여행 : 12월 대비 폭증한 패키지 1월 여행 예약률

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하나증권 엔터/레저/미디어
이기훈(3771-7722)
여행(OVERWEIGHT): 12월 대비 폭증한 패키지 1월 여행 예약률

★ 일본만으로도 1Q BEP. 중국 여행 재개도 예상보다 빠를 듯
- 12월 대비 1월 발표 예약률 폭증, 대부분 일본향 여행 수요 재개로 추정
- 1월 하나/모두투어 패키지 송객 수 각각 7.5만명/5.5만명 내외 예상
- 1분기 분기 혹은 월 BEP 달성 가능할 것, 중국 리오프닝도 예상 대비 빨라 조정 시마다 비중 확대 유효

★ 하나투어: 4Q 예상 OP -167억원(적지)
- 4분기 예상 매출액/영업이익은 535억원/-167억원, 컨센서스 하회할 것 
- 송객 수 13.5만명, 월 6만명까지 회복, 가파른 일본 여행 수요로 1월 기준 이미 7.5만명 수준
- 과거보다 프리미엄 요금제 수요가 높아지고 있어 긍정적. 3~4월 월 BEP 예상

★ 모두투어: 4Q 예상 OP -38억원(적지)
- 4분기 예상 매출액/영업이익은 260억원/-38억원, 컨센서스 소폭 하회할 것
- 송객 수는 9.1만명, 월 4만명까지 회복, 패키지 ASP도 100만원 내외에서 유지될 것
- 일본향 송객 수 가파르게 증가하면서 1월 이미 월 5만명 상회, 1분기부터 BEP 예상
- 모두스테이 영업 중단으로 사업 구조조정 마무리