[LG유플러스(032640)/ BUY(유지)/ 1.7만원(유지)/ 통신&미디어,광고&엔터/ KTB증권 남효지]
★ 무선 성장도 좋지만 기업 실적에도 주목
- 4Q20 연결 매출액 3.52조원(YoY 10.8%), 영업이익 1,755억원(YoY -3.7%), 순손실 2,247억원(YoY 적전) 기록, 영업이익은 컨센서스 1,980억원 하회. 영업외에서 일회성 무형자산손상차손 3,697억원 인식
- 무선 서비스 수익 1.40조원(YoY 6.7%, QoQ 1.2%), 가입자 성장 9.2%. 5G 가입자는 275.6만명(QoQ +58.3만명), 올해 보급률 40% 목표. ARPU는 30,926원(YoY 0.9%, QoQ 0.7%). 마케팅비는 6,267억원(YoY 7.5%, QoQ 7.8%) 집행
- 스마트홈 수익 5,173억원(YoY 7.1%). IPTV 6.0%, 초고속인터넷 8.6% 성장. 올해도 고객 세그먼트 세분화, 콘텐츠 경쟁력 강화로 견조한 홈 수익 성장세가 지속될 것
- 기업 수익 3,666억원(YoY 5.2%). IDC 13.8%, 솔루션 6.2%, 기업회선 2.2%. 올해는 스마트팩토리, 스마트 모빌리티에서 구축한 레퍼런스를 바탕으로 기업 수익 성장 본격화 전망
- 21년은 5G 모바일 서비스 강화, 기업부문 수익 증대, LG헬로비전 안정화를 통한 실적 성장 기대. 모바일과 더불어 5G 기반 B2B 사업 성장성 감안 시 매력적인 투자처