엑셈 : 다가오는 실적 성수기와 사업가치 부각이 전망되는 2023년

[맥가이버]

[NH/손세훈] 스몰캡-엑셈

[NH/스몰캡(심의섭)]

[엑셈]

★ 다가오는 실적 성수기와 사업가치 부각이 전망되는 2023년

■ IT 인프라 시장 확대와 중요성이 부각되는 동사 솔루션

IT 환경이 고도화됨에 따라 복잡해진 IT 인프라가 정상적으로 작동하는지 실시간으로 파악하기 어려워지고 있으며, 서비스 장애가 발생할 경우 고객 이탈 및 신뢰도 하락 등으로 인한 피해 규모도 점차 커지는 추세

동사는 MaxGauge, InterMax, EBIGS, XAIOps, CloudMOA 등의 솔루션을 통해 다양한 IT 환경에서 운영을 지원하는 시스템 관리, 모니터링을 지원

데이터센터 화재 및 카카오 서비스 장애를 계기로 IT 환경 모니터링에 대한 중요성이 부각되고 있으며, 디지털플랫폼정부 구현 및 디지털 전환에 따른 수혜 또한 전망되어 동사 사업가치 부각 전망

■ 중요한 것은 꺾이지 않는 성장

대부분의 실적이 4분기에 발생하는 구조로 한 해 성과를 확인할 수 있는 실적 성수기 도래

MaxGauge의 꾸준한 성장, 크로스 셀링 및 연계 강화 등을 통한 InterMax 매출 확대와 더불어 연초 수주한 한국전력 및 서울시 빅데이터 사업 관련 매출 인식으로 올해에도 최대 실적 경신 전망

내년에도 고객사 차세대 IT 인프라 사업 수주 지속과 클라우드 시장 확대에 따른 CloudMOA 매출 성장, 통합 SaaS 신제품 출시효과로 최대 실적 경신 전망

2019년부터 이어지는 실적 랠리에도 불구하고 de-rating이 지속되며 동사 주가는 2022E PER 10.3배, 2023F PER 8.4배 수준까지 하락

실적 성수기와 더불어 다방면으로 사업가치 부각이 전망되는 동사에 관심이 필요한 시점

☞리포트: https://bit.ly/3VQuNQq