'이봐요, 대통령님, 그 시장들은 건드리지 마세요!'

[보배]

트럼프의 쇠고기 수입 계획은 향후 몇 달 동안 시장 심리와 생산자 수익 전망에 부정적인 영향을 미칠 것이다.

POTUS 수입품

경고: 아래 내용이 깁니다. 지금까지 저는 의도적으로 대통령의 최근 쇠고기 수입 발표 와 관련된 논쟁에서 한 발짝 물러나 있었습니다 . 이미 많은 사람들이 이 문제에 대해 충분히 논의했고, 제가 이 상황에 대해 생각해 본 거의 모든 내용은 이전 칼럼에서 다뤘기 때문입니다(마지막에 목록 참조).

하지만 지난 며칠 동안 이 모든 상황을 이해하려고 애쓰는 많은 분들의 진심 어린 이메일을 받았습니다. 그래서 제게 조금이라도 도움이 될 만한 몇 가지 생각을 공유해 보려고 합니다.

문맥

저는 항상 미터법 단위를 이해하는 데 어려움을 겪었습니다. 미터법을 사용하려면 관습 단위로 변환하는 체계적인 과정을 거쳐야 합니다. 예를 들어 30만 미터톤은 몇 파운드일까요? 계산해 보면 6억 6140만 파운드입니다. 이렇게 계산하니 이제야 이해가 되네요.

참고로 말씀드리자면, 미국 쇠고기 산업은 2026년에 제품 중량 기준으로 월 약 14억 5천만 파운드를 생산할 것으로 예상됩니다. 트럼프 대통령이 언급한 수입 물량은 국내 생산량의 약 2주치에 해당하는 양입니다. 다시 말해, 12개월 이동평균을 기준으로 하면 약 한 달 반 치의 쇠고기 수입량에 해당합니다. 다소 대략적인 수치이지만, 적어도 논의되고 있는 물량의 규모를 가늠하는 데 도움이 될 것입니다.

하지만 정말 중요한 것은 주변부에서 일어나는 일입니다. 즉, 모든 것이 추가되는 것은 아닐 것입니다. 원래 미국으로 배송되었을 일부 제품은 배송 경로가 변경되어 다른 곳으로 재배송될 것입니다.

금액이나 경제적 현실과는 상관없이, 이러한 조치들이 소비자에게 큰 영향을 미칠지는 의문입니다. 스미스 씨나 존스 씨가 이번 가을에 가축을 도축할지 말지 결정하는 데에도 영향을 주지 않을 것입니다. 하지만 이는 자멸적인 조치입니다. 시장 심리를 위축시키고 향후 몇 달 동안 생산자의 수익 전망에 악영향을 미칠 것입니다 (시장은 불확실성을 극도로 싫어합니다).

인플레이션

하지만 더 중요한 질문은 바로 이 문제 자체에 있습니다. 즉, 행정부는 이 조치를 통해 무엇을 얻으려 하는가 하는 것입니다. 만약 공급 증대가 해결책이라면, 국내 생산을 늘리기 위해 멕시코 국경을 계속 개방했어야 하지 않았을까요? ( 국경에서의 이익 추구 참조 )

물론, 이러한 현상의 근본적인 원인(혹은 집착)은 소고기 가격 상승입니다. 하지만 여기에도 맥락이 필요합니다. 가격은 상대적입니다. 그리고 가장 적절한 관점은 전체 지출과의 상대적 관계에서 보는 것입니다.

지난 5년간 1인당 소고기 지출의 소폭 증가는 181달러에 불과합니다. 반면 개인소비지출(PCE, 모든 재화와 서비스에 대한 개인 지출)은 무려 18,395달러나 증가했습니다! 다시 말해, 소고기는 전체 PCE 지출의 1%도 채 되지 않습니다! 이러한 현실을 고려할 때, 저는 소고기 가격 인플레이션이 소비자들의 가장 큰 관심사라고 생각하지 않습니다.

더욱이, 이전 칼럼에서 자세히 설명했듯이, 발표된 쇠고기 가격의 인플레이션 효과는 실제 소비자가 지불하는 가격보다 적습니다. 발표된 가격은 소비자가 계산대에서 실제로 지불하는 가격을 반영하지 않습니다.

그렇다면 원유 가격은 어떻게 될까요? 행정부는 거의 동시에 모든 캐나다산 제품에 50%의 관세를 부과한다고 발표했습니다(이는 심각한 인플레이션을 초래할 것입니다). 그리고 연료 가격도 문제입니다. 지난주에 한 사람이 제게 말하길, 그는 "석유 시추, 만세!"라는 구호에 기뻐하며 장기적으로 연료 가격이 내려갈 것이라고 믿었습니다. 하지만 그는 그 구호가 "원자력 폭격"으로 이어져 주유소에서 갤런당 4달러 이상을 지불하게 될 줄은 꿈에도 몰랐던 것입니다.

원칙

이 모든 문제의 핵심은 바로 원칙의 문제입니다. 정부가 자유 시장에 개입한다는 것이죠. 자유 시장 개입은 결코 좋은 결과를 가져오지 않습니다. 최선의 방법은 정부가 아예 개입하지 않는 것입니다. 아무것도 하지 않는 것이 뭔가 하는 것보다 훨씬 낫습니다 !

쇠고기 산업은 단지 예외적인 사례가 아닙니다. 정부의 채권 시장 개입을 언급하지 않고는 이러한 원칙에 대한 논의를 할 수 없습니다. 제가 가장 좋아하는 분석은 데이비드 바헨슨(더 디비던드 카페) 의 글입니다 . 그는 "재무부는 정책 목표를 달성하기 위해 의도적으로 채권 시장의 만기 프리미엄을 조작하려 하고 있다"고 말했습니다 . 그는 정부가 그렇게 해서는 안 된다고 설명하면서 "이는 왜곡과 개입을 의미하며, 그에 따른 대가가 따르기 때문 "이라고 덧붙였습니다. (강조) 정말 맞는 말입니다!

자유 시장 원칙과 관련해서, 이번 사태와 관련하여 소고기 산업에 대해 제가 읽은 것 중 가장 훌륭한 글은 레오마 돈스바흐가 링크드인에 올린 글입니다. "제 일은 소비자에게 소고기 가격을 정해주는 것이 아닙니다. 제 일은 우리가 할 수 있는 최고의 품질 소고기를 생산하고, 소비자들이 정육점에서 소고기를 고를 때 그만한 가치가 있다고 믿도록 계속해서 신뢰를 얻는 것입니다."

이 모든 간섭은 의도치 않은 결과를 초래할 가능성이 큽니다. 그러니, 어쩌면 제가 로비 회사를 차려야 할지도 모르겠네요. 회사 이름은 "경제적 자유를 위한 기업가 협회(BEEF)"라고 하면 어떨까요? 우리는 경제적 자유, 즉 소비자와 생산자 모두를 더 나은 방향으로 이끄는 정당한 길(강제적인 정책이나 행정 명령이 아닌)을 옹호할 겁니다. 그리고 핑크 플로이드의 노래를 패러디해서 "이봐요, 대통령님, 시장은 건드리지 마세요!"라는 가사도 꼭 넣어야겠죠.

출처: Beef magazine