[시황] 중국 경제지표에 대한 민감도가 높아지는 구간 (동양 투자전략팀)
보다 깐깐해 지고 있는 글로벌 유동성
- 과거 경험을 보게 되면 글로벌 유동성의 확장 국면에는 유동성이 향하는 자산의 범위가 확대되는 모습이 나타나지만 반대로 QE 종료 국면 등을 보게 되면 일부 자산들만 상승세를 보이는 현상이 나타남
- 현재 글로벌 금융시장 움직임은 이미 양적완화 종료 시점을 대비하는 듯한 모습을 보여주고 있어 향후 글로벌 유동성의 향방은 견조한 펀더멘털이 뒷받침 되는 자산으로 향하게 될 듯
경기에 대한 기대감이 유동성 유입으로 연결될 수 있다
- 최근 신흥 아시아 지역 주가와 경제 성장률 전망치를 보게 되면 펀더멘털과 글로벌 유동성의 자산 선택 사이에 연관성이 있다는 주장을 뒷받침 해줌
- 국내의 경우 상위 경제 지표(GDP 성장률 전망치, 경기선행지수 등)는 양호한 흐름을 보이고 있지만, 주가는 상대적으로 부진한 편
- 국내 경제의 대외 의존도와 지역별 수출 비중을 고려하게 되면 중국 경기 둔화에 대한 우려로부터 자유롭지 못하기 때문이라는 추론이 가능
중국 경제 지표의 영향력이 확대될 수 있는 구간
- 금일을 시작으로 다음 주 15일까지 중국 주요 경제지표들이 발표될 예정. 이미 주요 IB들의 경제 성장률 전망치 하향 조정이 주를 이루고 있는 상황에서 큰 상승 모멘텀을 기대하기는 힘들어 보임. 단, 대외 환경 개선에 따른 무역 지표의 회복세가 나타날 경우 중국 경기 둔화 우려는 일정 부분 경감될 가능성이 있음
[해외 증시 동향]
미국 : 2분기 어닝 기대에 나흘째 상승 : 다우 +0.50%, 나스닥 +0.56%, S&P +0.72%
- 알코아를 시작으로 2분기 어닝 시즌에 돌입한 뉴욕 증시는 2분기 어닝 기대로 나흘째 상승. 나스닥 지수는 3500pt를 돌파하며 12년 9개월만에 최고치 경신
- 알코아 2분기 주당순이익 0.07불로 예상치 0.06불 상회. 블룸버그, S&P500 편입 종목의 2분기 수익 +1.8% 증가 전망
- 반면, IMF 7월 세계 경제 전망 수정 보고서에서 신흥국 성장 부진에 기인한 올해 글로벌 성장률 3.1%, 내년 3.8%로 지난 4월 전망대비 각각 0.2%p 하향 조정
- 특징업종은 주택관련주 강세. DR호튼 +5.9%, 레나 +7.6% 등
유럽 : 실적 시즌 기대 + 그리스 지원 승인, 이틀째 상승 : 영국 +0.98%, 독일 +1.11%, 프랑스 +0.51%
- 유로존 재무장관들이 그리스에 대한 구제금융 추가분 지급을 승인하고, 미 어닝시즌 기대감 확대 효과로 투자심리 개선되며 상승 마감
- 다만, IMF 글로벌 성장전망치 하향 소식과 이탈리아 신용등급 하향 소식으로 상승폭 줄이면서 마감
- S&P, 이탈리아 장기 국가 신용등급을 BBB+에서 BBB로 한단계 강등. 신용등급 전망도 부정적 유지하면서 추가 강등 여지 남겨
- 금융, 광산, 자동차 상승 주도. 코메르츠방크 +3.7%, 리오틴토 +2.5%, BHP빌리턴 +2.4%, BMW자동차 +1.4% 등
중국 : 악재 반영에 따른 반등 : 상해 +0.37%
- 전일 급락에 따른 저가 매수 유입과 6월 소비자물가지수 예상치 상회소식으로 디플레이션 우려가 소폭 완화되었다는 분위기 속 반등
- 6월 소비자물가지수는 식품 가격 상승과 기저효과에 의해 반등하며 2.7%로 예상치 2.5% 상회
- 최근 금융시장 불안과 유동성 경색 감안시 물가 상승 압박은 제한적인 것으로 평가하는 등 긍정적으로 해석하면서 투자심리 개선되는 모습
- 유틸리티 상승 주도. 워룽전기 +10%, 구이저우 궈황 에너지 +10%, GD전력개발 +1.8% 등 상승
[수급 동향]
- 코스피 외국인 / 기관 동반 순매수 종목
삼성중공업, 대우조선해양, 기아차, BS금융지주, 쌍용차, 메리츠종금증권, STX조선해양, 신한지주, KT , KT&G, 삼성생명, 현대하이스코, CJ헬로비전, 일진머트리얼즈, LS산전, 기업은행, 현대그린푸드, SBS미디어홀딩스, 남해화학, 한국항공우주, 코오롱글로벌
- 코스피 외국인 순매수 종목
일진다이아, 휠라코리아, KSS해운, 대덕전자, SBS미디어홀딩스, 코웨이, 아세아제지, 세방, 대원제약, 수산중공업, 동부화재, 현대글로비스, 세이브존I&C, 삼성증권, 에스원, 고려포리머, CJ헬로비전, NPC코오롱인더, LG하우시스, 현대증권, 엔씨소프트, 현대그린푸드, 덕성, 광동제약, 슈넬생명과학, 대덕GDS, 한국항공우주, 진양홀딩스, 현대위아, 빙그레
- 코스피 기관 순매수 종목
효성, S&T홀딩스, 메리츠종금증권, KT&G, 팜스코, 두산중공업, LG화학, 대우조선해양, 일진머트리얼즈, 삼성중공업, CJ, 삼성SDI, 우리금융, 호텔신라, 신대양제지, 한국전력, 한세실업, SK이노베이션, 롯데쇼핑, 삼화페인트, 동일산업, 코리안리, SK네트웍스, DGB금융지주, 신도리코, 종근당, 동아쏘시오홀딩스, 삼성정밀화학, 엔씨소프트, SBI모기지, 한전KPS, 성진지오텍, 쌍용양회, 현대홈쇼핑, 현대하이스코, 휴비스, 넥센타이어, 한진중공업, 한국카본, 강원랜드, 우리파이낸셜, 대원강업, 신세계, 메리츠화재, 태영건설, 화신, 만도
- 코스닥 외국인 / 기관 동반 순매수 종목
이지바이오, 이화전기, SK브로드밴드, 비아트론, 휴맥스, KG모빌리언스, 유진테크, 웰크론한텍, ITX시큐리티, 아나패스, 아모텍, 위닉스, 가온미디어
- 코스닥 외국인 순매수 종목
한국알콜, 진로발효, 동원개발, 중국식품포장, 네오위즈홀딩스, 성광벤드, 동양시멘트, 우주일렉트로, 아가방컴퍼니, 다음, 아트라스BX, KH바텍, 웨이브일렉트로, NICE평가정보, 경창산업, 지에스이, 원익IPS, 이오테크닉스, 덕산하이메탈, 에스넷, OCI 머트리얼즈, 유니더스, 완리
- 코스닥 기관 순매수 종목
SK브로드밴드, 에스엠, 동원개발, 한국사이버결제, 코텍, 액토즈소프트, 대한약품, 나노스, 아나패스, 삼천리자전거, 유비쿼스, 메가스터디, SBS콘텐츠허브, 리노공업, KMH, 태광, 윈스테크넷, 세코닉스, 엔텔스, 에스엠, 우리이앤엘, 서울반도체, 이글루시큐리티