<p>비은행 대출과 통화 정책의 전달</p><p> </p><p><a href="https://www.bis.org/publ/work1211.htm" target="_blank" class="ke-link">https://www.bis.org/publ/work1211.htm</a></p><div class="figure-open" contenteditable="false" data-ke-type="opengraph" data-ke-align="alignCenter" data-og-type="website" data-og-title="Non-bank lending and the transmission of monetary policy" data-og-description="We analyze the role of nonbank lenders in the transmission of monetary policy using data on the universe of unsecured credit to firms and households in Denmark. Nonbanks increase their credit supply after a monetary contraction, both relative to banks and " data-og-host="www.bis.org" data-og-source-url="https://www.bis.org/publ/work1211.htm" data-og-url="https://www.bis.org/publ/work1211.htm" data-og-image="https://scrap.kakaocdn.net/dn/fI4Ms/hyWZhj8mci/OUm7Cko11YcKcTMQuo8VAK/img.jpg?width=1200&height=627&face=0_0_1200_627"><a href="https://www.bis.org/publ/work1211.htm" target="_blank" data-source-url="https://www.bis.org/publ/work1211.htm"><div class="og-image"><img src="https://scrap.kakaocdn.net/dn/fI4Ms/hyWZhj8mci/OUm7Cko11YcKcTMQuo8VAK/img.jpg?width=1200&height=627&face=0_0_1200_627" alt="" xxonerror="this.src="//img1.kakaocdn.net/thumb/C200x200/?fname=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafe_image%2Fcafe_meta_image_190529.png""></div><div class="og-text"><p class="og-title">Non-bank lending and the transmission of monetary policy</p><p class="og-desc">We analyze the role of nonbank lenders in the transmission of monetary policy using data on the universe of unsecured credit to firms and households in Denmark. Nonbanks increase their credit supply after a monetary contraction, both relative to banks and </p><p class="og-host">www.bis.org</p></div></a></div><div class="figure-file" data-ke-type="file" data-file-src="https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1YXpP/25ac08b2ccd216a5915a8d1e56ca066b2a2c8b33?download" data-file-name="work1211 (1).pdf" data-file-size="3763228" data-mimetype="application/pdf" data-ke-align="alignCenter"><a href='javascript:fileFilterViewer("https://t1.daumcdn.net/cafeattach/1YXpP/25ac08b2ccd216a5915a8d1e56ca066b2a2c8b33?download", "/cafeattach/1YXpP/25ac08b2ccd216a5915a8d1e56ca066b2a2c8b33", "work1211 (1).pdf", "grpid%3D1YXpP%26fldid%3DqLvi%26dataid%3D26104%26fileid%3D1%26regdt%3D20240911225717&url=https%3A%2F%2Ft1.daumcdn.net%2Fcafeattach%2F1YXpP%2F25ac08b2ccd216a5915a8d1e56ca066b2a2c8b33")'><div class="image"></div><div class="desc"><div class="filename"><span class="name">work1211 (1)</span><span class="type">.pdf</span></div><div class="size">3.59MB</div></div></a></div><p> </p><p>요약집중하다</p><p style="text-align: start;">지난 20년 동안 비은행 대출의 급증은 통화 정책에 중요한 의미를 갖습니다. 비은행 대출 기관은 통화 수축에 기존 은행과 다르게 대응합니까? 통화 정책은 단기적으로 차용하는 모든 금융 중개 기관의 자금 조달 비용에 영향을 미치므로 비은행은 정책 변화에 은행과 유사하게 대응해야 합니다. 비은행 대출 기관이 은행과 다르게 자금을 조달받는다면, 기업 투자와 가계 소비에 대한 긴축 통화 정책의 영향을 약간 완화할 수 있습니다.</p><p>기부금</p><p style="text-align: start;">우리는 덴마크 기업과 가계에 대한 무담보 대출에 대한 데이터를 사용하여 통화 정책의 전달에서 비은행 대출 기관의 역할을 조사합니다. 덴마크의 통화는 유로에 고정되어 있기 때문에 우리는 유럽 중앙 은행의 통화 정책의 놀라움을 덴마크 통화 정책 쇼크의 대리로 사용합니다. 이 접근 방식은 통화 정책의 효과를 신용 공급에 영향을 미치는 다른 요소와 분리하는 데 도움이 됩니다. 우리는 매년 두 대출 기관 유형 모두에서 신용을 받는 차용인에 초점을 맞추어 통화 정책이 은행 및 비은행 금융 기관에 미치는 다양한 효과를 파악합니다.</p><p>결과</p><p style="text-align: start;">우리는 비은행 대출 기관이 은행과 다르게 통화 수축에 반응한다는 것을 발견했습니다. 은행이 통화 긴축에 대응하여 대출을 줄이는 반면, 비은행은 신용 공급을 늘리고 시장 점유율을 얻습니다. 비은행은 기존 신용 관계가 있는 차용인에게 더 많이 대출합니다. 우리는 비은행 대출의 이러한 증가를 비은행 자금 조달 구조, 특히 장기 부채 자금 조달에 대한 의존도와 지속적인 수익성에 기인합니다. 우리는 비은행의 수익성이 다른 은행과 달리 통화 수축 중에도 높게 유지되어 장기(부채) 자금 유입을 합리화한다는 증거를 제공합니다. 게다가 장기 자금으로 운영의 더 큰 비중을 자금 조달하는 비은행은 통화 수축 후 비은행 신용의 비중 증가를 주도합니다. 또한 비은행 대출이 증가하면 실제 결과로의 통화 전달이 감소한다는 것을 보여줍니다. 우리의 결과는 단 하나의 대출 기관만 있는 차용인 샘플에서도 유지됩니다.</p><hr data-ke-style="style1"><p>추상적인</p><p style="text-align: start;">우리는 덴마크의 기업과 가계에 대한 무담보 신용의 우주에 대한 데이터를 사용하여 통화 정책의 전달에서 비은행 대출 기관의 역할을 분석합니다. 비은행은 은행과 관련하여 그리고 절대적인 측면에서 통화 수축 후 신용 공급을 늘립니다. 비은행 신용 확대는 비은행으로 흐르는 장기 부채 자금에 의해 주도됩니다. 통화 정책의 전통적인 은행 대출 채널의 약화는 실제적인 영향을 미칩니다. 비은행 신용은 기업 투자와 가계 소비를 통화 수축의 부정적인 결과로부터 보호합니다.</p><p style="text-align: start;">JEL 분류: E51, E52, G23</p><p style="text-align: start;">키워드: 금융정책, 비은행, 섀도우뱅크, 은행, 실질적 효과</p>
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