2023년 11월 7일 화요일 증권사 리포트(뷰웍스)

[hjstock]

2023-11-07
이베스트증권 / 정홍식

투자의견 BUY 목표주가 37,000

동사의 3Q23 실적은 매출액 516억원(-6.4% yoy), 영업이익 58억원(-23.4% yoy)을 기록하였다.

이는 동사의 기존 추정치(Sales 553억원, OP 84억원) 대비 낮은 수준 (Sales -6.6%, OP -30.3%)이다.

3Q23 영업이익이 부진했던 이유는 1)매출액 하락에 따른 고정비 효과, 2)대손상각비 (3Q23 14억원)를 반영한 것이다.

3Q23 실적을 부문별로 살펴보면 Flat Panel Detector(의료용, 비중 42.1%) 217억원 (+3.6% yoy)으로 회복하였고, Dynamic Detector(치과용, 비중 19.7%) 102억원 (+39.5% yoy)으로 유럽의 신규 고객선 확보, 기존 고객의 성장으로 분기 최대 매출액을 기록하였다.

다만, MV(산업용카메라, 비중 20.7%) 107억원(-49.5% yoy)으로 IT산업의 전반적인 검사장비 설비투자 감소 & 골프 시뮬레이터 등의 전방 수요 감소한 데 영향을 받아 올해에는 역성장을 보이고 있다.

동사는 4분기에 서서히 회복이 가능할 것으로 기대된다.

이유는 일시적으로 크게 부진 하였던 MV 부문에서 QoQ 회복이 진행되고 있는 것으로 파악되고, 매년 계절적으로 4 분기에 호실적을 기록하고 있는 흐름이 10월 ~ 11월에도 이어지고 있기 때문이다.

특히, 동영상 디텍터 부문은 3Q23 최대 실적을 기록하였고, 4분기에도 성장할 것으로 기 대되는 것도 긍정적이다.

동사는 2023년 일회성 비용과 글로벌 경기에 영향을 받으며, 실적이 큰 폭으로 하락한 바 있다.

그러나 2024년에는 보수적인 관점에서 과거 OPM 수준까지 회복하지 않더라도 전반적인 의료용 디텍터 & MV 회복 + 동영상 디텍터의 고성장이 가능할 것으로 기대되는 상황이다.

중요한 점은 현재 낙폭이 확대되어 가격메리트가 높다는 것이다.

실시간 추천종목 받기(1개월 무료체험)