미국 GDPNow 3분기 Nowcast 변경 사항 요약, 진행 상황 및 이유

[이매진]

미국 GDPNow 3분기 Nowcast 변경 사항 요약, 진행 상황 및 이유

https://mishtalk.com/economics/recapping-gdpnow-third-quarter-nowcast-changes-whats-going-on-and-why/

Recapping GDPNow Third-Quarter Nowcast Changes, What’s Going on and Why

2024년 9월 4일

•

오후 4시 03분

•

18개의 댓글GDPNow 3분기 Nowcast 변경 사항 요약, 진행 상황 및 이유

•

경제학

제가 마지막으로 업데이트한 건 8월 17일이었습니다. Nowcast는 흥미로운 방향으로 나아가지 못했습니다.

애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 데이터, 차트는 Mish가 작성했습니다.

8월 23일: 7월 신규 주택 판매 급증, GDP에 어떤 영향을 미칠까?

신규 주택 판매는 7월에 10.6% 증가했고, 큰 상향 수정을 제외하면 놀랍게도 19.8% 증가했습니다. 이것이 GDP 추정치에 어떤 영향을 미칠까요?

아무것도 아닌 것?

완공이 이루어지지 않았으므로, 이 보고서가 긍정적인 영향을 미칠 것이라고는 생각하지 않습니다. 아무리 놀라운 일이라 하더라도요.

긍정적인 관점에서, 저는 월요일 GDPNow 예측에서 주택 건설에 +0.05% 포인트(PP) 기여할 것으로 예상합니다.

그것은 아무것도 아니었습니다

주거 수축에 대한 기여도는 0.04 PP 감소했는데, 완공 때문인 것 같습니다. 제가 어떻게 아무것도 얻지 못했는지 궁금하신 분은 위의 링크를 클릭하세요.

8월 30일까지 더 이상의 업데이트는 없었습니다.

8월 30일 GDP 예측에 대한 PP 기여

• PCE 상품은 0.98 PP에서 1.23 PP로 증가했습니다(+0.25 PP)
• PCE 서비스는 1.05 PP에서 1.36 PP로 증가했습니다(+0.31 PP)
• 총 민간 국내 투자(GPDI)가 -0.44 PP에서 -0.02 PP로 증가했습니다(+0.44 PP)
• 순수출의 변화는 +-.04에서 -0.39(-0.35 PP)로 감소했습니다.
• 기타 사소한 변경 사항

BEA, 5월과 6월 소득은 낮게 수정, 지출은 증가

8월 30일, 저는 BEA가 5월과 6월 소득을 낮추었지만 지출은 증가했다고 보고했습니다.

예상치 못하게 지출이 늘어나면서 개인소비지출(PCE)에 대한 기여도가 총 0.56%포인트 상승했습니다.

순수출(수입 지출 급증)의 변화로 인해 GDPI의 증가가 상쇄되었습니다.

9월 3일 GDP 예측에 대한 PP 기여도

• PCE 상품은 1.23 PP에서 0.95 PP로 하락했습니다(-0.28 PP).
• PCE 서비스는 1.36 PP에서 1.25 PP로 하락했습니다(-0.11 PP).
• GDPI는 -0.02에서 -0.11(-0.09 PP)로 하락했습니다.
• 정부 지출은 0.34에서 0.30으로 감소했습니다(-0.04)
• 순수출은 -0.39에서 -0.35로 증가했습니다(+0.04)

9월 3일 ISM과 건설 지출 보고서가 발표되면서 8월 30일의 반등세가 완전히 사라졌습니다.

9월 30일: ISM 지수는 약간 나아졌지만 신규 주문과 생산은 더 빨리 축소됨

9월 30일: 건설 지출 증가율 5월 둔화, 6월 중단, 7월 마이너스

전반적인 ISM 수치가 상승한 것을 주목하세요. 저는 GDPNow 제작자 Pat Higgins에게 확인하지 않았지만 ISM 생산 지수가 45.9에서 44.8로 하락했기 때문에 GDPNow가 타격을 입었을 것으로 생각합니다.

새로운 주문(끔찍했음)이 미래 GDP를 견인할 것입니다. 현재 생산이 현재 GDP를 견인할 것입니다.

신규 주택 매매의 급증에도 비슷한 일이 발생했습니다.

오늘 약간의 반등

오늘 0.1 PP 반등은 인구조사국의 내구재 및 국제 무역(무역 적자) 보고서와 관련하여 GPDI 기여도가 순 -0.11 PP에서 +0.01 PP(+0.12 PP)로 증가했기 때문입니다.

GDPNow에 대한 독자 질문: 이 모델은 어떻게 작동하나요?

8월 17일 이후, 모델 예측은 좋은 데이터에서는 상승하고, 나쁜 데이터에서는 하락했습니다.

항상 그런 것은 아닙니다. GDPNow nowcast는 나쁜 데이터에서는 증가하고 좋은 데이터에서는 감소하는 경우가 많습니다.

이런 일이 일어나는 이유는 현재 예측이 데이터 자체가 아니라 모델이 예상한 것과 유입된 데이터가 어떻게 달라지는가에 따라 달라지기 때문입니다.

토론을 위해 GDPNow의 독자 질문, 모델은 어떻게 작동합니까?를 참조하세요 .

제가 GDPNow 추정치를 세울 때는 항상 실제 데이터가 아닌 모델이 예측한 것에 대한 기대치와 비교합니다.

저는 ISM 보고서를 작성하기 전에 GDPNow가 나왔기 때문에 최신 IMS 반응에 대한 추정치를 게시하지 않았습니다.

하지만 제 정신적 추정(GDPNow를 보기 전)은 실제로 일어난 일이었습니다. 그 이유는 모델이 ISM 생산 부문의 감소를 예상하지 못했다고 생각했기 때문입니다.

기사 제목의 숫자를 보면 영향이 미미할 것이라고 생각할 수도 있습니다.

모델이 데이터에 어떻게 반응할지 항상 명확한 것은 아닙니다.

GDPNow 반응을 추정하려면 데이터만 보는 것이 아니라 모델이 무엇을 기대하는지에 대한 교육적 추측을 해야 합니다. 완전히 다른 사고방식입니다.

앞으로는 약한 데이터와 감소하는 GDP Now 예측이 예상됩니다.