연방준비제도의 이중 임무를 이해하고, 연준이 금리를 인하해야 할까?

[이매진]

연방준비제도의 이중 임무를 이해하고, 연준이 금리를 인하해야 할까?

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Understanding the Fed’s Dual Mandate, Should the Fed Cut Rates?

2024년 9월 14일

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오전 8시 53분

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57개의 댓글연방준비제도의 이중 임무를 이해하기, 연방준비제도가 금리를 인하해야 할까?

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경제학

경제학자들이 첫 질문에 대해 압도적으로 내놓는 답은 '예'입니다. 여러분의 마일리지는 다를 수 있습니다.

연준의 단기적 기회

연준은 이중 임무에 따라 금리를 인하할 기회와 변명을 갖고 있습니다.

연준이 인플레이션 억제에서 일자리 지원으로 임무 우선순위를 전환했기 때문에 그럴 것입니다.

그 다음은?

적자는 엄청나고, 관세 인상은 인플레이션을 유발하며, 적시 생산 방식은 만일을 대비한 재고 축적으로 대체되었고, 인구 통계학적 특성으로 인해 임금이 상승하는 반면 메디케어에 대한 필요성은 극적으로 증가하고 있으며, 트럼프와 바이든 모두 미국에서 생산을 원합니다.

이전 문단의 모든 내용은 인플레이션과 관련이 있습니다.

이중 위임 이해

7월 31일: 연방준비제도, 이중 위임의 양측 위험에 주의를 기울이다

연준은 인플레이션과 일자리에 대해 우려하고 있습니다. 단기적으로 더 큰 문제는 후자입니다.

8월 23일: 연방준비제도, 노동시장 추가 냉각을 추구하거나 환영하지 않음

시장은 잭슨 홀에서 제롬 파월의 자화자찬과 시장 친화적 연설에 환호하고 있다. " 당신의 마일리지는 다를 수 있습니다. " 파월이 말했다. 정말이다.

의심할 여지 없이, " 마일리지는 다를 수 있습니다 ."는 오늘 파월이 한 말 중 가장 정확한 말입니다.

두 가지 연방준비제도이사회(Fed) 연구는 인플레이션 예측의 신화를 폭로했으며, 상식도 마찬가지입니다.

9월 6일:  급여 보고서: 제조업 일자리 24,000개 감소, 정부 일자리 24,000개 추가, 큰 부정적 수정

정규직 고용은 1년 전에 비해 1,021,000명 감소했습니다!

9월 7일: BLS 지난 21개월 중 15개월 동안의 부정적인 일자리 수정

부정적인 일자리 개정을 요약해 보고 독자의 의견인 "이것은 나쁜 비농업 임금 보고서가 아니었습니다."에 대해서도 논의해 보겠습니다.

이중 위임에 대한 성찰

저는 이중 위임이 있어야 한다고 생각하지 않습니다.

젠장, 저는 연방준비제도가 있어야 한다고 생각하지 않습니다. 그리고 2% 인플레이션 목표가 좋은 생각이라고 생각하지도 않습니다. 정확하게 측정하더라도요.

하지만 그 위임은 내가 만든 게 아니고, 의회가 만든 거야. 그리고 그 위임은 Fed가 원하는 대로 할 수 있는 보호막을 제공해.

앞으로의 전망

근본적인 인플레이션 압력은 엄청납니다. 어느 당도 통제 불능의 지출을 해결하기 위해 아무것도 할 의향이 없다는 점을 감안할 때, 인플레이션율의 최근 하락은 일시적인 것이지 인플레이션의 증가가 아닙니다.

누가 이기든 보기 좋은 그림은 아니다.

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