성에 대하여도, LG전자의 현금흐름 고려시 인적분할 후 ㈜LG로부터 지분을 양도 받는게 인수 부담이 적을 것으로 판단. 신설되는 상장 2차전지 회사는 시장의 가치평가를 받기 때문에 현 LG화학 주주입장에서는 주주가치에 부정적인 영향 없음.
첫댓글 잘보고갑니다