금융 전직 은행원·외환 전문가인 저명 트레이더 'X데이는 12월에 온다'

[お持て成し]

전직 은행원·외환 전문가인 저명 트레이더 'X데이는 12월에 온다' / 12/4(수) / 민카부 매거진

트럼프 행정부 출범 이후 엔화 환율은 1달러 150엔을 넘는 수준에서 움직이고 있다. 환율의 움직임에 대해서, 전직 은행원으로 환율의 움직임을 축으로 트레이드를 실시하고 있는 YS씨는 「엔고-달러저 국면은 앞으로 있을 것이다」라고 이야기한다. 모두가 프리미엄 특집 「최강주」 제4회에서는, 환율에 영향을 주는 일·미의 움직임이나, 그런 가운데 YS씨가 주목하고 있는 종목에 대해 물었다. 

◇ X데이는 12월에 온다
　

달러-엔은 9월에 한때 139엔을 붙였지만 지금은 다시 150엔을 넘는 수준에서 움직이고 있습니다. 다만 저는 이것을 '엔저로 돌아왔다'라고는 생각하지 않습니다. 9월의 엔고는 일본은행의 우에다 카즈오 총재에 의한 금리 인상 발언으로부터의 흐름에 의한 것으로, 투기 세력이 「이것은 내려간다」라고 점점 자금을 투입한 결과, 저기까지 움직여 버렸을 뿐. 본질적인 엔저 달러 강세 국면이 온 것은 아니었다고 보고 있습니다. 

140엔 밑으로 떨어진 뒤 다시 150엔을 돌파하는 것도 빨랐죠. 다만 그러면서도 7월에 붙인 160엔대의 고가를 넘어설 만한 기세도 없습니다. 지금은 150엔대 중반까지 정도의 레인지에서 관망하고 있는 느낌이 아닐까 생각합니다. 

향후의 흐름으로서는, 12월 17일·18일의 미 연방 준비 제도 이사회(FRB)에 의한 미 연방 공개 시장 위원회(FOMC), 18·19일의 일본은행의 금융 정책 결정 회합이 하나의 계기가 될 가능성은 크게 생각할 수 있습니다. 여러 가지 이야기를 종합하면, 아무래도 일본은행 측은 12월 금리 인상을 진지하게 검토하고 있는 것 같습니다. 

우에다 씨의 최근 발언 자체는 다소 비둘기파 성향이지만, 그것은 역시 '자신의 발언으로 닛케이 평균주가를 4000엔 낮춰버린 것'에 대한 상당한 트라우마가 있기 때문이라고 생각합니다. 그래서 섣부른 말은 할 수 없다고 생각하고 있지만, 근저에는 「금리를 올리고 싶다」라고 하는 마음이 있을 것입니다.

이시바 시게루 총리는 "일본은행은 금리를 인상해서는 안 된다"고 발언했지만, 애초에 어디까지 이시바 씨가 경제에 관한 지식을 가지고 있는지에 대해서는 불투명한 부분이 있습니다. 그래서 이 발언을 너무 진지하게 받지 않는 게 좋을 것 같아요. 경제에 대해 확실히 이해하고 있는 것은 역시 우에다 총재 정도로, 그 우에다 총재는 지금, 신중하게 금리 인상의 시기를 저울질하고 있다고 생각됩니다.

만약 12월 FOMC에서 금리 인하가 결정되고 금융정책결정회합에서 금리 인상이 결정되면, 그것이 엔고 달러 약세의 입구가 될지도 모릅니다.

YS

https://news.yahoo.co.jp/articles/e7c8bc706c5d66385a775e59003a1e11ee58bc62

元銀行員・為替の専門家でもある著名トレーダー「Xデーは12月にやってくる」（みんかぶマガ

元銀行員・為替の専門家でもある著名トレーダー「Xデーは12月にやってくる」
12/4(水) 17:10配信

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みんかぶマガジン
(c) Adobe Stock

　トランプ政権発足後、円相場は1ドル150円を超える水準で推移している。為替の動きについて、元銀行員で為替の動きを軸にトレードを行っているYS氏は「円高ドル安のフェーズはまだ先にある」と話す。みんかぶプレミアム特集「最強株」第4回では、為替に影響を与える日米の動きや、そんな中でYS氏が注目している銘柄について伺った。

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Xデーは12月にやってくる
　ドル円は9月に一時139円を付けましたが、いまはまた150円を超える水準で動いています。ただ私はこれを「円安に戻ってきた」とは思っていません。9月の円高は日銀の植田和男総裁による利上げ発言からの流れによるもので、投機筋が「これは下がるぞ」とどんどん資金を投入した結果、あそこまで動いてしまっただけ。本質的な円安ドル高のフェーズが来たわけではなかったと見ています。

　140円を割り込んだ後、また150円を突破するのも早かったですよね。ただその一方で、7月に付けた160円台の高値を超えるほどの勢いもありません。いまは150円台半ばごろまでくらいのレンジで、様子見している感じではないかと思います。

　今後の流れとしては、12月17日・18日の米連邦準備制度理事会（FRB）による米連邦公開市場委員会（FOMC）、18・19日の日銀の金融政策決定会合が一つのきっかけになる可能性は大いに考えられます。いろいろな話を総合すると、どうも日銀サイドは、12月の利上げを真剣に検討しているように思えます。

　植田氏の最近の発言自体はややハト派寄りですが、それはやはり「自分の発言で日経平均株価を4000円下げてしまったこと」に対する相当なトラウマがあるからだと思います。ですからうかつなことは言えないと思っているものの、根底には「利上げしたい」という気持ちがあるはずです。

　石破茂首相は「日銀は利上げすべきではない」と発言しましたが、そもそもどこまで石破さんが経済に関する知識を持っているかについては不透明なところがあります。ですからこの発言をあまり真に受けないほうがいいと思います。経済についてしっかりと理解しているのはやはり植田総裁くらいで、その植田総裁はいま、慎重に利上げの時期を見計らっていると考えられます。

　もし12月のFOMCで利下げが決まり、金融政策決定会合で利上げが決まるとなれば、それが円高ドル安の入り口になるかもしれません。

YS