월덱스; 그래도 실적은 성장할 것

[맥가이버]

[신한투자증권 디스플레이/IT소재 김찬우] 
 
월덱스; 그래도 실적은 성장할 것 
 
▶️ Capa 증설 효과로 4분기 실적 성장 기대 
- 4분기 매출 683억원(+27%), 영업이익 126억원(+30%)으로 전망
- 1) 우호적 환율, 2) Capa 증설
- 다만 신규 Capa 가동은 인력 채용 문제로 기존 대비 1-2분기 늦어질 것으로 전망 
 
▶️ IT H/W 기업들에 대한 우려와 다르게 성장 가능성이 높음  
- 최근 소부장 기업들에 대한 우려는 실적 성장이 어려울 것이라는 점 
- 1) P: 고객사 단가 인하 
- 2) Q: 고객 수요 물량 감소 
- 1)은 피하기 어려우나 2)는 애프터마켓 특성상 다른 양상일 것
 -> 지난 다운사이클(18-19년)에도 매출이 각각 19%, 11% 성장 
 
▶️ 멀티플 확장은 어려우나 EPS 성장에 대한 긍정적 평가는 필요 
- 23년 매출액 2,946억원(+19%), 영업이익 623억원(+25%) 
- 최근 주가 결정 요소는 멀티플(eps 성장은 어려움)
- 업종 멀티플 확장 기대는 어려우나 eps 성장에 대한 긍정적 평가는 필요
 
▶️원문링크: https://bit.ly/3VQhUG1 
위 내용은 2022년 12월 13일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.