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Eddie Yue: 기조 연설 - 2023 Bund Summit
2023년 9월 22일 홍콩에서 열린 2023 Bund Summit에서 Eddie Yue 홍콩 통화청 최고경영자 의 기조 연설 .
중앙은행 연설 |
2023년 9월 25일
(9kb)
| 4페이지
내외 귀빈 여러분, 신사 숙녀 여러분,
좋은 아침이에요. 오늘 제5 차 Bund Summit 에 여러분과 함께하게 되어 영광이고 기쁩니다 . 이제 세계화는 지경학적 분열의 위험이 증가하는 가운데 갈림길에 서게 되었으며, "세계화의 다음 단계" 세션은 이보다 시의적절할 수 없습니다.
세계화는 신흥 시장에 막대한 이익을 가져왔고 글로벌 인플레이션을 억제하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 세계화의 황금시대는 2008년 금융 위기 이후 세계 상품 무역의 점진적인 둔화로 이어졌습니다. 세계의 특정 지역에서는 세계화된 가치 사슬이 제공하는 더 좋고 저렴한 제품의 명백한 이점에도 불구하고 세계화에 대한 대중의 지지가 여러 가지 이유로 줄어들었습니다. 이러한 글로벌 상품 무역의 둔화는 계속될 것으로 보이며, 서비스 무역과 기타 흐름이 세계화를 유지하는 데 지휘봉을 잡게 될 것입니다.
경제적 효율성의 우선순위가 낮아지면서 세계 경제는 서로 다른 블록으로 분열될 위험이 있습니다. 이러한 세계화의 좌절은 특히 아시아 지역의 상대적으로 개방된 경제를 고려할 때 불행한 일입니다. IMF에 따르면 세계가 무역이 거의 또는 전혀 없는 두 개의 서로 다른 블록으로 분리된다면 아시아 태평양 지역의 GDP는 매년 3% 이상 감소할 수 있습니다.
어떤 경제도 완전히 자급자족할 수 없기 때문에 그러한 암울한 결과는 있을 것 같지 않습니다. 글로벌 금융 시스템이 얼마나 긴밀하게 상호 연결되어 있는지를 고려할 때 본격적인 금융 디커플링도 가능하지 않습니다. 그럼에도 불구하고 실용적이고 실용적인 경제적 고려가 보호주의와 국경을 넘는 제한으로 바뀌면서 우리는 이제 분열의 길로 나아가고 있는 것 같습니다.
국제결제은행(BIS)과의 최근 공동 연구에 따르면 글로벌 가치 사슬 네트워크 연결의 총 수가 2020년 2월부터 2021년 말 사이에 약 30% 감소한 것으로 나타났습니다. 물론 이러한 변화 중 일부는 전염병의 혼란을 반영할 수 있습니다. 공급망을 단축하고 지역화하려는 기업의 노력. 불행하게도 지정학도 한 몫을 했습니다.
이러한 모든 발전과 함께 자주 묻는 질문 중 하나는 '뉴노멀' 환경에서 중국의 역할에 관한 것입니다. 중국과 일부 주요 무역 상대국과의 무역 및 투자 관계는 어떻게 발전할 것인가?
일부에서는 이러한 변화가 중국의 대외 무역에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 우려할 수도 있습니다. 하지만 다른 제안을 드리고 싶습니다. 시간이 지남에 따라 공급망의 일부 변화가 발생할 가능성이 높지만 복잡한 공급망 네트워크의 대규모 재배치는 가능성이 낮습니다. 최근 아시아에 중요한 주요 산업의 글로벌 조직 구조에 대한 조사를 실시한 결과, 자동차, IT 부문 등 산업의 생산 네트워크가 매우 복잡하고 지역별로 얽혀 있다는 사실을 발견했습니다. 이러한 산업의 자본 집약적 성격과 아시아 대부분의 경제가 이러한 복잡하고 대규모 공급망을 수용하는 데 필요한 규모와 용량을 보유하지 못할 가능성이 높다는 사실과 함께 이러한 산업의 대규모 이전은 어려울 것입니다. 정교한 공급망 네트워크.
더 중요한 것은 중국이 지역 공급망 형성에 훨씬 더 중요한 역할을 할 가능성이 높다는 점입니다. 이는 두 가지 고려 사항을 기반으로 합니다. 첫째, 중국은 대규모 내수시장과 풍부한 공급능력이라는 비교우위를 갖고 있다. 둘째, 중국 제조업은 가치사슬을 향상시키기 위해 노력해 왔다. 비록 중국 수출이 일부 시장에서 차지하는 비중이 작을지라도 중국은 더 많은 중간재를 수출하고 지역 경제에서 더 많은 수입 비중을 차지함으로써 계속해서 세계 수입에서 상당하고 안정적인 비중을 차지하고 있습니다.
실제로 세계 수출시장 중 고부가가치 부문에서 중국의 역할은 앞으로 더욱 커질 전망이다. 최근 HKMA의 또 다른 연구에 따르면 국제 경험을 바탕으로 한 국가의 글로벌 수출 비중은 국내 소비와 함께 증가하는 경향이 있으며, 특히 보다 정교한 제품을 전문으로 하는 국가의 경우 더욱 그렇습니다. 시간이 지남에 따라 국내 소비와 수출의 혼합이 모두 기본 제품에서 고급 제품으로 전환되면서 중국이 이러한 패턴을 따르고 있다는 강력한 증거가 있습니다.
바라건대, 이제 여러분은 세계화 전망에 대해 덜 비관적이라고 느끼실 것입니다. 그러나 이것이 우리가 안주할 수 있다는 의미는 아니며, 아시아는 여전히 탈세계화의 역풍을 극복하기 위해 해야 할 일이 많습니다. 그러나 극복하기에는 너무 어려운 과제는 없습니다. 내 생각에는 아시아가 글로벌 가치 사슬의 재편에서 새로운 기회를 포착하는 데 도움이 될 수 있는 네 가지 원칙이 있다고 생각합니다.
첫째, 탄력성을 유지하십시오. 변화하는 투자 흐름에 직면하여 지역 경제가 충분한 완충 장치를 유지하고 금융 시스템이 충격에 대해 탄력성을 갖도록 하는 것이 중요합니다. FX 파생상품 시장의 추가 발전과 국내 투자자 기반 확대가 도움이 될 것입니다. 둘 다 스트레스 상황에서 시장 안정성을 지원하는 데 도움이 됩니다.
둘째, 무역을 다양화하라. 아프리카, 중동 등 성장 잠재력이 높은 지역으로의 무역 다변화가 중요하다. 더 많은 경제와 연결함으로써 아시아는 세계화를 유지하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 서비스 무역은 지역적으로 서비스 무역 개방성이 상대적으로 낮을 뿐만 아니라, 급성장하는 디지털 경제가 디지털 방식으로 전달 가능한 광범위한 서비스를 수출할 수 있는 흥미로운 기회를 제공하기 때문에 다양화를 위한 또 다른 유망 영역입니다.
셋째, 역량을 키워라. 외국인 투자를 유치하려면 물리적, 디지털적 인재를 육성하고 인프라를 개발하는 것이 필수적입니다. 그리고 디지털 인프라에 대한 투자를 통해 지역 경제는 생성 AI와 같은 새로운 트렌드를 활용하여 생산성을 향상하고 글로벌 경제와의 연결성을 높이며 기업이 공급망 파트너의 ESG 성과를 더 많이 모니터링할 수 있게 함으로써 공급망을 더욱 지속 가능하게 만들 수 있습니다. 용이하게.
마지막으로 지역협력을 심화한다. 공급망의 지역화는 지속 가능성을 촉진하고 국경 간 결제 아키텍처를 향상시키는 측면에서 더 큰 협력을 위한 고유한 기회를 제공합니다. 지속가능성과 관련하여 기업들은 팬데믹 이후 공급망의 ESG 성과를 향상시키기 위한 노력을 강화했습니다. 우리 연구에 따르면 ESG 성과를 업그레이드하는 기업은 공급업체의 ESG 성과도 향상시키는 경향이 있는 것으로 나타났습니다. 이는 지역 내 녹색 기술 협력과 지속가능한 금융 생태계 강화를 위한 상당한 여지가 있다는 것을 의미한다고 생각합니다.
한편, 아시아의 무역 및 공급망 연결이 더욱 통합됨에 따라 지역 무역 결제 및 그 이상에서 현지 통화를 사용할 수 있는 범위가 더 커졌습니다. 실제로 ASEAN 국가를 포함해 점점 더 많은 국가들이 중국과의 무역 결제를 위해 위안화를 사용하기를 원하고 있습니다. 이를 촉진하려면 국경 간 결제 인프라가 수요를 따라가기 위해 더욱 효율적이 되어야 합니다.
그리고 물론 홍콩의 고유한 이점과 그것이 앞으로의 과제를 해결하는 데 어떻게 도움이 될 수 있는지에 대해 이야기하지 않는 것은 제 태만일 것입니다. 동서양을 연결하는 관문으로서의 전통적인 역할을 기반으로 하는 동시에 ASEAN, 중동, 아프리카 등 시장이 제공하는 성장 기회를 포착하려면 무역 네트워크를 확장하고 물류 인프라를 개선해야 합니다. 이를 위해 홍콩의 일대일로 이니셔티브에 대한 적극적인 참여와 지역 포괄적 경제 파트너십 가입 신청은 홍콩의 장기적인 성장을 위한 새로운 길을 제시합니다.
금융 서비스 분야에서 홍콩은 오랫동안 가장 큰 역외 위안화 중심지였으며, 국제 무역과 투자에서 위안화가 더욱 광범위하게 사용됨에 따라 이 역할은 계속해서 커질 것입니다. 역량을 개발하고 선도적인 역외 위안화 비즈니스 허브로서의 입지를 유지하기 위해 홍콩은 유동성, 상품, 인프라라는 세 가지 측면에서 열심히 노력하고 있습니다.
홍콩은 이미 가장 큰 역외 위안화 유동성 풀을 보유하고 있습니다. 중국 인민은행과의 향상된 통화 스왑 계약은 증가하는 비즈니스 수요를 충족하기 위해 HKMA가 설립한 RMB 유동성 시설을 통해 역외 시장에 추가 유동성 지원을 제공합니다.
제품과 관련하여 홍콩은 중국 본토와 홍콩 간의 Connect Schemes 제품군을 계속 업그레이드하고 확장할 것입니다. 본토와의 물리적 근접성, 관습법 시스템 및 세계적 수준의 인프라라는 우리의 독특한 이점은 우리를 자본 계정 자유화를 향한 중국의 여정을 위한 완벽한 "시험장"으로 만듭니다. 동시에 우리는 국경 간 투자, 자산 배분 및 위험 관리를 위한 RMB 상품과 도구의 범위를 넓히기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.
인프라 측면에서 홍콩의 중앙 증권 예탁기관인 Central Moneymarkets Unit은 운영 역량과 상품 제공을 업그레이드하고 RMB 채권 발행 및 관련 보관 서비스의 성장을 더 잘 지원하기 위해 대대적인 점검을 받고 있습니다. BIS와 중국 인민은행을 비롯한 여러 중앙은행이 협력하는 mBridge 프로젝트도 추진 중입니다. 우리의 최신 파일럿 테스트에서는 이 도매 중앙은행 디지털 통화 플랫폼이 저렴한 비용과 더 나은 투명성으로 국경 간 결제 속도를 높일 수 있음을 보여주었습니다. 우리는 이 개방형 플랫폼에 더 많은 동료 중앙은행이 참여하기를 기대하고 있습니다. 그리고 곧 우리는 mBridge의 점진적인 상용화를 위한 길을 닦는 것을 목표로 최소 실행 가능 제품이라고 부르는 제품을 출시할 것입니다.
한편, 홍콩은 디지털화, 혁신, ESG 등 최신 글로벌 트렌드의 선두에 머물게 될 것입니다. 예를 들어, 우리는 최근 금융 서비스 업계에서 핀테크 채택을 가속화하기 위해 새로운 핀테크 진흥 로드맵을 발표했습니다.
홍콩의 녹색 금융 플랫폼은 또한 아시아 기업이 지속 가능한 자금 조달을 활용하고 ESG 성과를 향상할 수 있는 훌륭한 방법을 제공합니다. 홍콩은 최근 세계 최초로 토큰화된 정부 녹색채권을 발행했습니다. 녹색채권 토큰화에 대한 우리의 경험은 보다 친환경적이고, 보다 포용적이며, 보다 연결된 미래를 가능하게 하는 디지털화의 힘을 엿볼 수 있게 해줍니다.
결론적으로, 세계화는 이제 갈림길에 서 있습니다. 그러나 잘 준비하면 아시아 지역은 글로벌 무역 환경의 변화에 적응할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 오늘 회의를 통해 위험을 관리하고 앞으로의 기회를 포착하는 방법에 대한 더 많은 통찰력을 얻을 수 있기를 바랍니다. 감사합니다.
저자 소개
에디 유에
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