1Q22 영업이익 215억원, 예상치 부합할 전망
이녹스첨단소재의 1Q22 실적은 매출액 1,175억원(-17%QoQ, +22%YoY), 영업이익 215억원(-34%QoQ, +58%YoY)으로, 예상치에 부합할 전망이다. 계절적 비수기 영향으로 인해 실적이 전 분기 대비로는 하락 하겠으나, 1) OLED TV용 필름의 수요가 여전히 견조하고, 2) 갤럭시 S22 울트라 모델의 S펜 탑재 효과에 힘입어 디지타 이저용 필름의 수요 강세가 예상된다. 특히 갤럭시S22 시리즈 사전 예약 판매량이 역대 최대 수준으로 알려진 가운데 S펜을 탑재한 갤럭시S22 울트라 모델의 판매 비중이 50%를 상회하고 있어 향후 실적 전망치 상향 가능성 또한 상존한다.
고부가가치 폴더블 필름 공급 확대 전망
2022년 예상 실적은 매출액 5,550억원(+14%YoY), 영업 이익 1,162억원(+20%YoY)으로, 올해도 Innoled와 Smartflex 사업부 중심의 성장이 기대된다. 동사는 폴더블 스마트폰용 고부가가치 필름을 공급 중에 있으며, 2H22 출시할 삼성 폴더블 스마트폰향으로 총 4개의 제품을 공급할 것으로 전망된다. 이를 반영한 2022년 예상 영업이익률은 21%로, 고부가가치 제품을 생산하는 Innoled와 Smartflex 사업부의 실적 성장에 힘입어 전년 대비 추가 개선이 나타날 전망이다. 반면 동사의 주가는 2022E P/E 9.0배로, 더 이상 저가용 필름 업체 아닌 고부가가치 소재 업체로의 재평가가 필요하다고 판단된다.
키움 김소원
*** 본 정보는 투자 참고용 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.